Phí tài trợ hợp đồng vĩnh cửu ETH: Tính chi phí nắm giữ vị thế
Khoản tài trợ của hợp đồng vĩnh cửu ETH là khoản chuyển tiền định kỳ gắn với một vị thế hợp đồng vĩnh cửu đang mở. Số tiền phụ thuộc vào tỷ lệ áp dụng và giá trị vị thế tại thời điểm thanh toán. Khoản này tách biệt với phí thực hiện giao dịch và không bảo đảm chiến lược hưởng chênh lệch lợi suất sẽ có lãi.
Bắt đầu từ giá trị vị thế
Với hợp đồng tuyến tính ETH/USDT, công thức tài trợ đơn giản là giá trị vị thế × tỷ lệ tài trợ. Giá trị vị thế là lượng ETH nhân với giá đánh dấu theo quy tắc hợp đồng áp dụng. Dùng quy mô tuyệt đối để tính số tiền, rồi xác định bên đó trả hay nhận.
Thông tin tài trợ của OrangeX.com giải thích cơ chế này. Tỷ lệ dương thường có nghĩa bên mua trả cho bên bán; tỷ lệ âm đảo ngược hướng thanh toán. Hãy kiểm tra thời điểm thanh toán, tỷ lệ và quy tắc của hợp đồng hiện hành thay vì cho rằng một lịch trình sẽ áp dụng mãi mãi.
Tính một lần thanh toán giả định
Giả sử vị thế là 2 ETH, giá đánh dấu là 3,000 USDT và tỷ lệ áp dụng là 0.01%. Giá trị vị thế là 2 × 3,000 = 6,000 USDT. Khoản tài trợ là 6,000 × 0.01% = 0.60 USDT.
Ở tỷ lệ dương đó, bên mua trả và bên bán nhận theo cơ chế thông thường. Nếu tỷ lệ là -0.01%, hướng thanh toán sẽ đảo ngược. Các con số này chỉ là giả định, không phản ánh giá ETH, tỷ lệ hay điều khoản thanh toán hôm nay.
Phân biệt ký quỹ với mức phơi nhiễm
Nếu vị thế dùng 600 USDT ký quỹ ban đầu trong ví dụ đòn bẩy 10× đơn giản, phép tính tài trợ vẫn dùng giá trị vị thế 6,000 USDT, không chỉ khoản ký quỹ 600 USDT. Khoản trả 0.60 USDT bằng 0.1% khoản ký quỹ minh họa đó.
Đòn bẩy không nhân khoản tài trợ hai lần. Nắm giữ cùng một lượng với số tiền ký quỹ khác sẽ thay đổi khoản thanh toán so với vốn cam kết, trong khi phép tính giá trị vị thế vẫn là điểm xuất phát phù hợp. Thiết lập tài khoản, tài sản bảo đảm và quy tắc rủi ro có thể thay đổi yêu cầu ký quỹ thực tế.
Mô phỏng nhiều lần thanh toán
Nếu cùng giá trị và tỷ lệ được áp dụng trong 3 lần thanh toán, tổng sẽ là 1.80 USDT. Tỷ lệ thực tế và giá đánh dấu có thể thay đổi, vì vậy không nên nhân một ước tính hiển thị thành lợi nhuận hay chi phí hằng tuần được bảo đảm.
Lưu nhật ký thanh toán gồm thời gian, tỷ lệ, giá trị vị thế, phía vị thế và số tiền thực tế. Thị trường hợp đồng vĩnh cửu ETH cung cấp bối cảnh hợp đồng; quyền truy cập và sản phẩm khả dụng phụ thuộc vào tài khoản và khu vực.
Tính đến các rủi ro còn lại
Phí mở và đóng vị thế, chênh lệch giá mua bán và trượt giá có thể vượt khoản tài trợ nhận được. Vị thế bán nhận tài trợ vẫn lỗ nếu ETH tăng đủ mạnh, và cấu trúc phòng hộ vẫn có thể giữ lại rủi ro thanh lý, thực hiện lệnh và đối tác. Đóng vị thế gần thời điểm thanh toán không bảo đảm tránh được khoản trả.
Xem biểu phí và duy trì phần đệm ký quỹ. Đừng xem thu nhập tài trợ là cách thay thế cho việc đo lường toàn bộ rủi ro của vị thế.
Câu hỏi thường gặp
Tài trợ chỉ được tính trên ký quỹ đã nộp sao?
Không. Trong ví dụ này, khoản đó được tính trên giá trị vị thế.
Tỷ lệ ước tính hiển thị đã được khóa chưa?
Chưa. Hãy kiểm tra tỷ lệ thực sự áp dụng cho lần thanh toán và bản ghi khoản tiền phát sinh.
Nhận tài trợ có bảo đảm lợi nhuận ròng không?
Không. Biến động giá và các chi phí khác có thể vượt khoản nhận được.
