Cross Margin và Isolated Margin trong giao dịch Crypto Futures
Ký quỹ chéo và ký quỹ riêng biệt quyết định số lượng tài sản thế chấp có thể hỗ trợ cho một vị thế tương lai và khoản lỗ có thể lan rộng đến mức nào. Với ký quỹ riêng biệt, chỉ có tài sản thế chấp được chỉ định cho một vị thế mới gặp rủi ro. Với ký quỹ chéo, tài sản thế chấp sẵn có được chia sẻ giữa các vị thế đủ điều kiện, điều này có thể trì hoãn việc thanh lý nhưng có thể làm mất nhiều số dư tài khoản hơn.
Sơ lược về lề chéo và lề riêng biệt
| Tính năng | Ký quỹ chéo | Lề riêng biệt |
|---|---|---|
| Phạm vi tài sản thế chấp | Được chia sẻ giữa các vị trí đủ điều kiện | Được bổ nhiệm vào một vị trí |
| Ngăn chặn tổn thất | Tổn thất có thể tiêu tốn nhiều tài sản thế chấp chung hơn | Các khoản lỗ được giới hạn ở mức ký quỹ được phân bổ của vị thế |
| Bảo trì | Việc nạp tiền thủ công ít thường xuyên hơn khi có tài sản thế chấp miễn phí | Mỗi vị thế có thể cần điều chỉnh ký quỹ riêng |
| Rủi ro chính | Một vị thế thua có thể làm suy yếu nhiều vị thế | Một vị thế có thể bị thanh lý ngay cả khi tiền vẫn còn ở nơi khác |
Việc tính toán chính xác và tài sản thế chấp đủ điều kiện phụ thuộc vào các quy định của hợp đồng và nền tảng. Luôn kiểm tra đặc điểm hợp đồng trước khi giao dịch.
Cách thức hoạt động của lề riêng biệt
Ký quỹ riêng biệt tạo ra một ranh giới tài sản thế chấp riêng biệt xung quanh một vị thế. Giả sử một nhà giao dịch mở một vị thế BTC vĩnh viễn giả định và chỉ định 200 USDT làm tiền ký quỹ. Nếu thị trường đi ngược lại vị thế, yêu cầu về mức lỗ và mức ký quỹ duy trì sẽ được đánh giá dựa trên phân bổ riêng biệt đó. Các khoản tiền khả dụng khác không được tự động thêm vào trừ khi nhà giao dịch tăng ký quỹ vị thế theo cách thủ công.
Cấu trúc này làm cho tài sản thế chấp tối đa được cam kết cho vị thế dễ dàng được nhìn thấy hơn. Nó không giới hạn mức lỗ giao dịch ở mức ký quỹ ban đầu trong mọi trường hợp. Phí, vốn, trượt giá, chuyển động giá nhanh và các quy tắc nền tảng có thể ảnh hưởng đến kết quả cuối cùng.
Ký quỹ riêng biệt có thể phù hợp với nhà giao dịch muốn thử nghiệm chiến lược, tách biệt các vị thế có rủi ro cao hoặc đặt ngân sách tài sản thế chấp rõ ràng. Sự đánh đổi là vị thế có thể được thanh lý sớm hơn nếu số tiền ký quỹ được chỉ định của nó quá nhỏ.
Cách hoạt động của lề chéo
Ký quỹ chéo sử dụng tài sản thế chấp có sẵn từ nhóm ký quỹ chung để hỗ trợ các vị thế đủ điều kiện. Hãy tưởng tượng rằng vị thế tương tự bắt đầu với mức ký quỹ bắt buộc là 200 USDT trong khi 800 USDT khác vẫn có sẵn trong tài khoản ký quỹ chéo. Nếu thua lỗ tăng lên, một phần số dư khả dụng đó có thể giúp duy trì vị thế trên mức yêu cầu duy trì.
Bộ đệm đó có thể làm giảm nhu cầu thêm ký quỹ cho từng vị trí riêng biệt. Tuy nhiên, nó cũng kết nối những rủi ro. Sự thua lỗ nghiêm trọng ở một vị thế có thể làm giảm tài sản thế chấp bảo vệ các vị thế khác. Các vị trí tương quan có thể trở nên đặc biệt nguy hiểm vì một số tổn thất có thể mở rộng cùng một lúc.
Ký quỹ chéo không tự động an toàn hơn vì việc thanh lý có thể xảy ra sau đó. Nó thay đổi nguồn tài sản thế chấp và mức độ ảnh hưởng của tổn thất đến tài khoản.
##Tại sao giá thanh lý lại khác nhau
Việc thanh lý thường có thể thực hiện được khi tài khoản hoặc vị thế không còn đáp ứng yêu cầu ký quỹ duy trì. Một mối quan hệ giáo dục đơn giản hóa là:
Số dư ký quỹ = tài sản thế chấp đã đăng + lãi hoặc lỗ chưa thực hiện - phí và vốn áp dụng
Nền tảng so sánh số dư này với mức ký quỹ duy trì cần thiết cho vị thế. Ký quỹ chéo có thể dựa trên tài sản thế chấp đủ điều kiện được chia sẻ, do đó giá thanh lý ước tính của nó có thể thay đổi khi số dư tài khoản hoặc các vị thế khác thay đổi. Tính toán ký quỹ riêng biệt tập trung hẹp hơn vào ký quỹ vị thế được chỉ định.
Không coi giá thanh lý được hiển thị là giá thoát được đảm bảo. Thị trường nhanh, quy tắc giá đánh dấu, tỷ lệ bảo trì theo cấp độ, nguồn vốn, phí và điều kiện thực hiện có thể thay đổi kết quả. Xem lại thông tin hợp đồng hiện tại trước khi dựa vào bất kỳ ước tính nào.
Ví dụ về phân tán rủi ro
Hãy xem xét hai vị trí vĩnh viễn giả định:
- Vị thế A có mức ký quỹ 200 USDT.
- Vị thế B có mức ký quỹ 300 USDT.
- Có thêm 500 USDT nữa.
Với biên độ biệt lập, A và B có ranh giới tài sản đảm bảo riêng biệt. Nếu A xấu đi, khoản lỗ của nó sẽ không tự động sử dụng số tiền ký quỹ được chỉ định của B hoặc 500 USDT chưa được phân bổ.
Theo ký quỹ chéo, số dư đủ điều kiện có thể tạo thành một nhóm. 500 USDT bổ sung có thể hỗ trợ A, nhưng khoản lỗ lớn ở A cũng có thể làm giảm bộ đệm dành cho B. Ví dụ này bỏ qua phí, kinh phí, cấp bảo trì và các quy tắc nền tảng khác; nó minh họa phạm vi tài sản thế chấp chứ không phải tính toán thanh lý thực tế.
Cách chọn chế độ lề
Trước khi mở một vị thế, hãy hỏi bốn câu hỏi:
- Tôi sẵn sàng đưa ra tổng số tài sản thế chấp là bao nhiêu?
- Tôi có cần giữ các vị trí độc lập về mặt tài chính không?
- Nhiều vị thế có thể bị mất cùng một lúc không?
- Tôi có thể theo dõi mức ký quỹ và giảm rủi ro một cách nhanh chóng không?
Biên độ riêng biệt có thể rõ ràng hơn đối với thử nghiệm rủi ro xác định hoặc một vị thế duy nhất. Ký quỹ chéo có thể thuận tiện cho hoạt động của danh mục đầu tư được giám sát tích cực. Cả hai chế độ đều không loại bỏ rủi ro đòn bẩy.
Kiểm soát thực tế trước khi giao dịch
- Bắt đầu với vị thế nhỏ hơn và đòn bẩy thấp hơn.
- Kiểm tra xem chế độ ký quỹ có thể được thay đổi sau khi mở vị trí hay không.
- Xem xét giá đánh dấu, mức ký quỹ duy trì và lịch cấp vốn.
- Sử dụng quy mô vị thế dựa trên rủi ro thay vì đòn bẩy tối đa sẵn có.
- Đặt cảnh báo và kế hoạch thoát lệnh trước khi thị trường chuyển động.
- Giữ một khoảng đệm cho phí, nguồn vốn và sự biến động.
Bạn có thể xem lại các khái niệm liên quan trong Học viện OrangeX.com, khám phá trang giao dịch vĩnh viễn của OrangeX.com và tìm hiểu thêm từ hướng dẫn của OrangeX.com trên đòn bẩy và thanh lý.
Câu hỏi thường gặp
Số tiền ký quỹ riêng biệt có thể bảo vệ phần còn lại trong số dư của tôi không?
Nó thường giới hạn việc sử dụng tài sản thế chấp tự động ở số tiền được chỉ định cho vị thế đó. Hãy kiểm tra các quy tắc hợp đồng vì phí, nguồn vốn và cơ chế tài khoản vẫn quan trọng.
Ký quỹ chéo có ngăn chặn việc thanh lý không?
Không. Tài sản thế chấp chung có thể trì hoãn việc thanh lý, nhưng khoản lỗ có thể tiếp tục diễn ra và tiêu tốn một phần lớn hơn số dư đủ điều kiện.
Tôi có thể sử dụng ký quỹ chéo cho một vị thế duy nhất không?
Có thể, tùy thuộc vào tài khoản và hợp đồng. Ngay cả với một vị thế, ký quỹ chéo có thể khiến tài sản thế chấp đủ điều kiện sẵn có vượt quá mức ký quỹ ban đầu.
Chế độ nào tốt hơn cho người mới bắt đầu?
Không có câu trả lời phổ quát. Ký quỹ riêng biệt có thể làm cho ranh giới tài sản thế chấp dễ hiểu hơn, trong khi ký quỹ chéo đòi hỏi sự chú ý chặt chẽ đến mức độ rủi ro trên toàn tài khoản. Người mới bắt đầu nên thực hành với các công cụ demo hoặc kích thước nhỏ trước khi sử dụng các sản phẩm có đòn bẩy.
