Inleiding tot de financieringstarieven voor OrangeX.com Futures
Bijgewerkt op 2026/09/16
1. Wat is Funding rate?
Financieringstarieven zijn periodieke betalingen aan long- of shorttraders, berekend op basis van het verschil tussen de Perpetual futures-contractprijzen en de spotprijzen. Wanneer de markt bullish is, is de Funding rate positief en heeft deze de neiging om in de loop van de tijd te stijgen. In deze situaties zullen handelaren die long zijn op een Perpetual futures-contract een Financieringsvergoeding betalen aan handelaren aan de andere kant. Omgekeerd zal de Funding rate negatief zijn wanneer de markt bearish is, waarbij handelaren die short zijn op een Perpetual futures-contract een Financieringsvergoeding zullen betalen aan longtraders.
2. Waarom is de Funding rate belangrijk?
De Funding rate wordt voornamelijk gebruikt om convergentie van prijzen tussen het Perpetual futures-contract en de onderliggende waarde te forceren. In tegenstelling tot traditionele futures hebben Perpetual futures-contracten geen Vervaldatum. Zo kunnen handelaren posities voor altijd behouden, tenzij hij wordt geliquideerd. Als gevolg hiervan lijken de handel in Perpetual futures-contracten sterk op Spot-handel-paren.
Als zodanig creëerden crypto-uitwisselingen een mechanisme om ervoor te zorgen dat de Perpetual futures-contractprijzen overeenkomen met de index. Dit staat bekend als Funding rate.
3. Hoe worden de financieringspercentages berekend op OrangeX.com?
De financieringspercentages worden berekend met behulp van de volgende formule:
Financieringsbedrag = Nominale waarde van posities × Funding rate
(nominale waarde van posities = Markprijs x bedrag van een contract)
Houd er rekening mee dat OrangeX.com geen kosten in rekening brengt voor Funding rate-overboekingen, aangezien financieringskosten rechtstreeks tussen handelaars worden overgedragen.
Financieringsbetalingen vinden elke 8-uren plaats op 00:00 UTC, 08:00 UTC en 16:00 UTC voor alle OrangeX.com Futures Perpetual futures-contracten. Handelaren zijn alleen aansprakelijk voor financieringsbetalingen in beide richtingen als ze open posities hebben op de vooraf gespecificeerde financieringsmomenten. Als handelaren geen Positie hebben, zijn ze niet aansprakelijk voor enige financiering. Als u uw Positie vóór het financieringstijdstip sluit, betaalt of ontvangt u geen financiering.
Er is een afwijking van 15-seconden in de werkelijke Financieringsvergoeding-transactietijd. Wanneer een handelaar bijvoorbeeld een Positie opent op 08:00:05 UTC, kan de Financieringsvergoeding nog steeds van toepassing zijn op de handelaar (die de Financieringsvergoeding betaalt of ontvangt).
U kunt de financieringspercentages en een afteltimer naar de volgende financiering bekijken op de OrangeX.com Futures-interface boven het kandelaardiagram:
4. Wat bepaalt de Funding rate?
De Funding rate bestaat uit twee componenten: het Rente-tarief en de Premium. De premie is de reden waarom de prijs van het Perpetual futures-contract zal convergeren met de prijs van de onderliggende activa.
OrangeX.com gebruikt een vast Rente-tarief, ervan uitgaande dat het aanhouden van contant geld een hogere Rente oplevert dan het BTC-equivalent. Het verschil bedraagt standaard 0.03% per dag (0.01% per financieringsinterval aangezien de financiering elke 8 uur plaatsvindt). Het kan veranderen afhankelijk van de marktomstandigheden, zoals de Federal Funds Rate.
Er kan een aanzienlijk prijsverschil bestaan tussen het Perpetual futures-contract en de Markprijs. Bij dergelijke gelegenheden zal een Premium Index worden gebruikt om prijsconvergentie tussen de twee Markten af te dwingen. Het wordt voor elk contract afzonderlijk berekend:
Premium Index (P) = [Max(0, Impact biedprijs - Prijsindex) - Max(0, Prijsindex - Impact Vraagprijs)] / Prijsindex
Impact biedprijs = De gemiddelde vulprijs voor het uitvoeren van de impact Margin notioneel op de biedprijs.
Impact Vraagprijs = De gemiddelde vulprijs voor het uitvoeren van de Impact Margin Notioneel op de Vraagprijs.
Prijsindex is een mandje met prijzen van de belangrijkste spotmarktbeurzen, gewogen op basis van hun relatieve volume.
De impact Margin Notioneel (IMN) voor USDT-Margined Contracts is de notionele Beschikbaar om te handelen met 200 USDT ter waarde van Margin (prijsopgave in USDT). IMN wordt gebruikt om de gemiddelde Impact Bid- of Ask-prijs in de Orderboek te lokaliseren.
Impact Margin Notioneel (IMN) = 200 USDT / Initieel Margin-tarief op maximaal Hefboom-niveau
Het maximale Hefboom van het BTCUSDT Perpetual futures-contract is bijvoorbeeld 125x, en het bijbehorende initiële Margin-tarief is 0.8%. De nominale impact Margin (IMN) is 25,000 USDT (200 USDT / 0.8%), en het systeem gebruikt elke minuut een IMN van 25,000 USDT in de Orderboek om de gemiddelde impact bied-/laatprijs te meten.
5. Hoe bereken je de Funding rate?
- Stap 1. Vind de Impact Bid/Ask Price Series in een bepaalde financieringsperiode
Veronderstel de volgende biedzijde Orderboek:
| -niveau | Prijs | Basishoeveelheid | Offerte nominale hoeveelheid | Geaccumuleerde nominale hoeveelheid offerte |
| 1 | p1 | q1 | -vermenigvuldiger*p1*q1 | -vermenigvuldiger*p1*q1 |
| 2 | p2 | q2 | -vermenigvuldiger*p2*q2 | vermenigvuldiger**p1*q1+vermenigvuldiger*p2*q2 |
| 3 | p3 | q3 | -vermenigvuldiger*p3*q3 | vermenigvuldiger**p1*q1+vermenigvuldiger**p2*q2+vermenigvuldiger*p3*q3 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| n | pn | qn | -vermenigvuldiger*pn*qn | -vermenigvuldiger*∑pn*qn |
Als vermenigvuldiger *∑px*qx > IMN in niveau x en vermenigvuldiger * ∑px-1*qx-1 < IMN in niveau x-1, dan kunnen we de impactbiedprijs vinden op niveau x Orderboek:
Impact biedprijs =IMN / [(IMN-multiplier *∑px-1*qx-1)/px+multiplier * ∑qx-1]
*IMN: Impact Margin Notioneel
Om de Impact Bid/Ask Price-serie te verkrijgen, voert het systeem de bovenstaande methodologie uit op basis van de Orderboek-snapshots in deze financieringsperiode:
De Ask Orderboek wordt als volgt samengevat:
| -niveau | Prijs | Basishoeveelheid | Offerte nominale hoeveelheid | Geaccumuleerde nominale hoeveelheid offerte |
| 1 | 11409.63 | 0.499 | (11409.63 x 0.499) | 5693.41 |
| 2 | 11409.78 | 0.008 | (11409.78 x 0.008) | (11409.63 x 0.499) + (11409.78 x 0.008) |
| 3 | 11410.08 | 0.616 | (11410.08 x 0.616) | ...... |
| 4 | 11410.49 | 0.079 | (11410.49 x 0.079) | ……... |
| 5=x-1 | 11410.5 | 0.065 | (11410.50 x 0.065) | 14,456.38 < 25,000 USDT * |
| 6=x | 11410.54 | 2.85 | (11410.54 x 2.850) | (11409.63 x 0.499) + (11409.78 x 0.008)+ (11410.08 x 0.616)+ (11410.49 x 0.079)+ (11410.50 x 0.065) + (11410.54 x 2.850) = 46,976.38 > 25,000 USDT * |
*BTCUSDT Perpetual futures wanbetaling contract Impact Margin Notioneel
Uit bovenstaande tabel halen we de volgende cijfers:
Prijs op Levelx - 1 is 11410.50
De geaccumuleerde nominale notionele hoeveelheid van de prijsopgave op niveau x is 14456.38
Geaccumuleerde basishoeveelheid op niveau x-1 is: 499 + 0.008 + 0.616 +0.079 + 0.065 = 1.267
Vervanging in de formule:
Impact Vraagprijs = IMN / [(IMN-vermenigvuldiger x ∑px-1 x qx-1)/px+vermenigvuldiger x ∑qx-1]
= 25,000 / [(25,000 - 14456.38) / 11410.54 + 1.267]
= 25,000 / (10543.62 / 11410.54 + 1.267）
= 11,410.31 USDT
-analyse:
De overeenkomstige hoeveelheid wanneer NIM op niveau x wordt bereikt: (IMN-multiplier x ∑px-1 x qx-1) / px = (25,000 - 14456.38 ) / 11410.54 = 0.924
Geaccumuleerde basishoeveelheid wanneer NIM wordt bereikt: 0.924 + 1.267 = 2.191
Impact Vraagprijs = 25,000 / 2.191 = 11,410.31 USDT
- Stap 2. Zoek de Premium Index Series in de waargenomen financieringsperiode
OrangeX.com berekent elke minuut de Premium Index en neemt een tijdgewogen gemiddelde van alle indices tot de Funding Time (elke 8 uur).
Premium-indexformule:
Premium Index(P) = [ Max(0, Impact biedprijs - Prijsindex) - Max(0, Prijsindex - Impact Vraagprijs)] / Prijsindex
(Max(0,bpn-ipn)-Max(0,ipn-apn))/ipn
- Stap 3. Time-to-funding-gewogen gemiddelde van de premie-index van de waargenomen financieringsperiode
Gebruik de Premium Index Series in deze financieringsperiode (vanaf stap 2), en we vervangen deze door het Gemiddelde.
Premium Index-formule:
Gemiddelde premie-index (P) =(1 x Premium_Index_1+2 x Premium_Index_2+3 x
Premium_Index_3+···+·480 x Premium_index_480)/(1+2+3+···+480) x Premium_Index_1: de premie-index op de eerste minuut
- Stap 4. Bereken de Funding rate
1De Funding rate wordt vervolgens berekend met deze 8-uur Rente-tariefcomponent en de 8-uur premiumcomponent. Er is ook een +/- 0.05% demper toegevoegd.
De financieringstarieven berekend op basis van 00:00 - 08:00 worden bijvoorbeeld uitgewisseld tegen 08:00.
De Funding rate-formule:
Funding rate (F) = Gemiddelde premie-index (P) + klem (Rente-tarief - Premium-index (P), 0.05%, -0.05%)
*Premium Index (P) verwijst hier naar het huidige gemiddelde
Opmerking:
De functieklem (x, min, max) betekent dat als (x < min), dan x = min; als (x > max), dan x = max; als max ≥ a ≥ min, retourneer dan x.
Met andere woorden: zolang de Premium Index tussen -0.04% en 0.06% ligt, zal de Funding rate gelijk zijn aan 0.01% (het Rente-tarief).
Als (Rente Tarief (I) - Premium Index (P)) binnen +/-0.05% ligt, dan is F = P + (I - P) = I. Met andere woorden, het Funding rate zal gelijk zijn aan het Rente Tarief.
Voorbeeld 1:
Tijdstempel: 2020-08-27 20:00:00 UTC
Prijsindex: 11,312.66USDT
Impact Vraagprijs: 11,316.80 USDT
Premie-index(P) = Max(0, Impact biedprijs − Prijsindex) − Max(0, Prijsindex − Impact Vraagprijs) / Prijsindex
=Max(0, 11,316.83 - 11,312.66) - Max(0,11,312.66 - 11317.66) / 11,312.66
= (4.17 - 0) / 11,312.66
= 0.0369%
6. Afgetopte Funding rate
Bodem = -0.75%, Cap = 0.75%
Met dop Funding rate = klem (Funding rate, Vloer, Kap) * Funding rate
De Funding rate van elk contract wordt berekend op basis van de overeenkomstige "Initiële Margin-ratio" en "Onderhoud Margin-ratio" op het maximale Hefboom-niveau. Voor initiële Margin-ratio en onderhoud Margin-ratio.
Bijvoorbeeld: Om de Floor en Cap van het BTCUSDT Perpetual futures-contract te berekenen, zijn de overeenkomstige "Initiële Margin-ratio" en "Onderhoud Margin-ratio" in de tabel op het maximale Hefboom-niveau 125x respectievelijk 0.8% en 0.4%.