Przychody DePIN: popyt klientów a nagrody za tokeny
Dlaczego rozwijająca się sieć może nie mieć rosnących przychodów
Zdecentralizowana sieć infrastruktury fizycznej (DePIN) koordynuje zasoby, takie jak zasięg sieci bezprzewodowej, pamięć masowa lub przetwarzanie danych, u niezależnych dostawców. Liczba sprzętu i nagrody w tokenach mogą wskazywać, że podaż rośnie. Nie ustalają, czy klienci płacą wystarczająco dużo, aby to utrzymać.
Dla czytelników badających sektor za pośrednictwem rynków OrangeX.com przydatnym pytaniem nie jest po prostu to, ile dystrybuuje sieć. Zapytaj, kto płaci za usługę, co otrzymuje i jaka część tej płatności trafia do dostawców lub posiadaczy tokenów.
Oddziel trzy przepływy gospodarcze
Zapisuj oddzielnie płatności klientów za usługę, zachęty protokołu i zysk operatora. Klient kupuje łączność lub pamięć masową. Protokół może wydawać tokeny, aby zachęcić do wdrożenia infrastruktury. Operator musi nadal pokrywać koszty sprzętu, energii elektrycznej, łączności, konserwacji i inne.
Płatność w tokenach może stanowić cenne wynagrodzenie, ale nie stanowi dowodu przychodów klienta. Podobnie wydatki sieciowe nie są automatycznie przychodami firmy, zyskiem protokołu ani dystrybucją należną posiadaczom tokenów. Zdefiniuj metrykę przed porównaniem projektów.
Przykład sieci bezprzewodowej pokazuje, dlaczego kategorie opłat mają znaczenie
Dokumentacja Helium Data Credit opisuje kredyty wykorzystywane do przesyłania danych w sieci i niektórych działań administracyjnych, w tym włączania hotspotów. Jej dokumentacja HNT osobno opisuje nagrody i emisje tokenów.
To rozróżnienie jest ważne przy analizie panelu spalania tokenów. Opłaty za korzystanie i za uruchomienie hotspotu odpowiadają na różne pytania. Tworzenie i zużywanie kredytów usługowych oraz emisja tokenów to odrębne zdarzenia. Sama łączna liczba spalonych tokenów nie dowodzi powtarzalnego popytu klientów ani rentowności.
Zachęty do przechowywania wymagają osobnej lektury
Dokumentacja Filecoin Plus wyjaśnia, w jaki sposób zweryfikowane transakcje mogą zwiększyć moc dostawcy dostosowaną do jakości i prawdopodobieństwo otrzymania nagród blokowych. Nie oznacza to, że każda zweryfikowana transakcja generuje proporcjonalnie więcej gotówki klienta.
Przechowywane bajty, przydatne dane, aktywność pobierania i zapotrzebowanie na usługi płatne to powiązane, ale odrębne pomiary. Sprawdź ceny transakcji, zachęty i stronę finansującą działalność, zanim zinterpretujesz wzrost wydajności jako trakcję komercyjną.
Przeanalizuj prostą hipotezę
Wyobraź sobie, że dostawca odnotowuje w tym samym okresie 100 USD płatności klientów za korzystanie z usługi, 200 USD zachęt w tokenach wycenianych w momencie otrzymania i 180 USD kosztów operacyjnych. Same płatności klientów są o 80 dolarów niższe od tych kosztów. Uwzględnienie zachęt daje dodatnie saldo w wysokości 120 USD przed innymi wydatkami.
Są to wymyślone dane dydaktyczne, a nie wyniki dla jakiejkolwiek nazwanej sieci. Amortyzacja sprzętu, podatki, finansowanie, zmiany cen tokenów i terminy wpływów mogą zmienić ostateczny wynik. Przykład pokazuje, dlaczego dochód z nagrody i ekonomia usług samowystarczalnych zasługują na osobną analizę.
Lista kontrolna do porównywania sieci
Sprawdź okres raportowania, dostarczone jednostki usług, definicję klienta płacącego, ponowne użycie, dotacje, działalność podmiotów powiązanych i zakres danych. Porównuj podobne okresy i unikaj dodawania nakładających się kategorii opłat. Zapytaj, czy panel mierzy usługi płatne, kredyty przedpłacone, transfery w ramach łańcucha lub uznane przychody.
Na koniec sprawdź, do kogo trafia wartość ekonomiczna sieci. Rozwój usług może przynieść korzyści klientom lub operatorom bez tworzenia bezpośrednich roszczeń dla posiadaczy tokenów. Przydatna sieć może nadal mieć kosztowny token, niewielką płynność lub słabą ekonomikę operatora. Korzystaj z udokumentowanych przepływów pieniężnych i dowodów usług, aby przetestować narrację, zamiast traktować nagrody w tokenach jako dowód zapotrzebowania.
