トークンの用途と価値還元：実際の受益者を追跡する
プロジェクトは、アクティビティ単位ごとにトークンの需要を生み出すことなく、有用なサービスを提供できます。トークン ユーティリティでは、トークンで何ができるかを説明します。価値還元では、その活動が需要、供給、または法的に行使できる権利を通じて保有者にどのような影響を与える可能性があるかが問われます。これらの質問は重複していますが、置き換えることはできません。
現在稼働している仕組みとその受益者から始めます。ロードマップ、ガバナンス提案、マーケティングの説明は、配布ルールがすでに機能していることを示す証拠ではありません。
ユーザーから受取人までの支払いを追跡します
100 万件のトランザクションを処理し、それぞれのトランザクションのコストが 0.01 単位のステーブルコインである仮想のサービスを想像してください。ユーザーは合計 10,000 ステーブルコイン単位を支払います。これらの支払いが完全にサービス運営者に送られ、プロジェクトのトークンを必要としない場合、トランザクションの増加だけでは直接的なトークン需要は確立されません。
ここで、ユーザーが支払うためにトークンを取得する必要があると想像してください。意味のある残高を保持しているか、使用直前に購入しているか、受信者がトークンを保持しているか売却しているかを尋ねます。強制的な支払いは調査のためのメカニズムであり、自動的に価格が予測されるものではありません。
これらの例は、フローを分離するために作成されたものであり、特定のプロジェクトの見積もりではありません。
3つの異なる機能を分離する
- 決済ユーティリティは、決済ルールと代替品に応じて、使用量とトークンの支出を結び付けることができます。
- ステーキングには担保や参加が必要な場合がありますが、発行、ロック条件、スラッシング、報酬源を検討してください。
- ガバナンスは、法的所有権や収益に対する自動的な請求を付与することなく、投票の影響力を与えることができます。
すべての報酬に「事業収入を原資とする利回り」というラベルを付けないでください。新規発行によって資金提供されたトークン配布は、外部顧客によって資金提供された支払いとは異なり、所有者の残高を変更します。受け取ったトークンの数だけを見るのではなく、総供給量に占める受取人のシェアを比較します。
価格効果を約束せずに供給効果を確認する
確認されたバーンは、バーンがなかった場合と比べて供給量を減らし得ます。純供給量は発行やその他の関連する変化にも依存します。供給経路が低いからといって、需要や市場の状況とは無関係に価格が決まるわけではありません。
メカニズム文書の具体的な例として、イーサリアムの EIP-1559 では、基本料金がバーンされることが指定されています。この声明は手数料の扱いに関するものです。ネットワーク活動が増加するたびにETHの価格が上昇するという保証はありません。これは一例であり、新しいイーサリアム プロジェクト ガイドではありません。
購入とバーンに関する実際のレビューについては、買戻し分析を参照してください。プロジェクトのトレジャリーによる買い戻し、破壊されたトークン、および流通供給の分類を区別してください。
短い証拠チェーンを構築する
サービス、支払者、決済資産、受信者、トークン所有者の特典、アクティベーション日、および裏付け資料を記録します。条件付きのメリットを明示的にマークします。ルールが変更される可能性があるかどうか、また給付金が継続的な補助金やガバナンスによる承認に依存するかどうかを確認してください。
最後に、プロジェクトの健全な説明と評価の結論を分離します。有用な商品であっても、トークンが非常に希薄化していたり、所有者の権利が弱かったり、すでに楽観的な期待を反映した価格になっている場合があります。 OrangeX.com マーケット ページ で、実際の資産と商品を確認してから行動してください。取引できること自体は、その経済的な見立てを裏付けるものではありません。目的は、使用から保有者の特典に至るまでのあらゆる段階を検査可能にすることです。
