Handel spot a futures: własność, koszty i ryzyko
W pełni opłacony handel kryptowalutami spot polega na wymianie jednego aktywa na inne. Transakcja futures tworzy ekspozycję na podstawie kontraktu, zamiast przenosić monetę bazową do salda spot. Różnica wpływa na własność, koszty i warunki, przy których pozycja może pozostać otwarta.
Zacznij od tego, co znajduje się na koncie
Zakup BTC na giełdowym koncie spot tworzy saldo reprezentujące BTC przechowywane za pośrednictwem tej usługi. Sam w sobie nie daje kontroli nad kluczem prywatnym w blockchainie. Wypłata, jeśli jest dostępna, to odrębny proces podlegający warunkom sieci i usługi.
Pozycja futures BTC podlega natomiast specyfikacji kontraktu. Kwotowana ekspozycja na BTC nie jest automatycznie BTC możliwym do wypłaty. Porównanie zakłada w pełni opłacony handel spot; pożyczki lub ustalenia dotyczące depozytu dodają inne zobowiązania.
Porównuj równą ekspozycję, nie równe wpłaty
Przy wymyślonej cenie 50,000 USDT za BTC zakup 0.02 BTC kosztuje 1,000 USDT przed opłatami. Liniowa pozycja futures o ilości 0.02 BTC ma przy tej samej cenie nominał wejściowy 1,000 USDT, nawet jeśli depozyt zabezpieczający jest mniejszy.
Nie porównuj małego depozytu z w pełni opłaconym zakupem spot tak, jakby ich limity strat były identyczne. Depozyt wspiera większą ekspozycję kontraktową. Sprawdź specyfikację kontraktu bezterminowego BTC i faktyczne zasady konta przed porównaniem ilości.
Oddziel zmiany cen od kosztów
Jeśli hipotetyczna cena BTC rośnie z 50,000 do 51,000 USDT, kwotowana wartość w pełni opłaconych 0.02 BTC wzrasta o 20 USDT przed kosztami. Odpowiadająca długa pozycja w liniowych futures ma składnik cenowy 0.02 × (51,000 - 50,000) = 20 USDT przed kosztami.
Równa wrażliwość cenowa nie czyni produktów zamiennymi. Spready, opłaty transakcyjne, finansowanie tam, gdzie ma zastosowanie, i różne ceny realizacji mogą zmienić wynik netto. Krótka pozycja futures ma również inny wynik kierunkowy niż posiadanie BTC.
Zrozum warunek depozytu
W pełni opłacone aktywa spot mogą znacznie stracić na wartości, ale sam spadek ceny nie wywołuje dla nich likwidacji depozytu instrumentów pochodnych. Nadal istnieje ryzyko przechowywania, usług i rynku.
Pozycja futures może zostać zlikwidowana zgodnie z zasadami depozytu utrzymania i ryzyka przed późniejszym korzystnym ruchem. Sprawdź cenę mark i ostatnią cenę, zamiast zakładać, że cena z wykresu określa każde obliczenie ryzyka.
Odróżnij wyjście od transferu
Sprzedaż BTC spot wymienia zrealizowaną ilość na aktywo kwotowane. Zamknięcie pozycji futures ogranicza odpowiednią ekspozycję kontraktową; nie jest transferem blockchainowym. Niewykonane lub częściowo wykonane zlecenia mogą pozostawić ekspozycję.
Kontynuuj w OrangeX.com Academy. Wybierz ścieżkę nauki według faktycznych zobowiązań produktu, nie założenia, że mniejszy początkowy depozyt oznacza mniejsze ryzyko.
Częste pytania
Czy własność spot oznacza kontrolę nad kluczami prywatnymi?
Nie automatycznie, gdy aktywa pozostają na powierniczym koncie giełdowym.
Czy nominał futures jest tym samym co wpłacony depozyt?
Nie. Opisują odpowiednio ekspozycję i zabezpieczenie.
Czy zamknięcie długiej pozycji futures dostarcza BTC do mojego portfela?
Nie automatycznie. Rozliczenie i dostawa zależą od kontraktu.
