Apa Itu Order Book? Penjelasan Bid, Ask, dan Spread
Order book adalah daftar langsung instruksi beli dan jual yang tersedia untuk suatu pasar. Bid menunjukkan harga yang bersedia dibayar pembeli; ask menunjukkan harga yang bersedia diterima penjual. Membaca level teratas membantu menjelaskan spread saat ini, tetapi tidak menjamin harga untuk transaksi yang lebih besar.
Mulai dari bid terbaik dan ask terbaik
Bid tertinggi yang tersedia adalah bid terbaik. Ask terendah yang tersedia adalah ask terbaik. Selisih keduanya adalah bid-ask spread. Pengantar order book Coinbase menggunakan definisi yang sama dan menjelaskan bagaimana grafik depth merangkum order kumulatif.
Perhatikan order book BTC/USDT hipotetis berikut:
| Sisi | Harga | BTC tersedia |
|---|---|---|
| Ask | 50,020 | 0.004 |
| Ask | 50,010 | 0.003 |
| Bid | 50,000 | 0.005 |
| Bid | 49,990 | 0.010 |
Bid terbaik adalah 50,000 dan ask terbaik 50,010, sehingga spread-nya 10 USDT per BTC. Ini tidak berarti setiap order akan dieksekusi pada titik tengah atau bahkan pada satu harga.
Market order dapat menghabiskan beberapa level
Misalkan market buy mencari 0.005 BTC. Order tersebut pertama-tama mencapai ask terendah: 0.003 BTC pada 50,010. Sisa 0.002 BTC kemudian mencapai ask berikutnya pada 50,020.
Nilai kuotasi bruto = (0.003 × 50,010) + (0.002 × 50,020) = 250.07 USDT.
Harga eksekusi rata-rata tertimbang adalah 250.07 ÷ 0.005 = 50,014 USDT per BTC sebelum biaya. Order tidak mendapatkan ask terbaik awal untuk seluruh jumlah karena hanya 0.003 BTC tersedia di sana. Semua harga dan jumlah adalah contoh rekaan.
Perbedaan antara harga acuan yang diharapkan dan rata-rata fill aktual ini merupakan salah satu bentuk slippage. Order book juga dapat berubah antara pengamatan dan eksekusi.
Limit order menetapkan batas, bukan janji selesai
Limit buy menetapkan harga tertinggi yang bersedia dibayar trader. Limit sell menetapkan harga terendah yang dapat diterima. Jika instruksi tidak dapat dipadankan dalam batas itu, instruksi dapat tetap terbuka atau hanya terisi sebagian.
Limit buy pada 50,000 dalam contoh tidak akan langsung dipadankan dengan ask terbaik 50,010. Order itu dapat bergabung di sisi bid, sesuai aturan pencocokan platform. Jika order lain sudah menunggu pada harga yang sama, aturan waktu atau prioritas lain dapat memengaruhi instruksi mana yang terisi lebih dahulu.
Limit order tetap dapat dieksekusi segera jika harganya melewati order yang tersedia. Karena itu, “limit” tidak otomatis berarti maker, dan “market” tidak menjanjikan satu harga yang ditampilkan.
Depth bersifat khusus untuk setiap pasar
BTC/USDT di satu platform memiliki order book berbeda dari BTC/USDT di tempat lain. BTC/USDC juga merupakan pasar berbeda. Likuiditas tidak dapat disimpulkan hanya dari nama aset.
Jumlah yang terlihat dapat berubah karena order baru, pembatalan, dan eksekusi. Tembok besar yang ditampilkan dapat menghilang; itu bukan bukti support atau resistance di masa depan. Beberapa antarmuka menggabungkan beberapa harga menjadi satu baris, sehingga presisi yang dipilih dapat mengubah tampilan depth.
Panel transaksi terbaru bukanlah order book. Panel itu mencatat pencocokan yang selesai, sedangkan order book menunjukkan instruksi yang saat ini tersedia. Demikian pula, harga transaksi terakhir dapat berada di luar spread sebelumnya setelah pasar berubah.
Daftar periksa praktis
Sebelum memasang order, konfirmasikan produk dan pasangan, lalu identifikasi bid terbaik, ask terbaik, spread, dan jumlah yang tersedia di sekitar ukuran yang diinginkan. Periksa apakah formulir meminta kuantitas aset dasar atau nilai kuotasi. Setelah pengiriman, verifikasi jumlah terisi, harga rata-rata, biaya, dan sisa yang belum terisi.
Panduan perdagangan spot OrangeX.com menjelaskan tempat memilih pasangan dan memilih Market atau Limit order. Detail antarmuka dan pasar yang tersedia dapat berubah.
Pertanyaan umum
Apakah titik tengah spread merupakan harga eksekusi yang dijamin?
Tidak. Eksekusi bergantung pada order lawan yang tersedia dan instruksi yang digunakan.
Apakah order book yang dalam menghilangkan slippage?
Tidak. Depth terdekat yang lebih besar dapat mengurangi dampak harga untuk ukuran tertentu, tetapi order dapat berubah dan biaya tetap berlaku.
Apakah setiap order yang terlihat dijamin tetap ada?
Tidak. Instruksi yang belum terisi dapat diubah atau dibatalkan berdasarkan aturan platform.
Berlatihlah menghitung depth yang diperlukan sebelum menggunakan order nyata dan pelajari konsep terkait di OrangeX.com Academy.
