Apakah Stablecoin? USDT, USDC dan Risiko Utama

Stablecoin ialah aset kripto yang direka untuk mengekalkan nilai yang agak stabil berbanding aset rujukan, lazimnya dolar A.S. USDT dan USDC ialah contoh yang digunakan secara meluas dengan rujukan dolar. Sasaran itu penting, tetapi ia bukan janji bahawa setiap dagangan, pemindahan atau penebusan akan sentiasa berlaku tepat pada satu dolar.

Token tidak sama dengan wang dalam akaun bank

Stablecoin diterbitkan berdasarkan terma tersendiri dan beredar pada satu atau beberapa rangkaian rantaian blok. Memegangnya secara am memberi anda hak yang ditetapkan oleh penerbit dan undang-undang yang berkenaan, bukan hubungan deposit atau perlindungan yang sama seperti akaun bank. Gambaran keseluruhan aset kripto SEC mentakrifkan stablecoin sebagai aset kripto yang direka untuk mengekalkan nilai stabil berbanding aset rujukan.

Harga pasaran boleh bergerak sedikit di atas atau di bawah sasaran apabila pembeli dan penjual berdagang. Penebusan langsung, jika tersedia, mungkin melibatkan syarat kelayakan, minimum, bidang kuasa yang disokong dan aturan pemprosesan. Pembeli pasaran sekunder tidak seharusnya menganggap mereka boleh menebus terus dengan penerbit.

Cara stablecoin bersandarkan rizab cuba mengekalkan nilai rujukan

Reka bentuk bersandarkan rizab biasanya memadankan token tertunggak dengan kumpulan aset yang dipegang atau diurus bagi pihak penerbit. Komposisi rizab, struktur jagaan, kekerapan pelaporan dan terma penebusan yang tepat boleh berbeza. Butiran ini lebih penting daripada perkataan “stabil”.

Jika pelanggan yang layak boleh mencipta atau menebus token hampir pada nilai rujukan, arbitraj boleh membantu mengembalikan harga pasaran ke arah nilai itu. Namun, mekanisme ini bergantung pada bank, penjaga aset, pasaran, rangkaian rantaian blok dan saluran penebusan yang berfungsi. Ketika tekanan, kelewatan akses kepada rizab atau permintaan penebusan tertumpu boleh mengganggu proses tersebut.

USDT dan USDC ialah produk berasingan dengan penerbit, pendedahan dan aturan operasi yang berlainan. Harga pasaran yang serupa tidak menjadikannya tuntutan undang-undang yang boleh saling ditukar. Semak maklumat penerbit terkini dan jangan bergantung pada tangkap layar lama atau simbol token semata-mata.

Contoh harga ringkas

Andaikan stablecoin didagangkan pada 0.998 USDT setiap token dalam satu pasaran. Pembelian 1,000 token akan mempunyai nilai sebut harga kasar 998 USDT sebelum yuran dan gelinciran. Jurang dua unit itu tidak secara automatik menghasilkan keuntungan tanpa risiko: pembeli mungkin tiada akses penebusan langsung, kos pemindahan mungkin dikenakan dan harga boleh berubah sebelum proses selesai.

Begitu juga, harga sebutan 1.002 tidak bermakna setiap pemegang boleh menjual jumlah tanpa had pada paras itu. Kedalaman buku pesanan yang tersedia menentukan jumlah yang benar-benar boleh dilaksanakan. Semua angka di sini adalah hipotesis.

Empat risiko untuk disemak

Risiko rizab dan pihak lawan: Aset rizab boleh berbeza dari segi kualiti kredit, kecairan dan jagaan. Baca pendedahan terkini dan fahami siapa yang memegang aset tersebut.

Risiko penebusan dan kecairan: Jualan pasaran dan penebusan penerbit ialah dua jalan keluar yang berbeza. Kedua-duanya boleh menjadi lebih perlahan atau mahal ketika tekanan.

Risiko penerbit dan undang-undang: Penerbit mungkin boleh membekukan alamat atau bertindak balas terhadap perintah undang-undang. Peraturan dan ketersediaan boleh berbeza mengikut bidang kuasa.

Risiko rangkaian dan operasi: Simbol yang sama mungkin wujud pada beberapa rangkaian. Penghantaran ke rangkaian yang tidak disokong atau kontrak yang salah boleh menyebabkan kerugian. Risiko kontrak pintar, jambatan dan dompet adalah berasingan daripada sasaran harga.

Semak aset dan rangkaian sebelum memindahkan

Jangan bergantung pada huruf USDT atau USDC sahaja. Sahkan nama penuh aset, rangkaian yang disokong, alamat kontrak jika berkaitan, alamat destinasi dan sebarang memo atau keperluan khusus perkhidmatan. Halaman deposit yang menunjukkan satu rangkaian tidak membenarkan pemindahan melalui rangkaian lain.

Bezakan juga terbitan asli daripada versi yang dijambatani atau dibalut. Jambatan pihak ketiga boleh memperkenalkan pendedahan tambahan terhadap jagaan atau kontrak pintar walaupun simbol yang dipaparkan kelihatan biasa.

Soalan lazim

Adakah stablecoin dijamin kekal pada satu dolar?

Tidak. Ia direka untuk menyasarkan nilai rujukan, tetapi risiko pasaran, rizab, penebusan dan operasi masih wujud.

Adakah USDT dan USDC aset yang sama?

Tidak. Kedua-duanya mempunyai penerbit, terma, pendedahan dan rangkaian sokongan yang berbeza.

Adakah memegang stablecoin menghapuskan risiko kripto?

Tidak. Ia mungkin mengurangkan pendedahan kepada pergerakan harga aset kripto lain, tetapi membawa risiko penerbit, rizab, kecairan, undang-undang dan rangkaiannya sendiri.

Semak aset dan rangkaian yang tepat di OrangeX.com sebelum sebarang pemindahan, dan teruskan dengan pelajaran berkaitan di OrangeX.com Academy. Artikel ini bertujuan pendidikan dan tidak menilai mana-mana stablecoin sebagai bebas risiko.