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OrangeX.com फ्यूचर्स फंडिंग दरों का परिचय
2026/09/16 को अपडेट किया गया

1. फंडिंग दर क्या है?

फंडिंग दरें लंबे या छोटे व्यापारियों को किए गए आवधिक भुगतान हैं, जिनकी गणना परपेचुअल फ्यूचर्स अनुबंध कीमतों और स्पॉट कीमतों के बीच अंतर के आधार पर की जाती है। जब बाज़ार में तेजी होती है, तो फंडिंग दर सकारात्मक होता है और समय के साथ बढ़ने लगता है। इन स्थितियों में, जो व्यापारी लंबे समय से परपेचुअल फ्यूचर्स अनुबंध पर हैं, वे विरोधी पक्ष के व्यापारियों को فंडिंग शुल्क का भुगतान करेंगे। इसके विपरीत, बाजार में मंदी होने पर फंडिंग दर नकारात्मक होगा, जहां परपेचुअल फ्यूचर्स अनुबंध पर कम कीमत वाले व्यापारी लंबे व्यापारियों को فंडिंग शुल्क का भुगतान करेंगे।

2. फंडिंग दर क्यों महत्वपूर्ण है?

फंडिंग दर का उपयोग मुख्य रूप से परपेचुअल फ्यूचर्स अनुबंध और अंतर्निहित परिसंपत्ति के बीच कीमतों के अभिसरण को मजबूर करने के लिए किया जाता है। पारंपरिक वायदा के विपरीत, परपेचुअल फ्यूचर्स अनुबंधों में कोई समाप्ति तिथि नहीं होता है। इस प्रकार, व्यापारी तब तक पद पर बने रह सकते हैं जब तक कि उनका परिसमापन न हो जाए। परिणामस्वरूप, परपेचुअल फ्यूचर्स अनुबंधों का व्यापार स्पॉट ट्रेडिंग जोड़े के समान है।
जैसे, क्रिप्टो एक्सचेंजों ने यह सुनिश्चित करने के लिए एक तंत्र बनाया कि परपेचुअल फ्यूचर्स अनुबंध की कीमतें सूचकांक के अनुरूप हैं। इसे फंडिंग दर के नाम से जाना जाता है।


3. OrangeX.com पर फंडिंग दरों की गणना कैसे की जाती है?

फंडिंग दरों की गणना निम्नलिखित सूत्र का उपयोग करके की जाती है:

फंडिंग राशि = पदों का नाममात्र मूल्य × फंडिंग दर
(पदों का नाममात्र मूल्य = मार्क प्राइस x अनुबंध की राशि)

कृपया ध्यान दें कि OrangeX.com फंडिंग दर हस्तांतरण से कोई शुल्क नहीं लेता है क्योंकि फंडिंग शुल्क सीधे व्यापारियों के बीच स्थानांतरित किया जाता है।
सभी OrangeX.com फ्यूचर्स परपेचुअल फ्यूचर्स अनुबंधों के लिए 00:00 UTC, 08:00 UTC, और 16:00 UTC पर प्रत्येक 8 घंटे में फंडिंग भुगतान होता है। व्यापारी किसी भी दिशा में फंडिंग भुगतान के लिए तभी उत्तरदायी होते हैं जब उनके पास पूर्व-निर्दिष्ट फंडिंग समय पर खुली स्थिति होती है। यदि व्यापारियों के पास पोजीशन नहीं है, तो वे किसी भी फंडिंग के लिए उत्तरदायी नहीं हैं। यदि आप फंडिंग समय से पहले अपना पोजीशन बंद कर देते हैं, तो आपको कोई भुगतान नहीं मिलेगा या कोई फंडिंग प्राप्त नहीं होगी।
वास्तविक فंडिंग शुल्क लेनदेन समय में 15-सेकंड विचलन है। उदाहरण के लिए, जब कोई व्यापारी 08:00:05 UTC पर पोजीशन खोलता है, तब भी فंडिंग शुल्क व्यापारी पर लागू हो सकता है (या तो فंडिंग शुल्क का भुगतान कर सकता है या प्राप्त कर सकता है)।
आप कैंडलस्टिक चार्ट के ऊपर OrangeX.com फ्यूचर्स इंटरफ़ेस पर फंडिंग दरें और अगली फंडिंग के लिए उलटी गिनती घड़ी देख सकते हैं:


4. फंडिंग दर क्या निर्धारित करता है?

फंडिंग दर के दो घटक हैं: ब्याज दर और प्रीमियम। प्रीमियम के कारण परपेचुअल फ्यूचर्स अनुबंध की कीमत अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत के साथ मिल जाएगी।


OrangeX.com एक फ्लैट ब्याज दर का उपयोग करता है, यह मानते हुए कि नकद समकक्ष रखने से BTC समकक्ष की तुलना में अधिक ब्याज रिटर्न मिलता है। अंतर डिफ़ॉल्ट रूप से प्रति दिन 0.03% निर्धारित किया गया है (प्रत्येक 8 घंटे में फंडिंग होने के बाद से प्रति फंडिंग अंतराल 0.01%)। यह बाज़ार की स्थितियों, जैसे फ़ेडरल फ़ंड दर, के आधार पर बदल सकता है।


परपेचुअल फ्यूचर्स अनुबंध और मार्क प्राइस के बीच कीमत में महत्वपूर्ण अंतर हो सकता है। ऐसे अवसरों पर, दोनों मार्केट के बीच मूल्य अभिसरण को लागू करने के लिए एक प्रीमियम इंडेक्स का उपयोग किया जाएगा। इसकी गणना प्रत्येक अनुबंध के लिए अलग से की जाती है:
प्रीमियम सूचकांक (पी) = [अधिकतम(0, प्रभाव बोली मूल्य - मूल्य सूचकांक) - अधिकतम(0, मूल्य सूचकांक - प्रभाव पूछें मूल्य)] / मूल्य सूचकांक
प्रभाव बोली मूल्य = बोली मूल्य पर प्रभाव मार्जিন नोशनल को निष्पादित करने के लिए औसत भरण मूल्य।
इम्पैक्ट आस्क प्राइस = आस्क प्राइस पर इम्पैक्ट मार्जিন नोशनल को निष्पादित करने के लिए औसत भरण मूल्य।


मूल्य सूचकांक प्रमुख हाजिर बाजार एक्सचेंजों से कीमतों की एक टोकरी है, जो उनकी सापेक्ष मात्रा के आधार पर भारित होती है।


USDT-मार्जिन अनुबंधों के लिए प्रभाव मार्जিন नोशनल (IMN) 200 USDT के साथ मार्जিন (USDT में मूल्य उद्धरण) के मूल्य के साथ व्यापार करने के लिए नोशनल उपलब्ध है। IMN का उपयोग ऑर्डर बुक में औसत प्रभाव बोली या आस्क मूल्य का पता लगाने के लिए किया जाता है।
प्रभाव मार्जিন नोशनल (IMN) = 200 USDT / अधिकतम लेवरेज स्तर पर प्रारंभिक मार्जিন दर

उदाहरण के लिए, BTCUSDT परपेचुअल फ्यूचर्स अनुबंध का अधिकतम लेवरेज 125x है, और इसकी संगत प्रारंभिक मार्जিন दर 0.8% है। इम्पैक्ट मार्जিন नोशनल (IMN) 25,000 USDT (200 USDT / 0.8%) है, और सिस्टम औसत इम्पैक्ट बिड/आस्क मूल्य को मापने के लिए ऑर्डर बुक में हर मिनट 25,000 USDT का IMN लेगा।

5. फंडिंग दर की गणना कैसे करें?

  • चरण 1। किसी दी गई फंडिंग अवधि में प्रभाव बोली/मूल्य पूछें श्रृंखला खोजें
निम्नलिखित बोली-पक्ष मान लें ऑर्डर बुक:


स्तरकीमतआधार मात्राउद्धरण काल्पनिक मात्रासंचित भाव सांकेतिक मात्रा
1p1q1गुणक*p1*q1गुणक*p1*q1
2p2q2गुणक*p2*q2गुणक**p1*q1+गुणक*p2*q2
3p3q3गुणक*p3*q3गुणक**p1*q1+गुणक**p2*q2+गुणक*p3*q3
...............
एनपी.एनqnगुणक*pn*qnगुणक*∑pn*qn



यदि गुणक *∑px*qx है स्तर x और गुणक में > IMN * ∑px-1*qx-1 स्तर x-1 में < IMN स्तर x में-1, फिर हम स्तर x से प्रभाव बोली मूल्य पा सकते हैं ऑर्डर बुक:
प्रभाव बोली मूल्य =IMN / [(IMN-गुणक *∑px-1*qx-1)/px+गुणक * ∑qx-1]

*IMN: प्रभाव मार्जিন काल्पनिक
इम्पैक्ट बिड/आस्क प्राइस सीरीज़ प्राप्त करने के लिए, सिस्टम इस फंडिंग अवधि में ऑर्डर बुक स्नैपशॉट पर उपरोक्त कार्यप्रणाली निष्पादित करता है:

प्रश्न ऑर्डर बुक का सारांश इस प्रकार है:


स्तरकीमतआधार मात्राउद्धरण काल्पनिक मात्रासंचित उद्धरण काल्पनिक मात्रा
111409.630.499(11409.63 x 0.499)5693.41
211409.780.008(11409.78 x 0.008)(11409.63 x 0.499) + (11409.78 x 0.008)
311410.080.616(11410.08 x 0.616)……
411410.490.079(11410.49 x 0.079)…….
5=x-111410.50.065(11410.50 x 0.065)14,456.38 < 25,000 USDT *
6=x11410.542.85(11410.54 x 2.850)(11409.63 x 0.499) + (11409.78 x 0.008)+ (11410.08 x 0.616)+ (11410.49 x 0.079)+ (11410.50 x 0.065) + (11410.54 x 2.850) = 46,976.38 > 25,000 USDT *



*BTCUSDT परपेचुअल फ्यूचर्स अनुबंध डिफ़ॉल्ट प्रभाव मार्जিন काल्पनिक
उपरोक्त तालिका से हमें निम्नलिखित आंकड़े प्राप्त होते हैं:
लेवलएक्स पर कीमत - 1 11410.50 है
स्तर x पर संचित उद्धरण काल्पनिक मात्रा 14456.38 है
स्तर x-1 पर संचित आधार मात्रा है: 499 + 0.008 + 0.616 +0.079 + 0.065 = 1.267
सूत्र में प्रतिस्थापित करना:
प्रभाव पूछें मूल्य = IMN / [(IMN-गुणक x ∑px-1 x qx-1)/px+गुणक x ∑qx-1]
= 25,000 / [(25,000 - 14456.38) / 11410.54 + 1.267]
= 25,000 / (10543.62 / 11410.54 + 1.267）
= 11,410.31 USDT
विश्लेषण:
जब यह स्तर x पर NIM तक पहुंचता है तो संबंधित मात्रा: (IMN-गुणक x ∑px-1 x qx-1) / px = (25,000 - 14456.38 ) / 11410.54 = 0.924

NIM तक पहुंचने पर संचित आधार मात्रा: 0.924 + 1.267 = 2.191

प्रभाव पूछें मूल्य = 25,000 / 2.191 = 11,410.31 USDT
  • चरण 2। देखी गई फ़ंडिंग अवधि में प्रीमियम इंडेक्स श्रृंखला खोजें
OrangeX.com हर मिनट प्रीमियम इंडेक्स की गणना करता है और फंडिंग टाइम (प्रत्येक 8 घंटे) के लिए सभी सूचकांकों में समय-भारित औसत लेता है।

प्रीमियम इंडेक्स फॉर्मूला:
प्रीमियम सूचकांक (पी) = [अधिकतम(0, प्रभाव बोली मूल्य - मूल्य सूचकांक) - अधिकतम(0, मूल्य सूचकांक - प्रभाव पूछें मूल्य)] / मूल्य सूचकांक
(अधिकतम(0,bpn-ipn)-अधिकतम(0,ipn-apn))/ipn


  • चरण 3। देखी गई फंडिंग अवधि के प्रीमियम इंडेक्स का टाइम-टू-फंडिंग भारित औसत


इस फंडिंग अवधि में (चरण 2 से) प्रीमियम इंडेक्स श्रृंखला का उपयोग करें, और हम इसे औसत से प्रतिस्थापित करते हैं।

प्रीमियम इंडेक्स फॉर्मूला:
औसत प्रीमियम सूचकांक (पी) =(1 x प्रीमियम_इंडेक्स_1+2 x प्रीमियम_इंडेक्स_2+3 x
प्रीमियम_इंडेक्स_3+···+·480 x प्रीमियम_index_480)/(1+2+3+···+480) x प्रीमियम_इंडेक्स_1: पहले मिनट में प्रीमियम सूचकांक


  • चरण 4। फंडिंग दर की गणना करें
1 फंडिंग दर की गणना इस 8-घंटे ब्याज दर घटक और 8-घंटे प्रीमियम घटक के साथ की जाती है। A +/- 0.05% डैम्पर भी जोड़ा गया है।
उदाहरण के लिए, 00:00 - 08:00 से गणना की गई फंडिंग दरों का आदान-प्रदान 08:00 पर किया जाता है।

फंडिंग दर सूत्र:
फंडिंग दर (F) = औसत प्रीमियम सूचकांक (P) + क्लैंप (ब्याज दर - प्रीमियम सूचकांक (P), 0.05%, -0.05%)
*प्रीमियम इंडेक्स (पी) यहां वर्तमान औसत को संदर्भित करता है

नोट:
फ़ंक्शन क्लैंप (x, न्यूनतम, अधिकतम) का अर्थ है कि यदि (x < मिनट), फिर x = मिनट; यदि (x > अधिकतम), फिर x = अधिकतम; यदि अधिकतम ≥ a ≥ मिनट है, तो x लौटाएँ।
दूसरे शब्दों में, जब तक प्रीमियम सूचकांक -0.04% से 0.06% के बीच है, फंडिंग दर 0.01% (ब्याज दर) के बराबर होगा।
यदि (ब्याज दर (I) - प्रीमियम इंडेक्स (P)) +/- 0.05% के भीतर है तो F = P + (I - P) = I. दूसरे शब्दों में, फंडिंग दर ब्याज दर के बराबर होगा।

उदाहरण 1:
समय टिकट: 2020-08-27 20:00:00 UTC
मूल्य सूचकांक: 11,312.66USDT
प्रभाव बोली मूल्य: 11,316.83 USDT
प्रभाव पूछें मूल्य: 11,316.80 USDT
प्रीमियम सूचकांक (पी) = अधिकतम (0, प्रभाव बोली मूल्य - मूल्य सूचकांक) - अधिकतम (0, मूल्य सूचकांक - प्रभाव पूछें मूल्य) / मूल्य सूचकांक
=अधिकतम(0, 11,316.83 - 11,312.66) - अधिकतम(0,11,312.66 - 11317.66) / 11,312.66
= (4.17 - 0) / 11,312.66
= 0.0369%


6. कैप्ड फंडिंग दर

तल = -0.75%, कैप = 0.75%
कैप्ड फंडिंग दर = क्लैंप (फंडिंग दर, फ़्लोर, कैप) * फंडिंग दर

प्रत्येक अनुबंध के फंडिंग दर की गणना उसके संबंधित "प्रारंभिक मार्जিন अनुपात" और अधिकतम लेवरेज स्तर पर "रखरखाव मार्जিন अनुपात" के आधार पर की जाती है। प्रारंभिक मार्जিন अनुपात और रखरखाव मार्जিন अनुपात के लिए।

उदाहरण के लिए: BTCUSDT परपेचुअल फ्यूचर्स अनुबंध के फ्लोर और कैप की गणना करने के लिए, अधिकतम लेवरेज स्तर 125x पर तालिका में संबंधित "प्रारंभिक मार्जিন अनुपात" और "रखरखाव मार्जিন अनुपात" क्रमशः 0.8% और 0.4% है।