Hợp đồng vĩnh cửu và có kỳ hạn: Phí funding, thanh toán và chuyển kỳ hạn
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu thường không có ngày đáo hạn định trước, còn hợp đồng có kỳ hạn kết thúc vào ngày quy định theo điều khoản hợp đồng. Hợp đồng vĩnh cửu thường dùng cơ chế funding để giúp giá bám sát thị trường tham chiếu. Hợp đồng có kỳ hạn sử dụng quy trình đáo hạn và thanh toán. Cả hai đều có thể tạo mức tiếp xúc có đòn bẩy và rủi ro thanh lý.
Đọc thông số thực tế của hợp đồng
Kiểm tra tài sản tham chiếu, đồng tiền định giá và thanh toán, hệ số nhân hợp đồng, phương thức ký quỹ và giờ giao dịch. Chỉ tên sản phẩm không xác lập mức tiếp xúc tương đương. So sánh này không khẳng định OrangeX.com cung cấp mọi loại hợp đồng có kỳ hạn được mô tả ở đây.
Hợp đồng thanh toán bằng tiền kết thúc qua phép tính tiền được quy định. Hợp đồng giao nhận vật chất tuân theo nghĩa vụ giao nhận. Từ hợp đồng tương lai không có nghĩa mọi bên mua tự động nhận được tiền mã hóa có thể rút.
So sánh cấu trúc chi phí
Funding của hợp đồng vĩnh cửu có thể phải trả hoặc được nhận, và tỷ lệ cũng như hướng thanh toán có thể thay đổi. Phí, chênh lệch mua bán và trượt giá cũng ảnh hưởng đến kết quả. Nhận funding không bảo đảm có lợi nhuận tổng thể.
Trước đáo hạn, hợp đồng có kỳ hạn có thể giao dịch cao hơn hoặc thấp hơn giá giao ngay tham chiếu. Chênh lệch này thường được gọi là basis. Không có khoản funding định kỳ không khiến vị thế miễn chi phí hay loại bỏ biến động giá bất lợi.
Xem ví dụ chuyển kỳ hạn
Giả sử nhà giao dịch đóng hợp đồng sắp đáo hạn ở 100 và mở hợp đồng kỳ sau ở 102, dùng các đơn vị tiếp xúc tương đương. Chênh lệch là 2 mỗi đơn vị, trước phí và tác động khớp lệnh. Đây là giá giả định, không phải phí chuyển kỳ hạn cố định.
Chuyển kỳ hạn bao gồm đóng và mở vị thế. Hai giao dịch có thể không khớp đồng thời tại các mức giá hiển thị. Hệ số nhân hợp đồng và quy ước giá phải tương thích trước khi trừ giá hoặc so sánh mức tiếp xúc.
Phân biệt đáo hạn với thanh lý
Ngày đáo hạn là một phần lịch trình hợp đồng. Thanh lý tuân theo quy tắc ký quỹ và rủi ro, có thể xảy ra trước ngày đó. Vị thế vĩnh cửu cũng có thể bị thanh lý dù không có ngày đáo hạn định trước.
Xem giá đánh dấu và giá giao dịch gần nhất. Giá tham chiếu rủi ro và giá khớp cuối cùng có thể khác nhau; ngày đáo hạn còn xa không tạo ra thời gian nắm giữ an toàn.
Chọn cấu trúc phù hợp với vấn đề cần xét
Ghi lại thời gian nắm giữ dự kiến, các chi phí có thể thay đổi và kế hoạch thoát vị thế hoặc thanh toán. So sánh mức tiếp xúc danh nghĩa tương đương thay vì tiền ký quỹ bằng nhau. Dữ liệu basis hoặc funding trong quá khứ không ấn định chi phí tương lai.
Đọc ví dụ về chi phí funding và tiếp tục với OrangeX.com Academy. Hiểu cấu trúc hợp đồng không làm đòn bẩy trở nên phù hợp hay loại bỏ rủi ro thua lỗ.
Câu hỏi thường gặp
Không có đáo hạn có nghĩa vị thế luôn có thể được giữ mở không?
Không. Quy tắc ký quỹ, thay đổi hợp đồng và điều kiện nền tảng vẫn áp dụng.
Hợp đồng có kỳ hạn luôn giao nhận vật chất phải không?
Không. Cách thanh toán phụ thuộc vào thông số hợp đồng.
Chuyển kỳ hạn có phải khoản phí cố định chắc chắn không?
Không. Chênh lệch giá, phí và điều kiện khớp lệnh quyết định tác động của nó.
