先物と無期限契約：証拠金、資金調達、強制決済
契約と資産の保有は異なる
先物や無期限契約は価格変動へのエクスポージャーを提供します。契約を持つことは、現物ウォレットで原資産の暗号資産を持つこととは異なります。通常の先物には満期があり、無期限契約には一般に予定された満期がなく、証拠金と資金調達を継続的に確認する必要があります。
ポジション価値、証拠金、レバレッジ
ポジション価値は市場へのエクスポージャー、証拠金はその担保です。レバレッジは両者の比率を表し、危険を減らすものではありません。
単純な線形契約でポジションが1,000 USDT、当初証拠金が200 USDTなら約5×です。価格が2%動くと、手数料・資金調達・調整前の損益は約20 USDT、当初証拠金の10%です。不利な変動の影響も拡大します。
OrangeXの証拠金の説明では、ポジションに割り当てる分離マージンと、先物口座の利用可能残高を複数ポジションに使えるクロスマージンを区別しています。選択モードを確認しましょう。クロスでは未使用と思う資金もリスクを支える可能性があります。
資金調達は継続的な要素
無期限契約の資金調達は契約価格と原資産市場の連動を助けます。資金調達率によりロングがショートに支払う場合も逆の場合もあり、未決済でも支払いが発生し得ます。全市場で同じ日程と思わず、現在の率、決済時刻、契約ルールを確認してください。OrangeXの資金調達解説を参照できます。
強制決済が重要な理由
担保が維持証拠金要件を満たさなくなると、ポジションが強制決済される場合があります。OrangeXは計算にマーク価格を使います。マーク価格と直近約定価格は同じではありません。強制決済規則でその違いと維持証拠金の役割を説明しています。
100%をレバレッジで割るだけで強制決済を計算してはいけません。実際には維持要件、証拠金モード、規模、手数料、資金調達が関係します。上の例は価格への感応度であり、強制決済の閾値ではありません。
ポジションを開く前に
契約、エクスポージャー、証拠金モード、資金調達、強制決済条件を自分の言葉で説明できるようにしましょう。不利な動きへの対応は事前に考えます。保護注文は管理に役立ちますが、あらゆる市場環境で特定価格の約定を保証しません。
レバレッジ付きデリバティブは急速な損失を招き、多くの利用者に不適切な場合があります。本記事は仕組みの説明であり、ポジション開設や特定の倍率を推奨しません。
