Volum Dagangan vs Kecairan: Uji Kos Pesanan Sebenar
Volum dagangan menjawab berapa banyak yang bertukar tangan dalam tempoh tertentu. Kecairan menjawab soalan yang berbeza: betapa mudahnya pesanan tertentu boleh didagangkan sekarang tanpa konsesi harga yang tidak boleh diterima. Pasaran boleh melaporkan volum 24 jam yang tinggi dan masih mahal untuk saiz, sisi atau masa pesanan tertentu.
Ujian praktikal ialah pelaksanaan. Sebelum menganggap pasaran sebagai cecair, bandingkan spread, kedalaman yang boleh dilihat, purata isian yang dijangkakan, yuran dan kemungkinan buku berubah semasa pesanan dihantar.
Mengapa volum tidak sama dengan kecairan
Volum dua puluh empat jam menambah dagangan yang telah siap merentasi keseluruhan tetingkap pengukuran. Ia tidak menunjukkan sama ada volum diagihkan secara sama rata, tertumpu dalam letusan pendek atau tersedia berhampiran bida dan permintaan terbaik semasa.
Kecairan mempunyai beberapa dimensi. Bank for International Settlements menerangkan kecairan pasaran melalui kos transaksi, pelaksanaan berbanding titik tengah bida-tawaran, impak harga dan kelajuan menyelesaikan perdagangan. Takrifan itu menjelaskan mengapa satu angka volum tidak dapat menggambarkan masalah pelaksanaan penuh.
Aset yang banyak diniagakan mungkin mempunyai buku nipis di satu tempat. Pasaran yang lebih senyap mungkin menyokong pesanan kecil dengan sedikit impak harga. Jawapannya berubah dengan saiz pesanan: kecairan yang mencukupi untuk 500 USDT mungkin tidak mencukupi untuk 50,000 USDT.
Mulakan dengan spread
Katakan bida terbaik ialah 99.90 USDT dan bida terbaik ialah 100.10 USDT. Titik tengah ialah 100.00 USDT, dan spread ialah 0.20 USDT, atau 0.20% daripada titik tengah.
Pembeli segera biasanya menyeberang ke bida. Penjual segera biasanya menyeberang ke bida. Walaupun sebelum yuran atau pengisian yang lebih mendalam, spread mewujudkan kos pergi balik. Spread yang dipaparkan sempit boleh membantu, tetapi ia tidak membuktikan bahawa kuantiti yang mencukupi tersedia pada harga terbaik.
Uji buku dengan saiz pesanan sebenar
Pertimbangkan bahagian hipotetikal permintaan ini:
| Harga permintaan | Kuantiti tersedia | Kuantiti kumulatif |
|---|---|---|
| 100.10 | 2 unit | 2 unit |
| 100.20 | 3 unit | 5 unit |
| 100.50 | 5 unit | 10 unit |
Belian pasaran untuk 1 unit boleh mengisi pada 100.10 jika buku tidak berubah. Belian untuk 4 unit boleh mengambil 2 unit pada 100.10 dan 2 pada 100.20. Harga purata berwajaran kuantitinya ialah:
(2 x 100.10 + 2 x 100.20) / 4 = 100.15 USDT
Belian untuk 8 unit akan mencapai tahap ketiga:
(2 x 100.10 + 3 x 100.20 + 3 x 100.50) / 8 = 100.2875 USDT
Pasaran yang sama, pada masa yang sama, menghasilkan kos pelaksanaan yang berbeza untuk saiz yang berbeza. Inilah sebabnya mengapa pedagang harus mengukur kedalaman dalam unit dan tidak bergantung pada lencana volum.
Asingkan kedalaman yang dipaparkan daripada kedalaman yang boleh dipercayai
Buku pesanan ialah set pesanan rehat secara langsung, bukan janji. Pesanan boleh dibatalkan, diganti atau dilaksanakan sebelum pesanan lain tiba. Kuantiti tersembunyi, aktiviti di tempat lain dan kemas kini pantas mungkin tiada dalam paparan statik.
Ujian kecil berulang merentasi beberapa cap waktu boleh menjadi lebih bermaklumat daripada satu tangkapan skrin. Rekodkan spread, kuantiti dalam julat harga yang dipilih dan purata pengisian yang akan diterima oleh pesanan yang dicadangkan. Bandingkan waktu biasa dengan tempoh yang tidak menentu dan bukannya menganggap bahawa kedalaman semalam masih tersedia.
Tambahkan yuran dan masa pada pengiraan
Kesan harga hanya satu bahagian daripada kos pelaksanaan. Anggaran yang berguna termasuk:
anggaran jumlah kos = kos spread + gelinciran + yuran perdagangan + kos pembiayaan atau pemindahan
Layanan pembuat dan penerima mungkin berbeza mengikut tingkah laku pesanan dan peringkat akaun. Pesanan had boleh mengawal harga yang paling teruk boleh diterima, tetapi ia mungkin kekal tidak dipenuhi atau hanya memenuhi sebahagiannya. Pesanan pasaran mengutamakan kesegeraan, tetapi harga pelaksanaan puratanya bergantung pada pesanan lawan yang tersedia.
Semasa pergerakan mendadak, kedua-dua spread dan kedalaman boleh berubah antara pemerhatian dan penyerahan. Pesanan yang kelihatan murah beberapa saat sebelumnya boleh dilaksanakan merentasi lebih banyak peringkat. Gunakan peraturan harga atau kerugian maksimum yang boleh diterima yang sesuai dengan jenis pesanan dan antara muka langsung.
Bandingkan dua pasaran dengan kad skor praktikal
Apabila memilih antara pasaran atau tempat, gunakan saiz nosional dan cap waktu yang sama. Rekod:
- spread bid-ask sebagai peratusan titik tengah;
- kuantiti tersedia dalam 0.1%, 0.5% dan 1% daripada titik tengah;
- anggaran purata isian untuk pesanan yang dimaksudkan;
- bayaran pembuat atau pengambil yang dijangka;
- kekerapan perdagangan baru-baru ini dan sama ada perdagangan besar telah diasingkan;
- masa yang diperlukan untuk menyelesaikan pesanan;
- sama ada pasaran kekal stabil semasa ujian.
Ini menukar tuntutan abstrak tentang kecairan kepada perbandingan khusus saiz. Ia juga mendedahkan kesilapan biasa: membandingkan volum satu hari penuh dengan kedalaman yang tersedia pada satu ketika.
Gunakan data pasaran OrangeX sebagai titik permulaan
Halaman Pasaran OrangeX menunjukkan simbol semasa, harga terakhir, perubahan 24 jam dan perolehan jika tersedia. Gunakan angka tersebut untuk mengenal pasti pasaran untuk pemeriksaan lanjut, kemudian buka pasaran spot atau pasaran kekal yang berkaitan dan nilai buku pesanan langsung untuk saiz yang dimaksudkan.
Gambar pasaran adalah sensitif masa. Ia tidak sepatutnya dianggap sebagai bukti bahawa sepasang akan kekal cair, atau pesanan yang lengkap akan menguntungkan.
Peraturan keputusan yang mudah
Panggil pasaran yang cukup cair hanya untuk pesanan dan ufuk masa yang ditetapkan. Jika anggaran purata isian, yuran atau masa untuk melaksanakan melebihi pelan, kurangkan saiz, gunakan pesanan terkawal harga di mana sesuai atau elakkan perdagangan.
Kelantangan membantu mencari pasaran aktif. Spread, kedalaman, impak harga dan kelajuan pelaksanaan menentukan sama ada aktiviti itu boleh menyerap pesanan yang sebenarnya anda mahu buat.
Soalan biasa
Adakah volum 24 jam yang lebih tinggi sentiasa bermakna gelinciran yang lebih rendah?
Tidak. Jumlah dagangan meliputi dagangan lepas sepanjang tempoh. Kegelinciran bergantung pada kecairan yang ada dan pergerakan pasaran apabila pesanan dilaksanakan.
Adakah sebaran sempit cukup untuk membuktikan kecairan?
Tidak. Harga terbaik mungkin mengandungi kuantiti yang sangat sedikit. Semak beberapa tahap harga dan hitung purata pengisian yang dijangkakan.
Bolehkah pesanan had menghapuskan gelinciran?
Perintah had mengawal harga pelaksanaan yang boleh diterima, tetapi ia tidak menjamin pelaksanaan segera atau lengkap. Pengisian separa dan dagangan terlepas masih boleh dilakukan.
Mengapa kecairan boleh hilang semasa turun naik?
Pembuat pasaran dan peserta lain boleh membatalkan atau meluaskan sebut harga apabila ketidakpastian dan risiko meningkat. Keadaan pembiayaan dan perubahan harga yang pantas juga boleh mengurangkan kesediaan untuk memberikan kedalaman.
