Tỷ lệ funding trong hợp đồng tương lai vĩnh cửu là gì?
Tỷ lệ funding được nhiều thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu sử dụng để giúp giữ giá hợp đồng gần với giá giao ngay tham chiếu. Tại các thời điểm định kỳ, khoản funding có thể được chuyển giữa người nắm giữ vị thế mua và bán. Khoản này tách biệt với phí giao dịch và có thể làm tăng hoặc giảm kết quả của vị thế.
Vì sao hợp đồng vĩnh cửu cần cơ chế funding
Hợp đồng tương lai truyền thống có ngày đáo hạn, tạo ra điểm hội tụ với tham chiếu thanh toán. Hợp đồng vĩnh cửu không có ngày đáo hạn dự kiến. Funding tạo động lực kinh tế có thể hạn chế việc hợp đồng liên tục giao dịch cao hơn hoặc thấp hơn thị trường tham chiếu.
Khi tỷ lệ dương, bên mua thường trả bên bán. Khi tỷ lệ âm, bên bán thường trả bên mua. Hướng thanh toán này là một cơ chế, không phải dự báo. Tỷ lệ dương không chứng minh giá sẽ tăng, và nhận funding không loại bỏ rủi ro thị trường hay thanh lý.
Hướng dẫn về tỷ lệ funding của OrangeX.com mô tả khoản chuyển giữa bên mua và bên bán, đồng thời hiển thị tỷ lệ và thời gian đếm ngược đến thanh toán trên giao diện hợp đồng vĩnh cửu. Khoảng thời gian và giới hạn hiện tại có thể khác theo hợp đồng và có thể thay đổi, vì vậy trang hợp đồng trực tiếp là nguồn có thẩm quyền.
Tính khoản thanh toán từ giá trị danh nghĩa
Công thức đơn giản là:
Khoản funding = giá trị danh nghĩa của vị thế × tỷ lệ funding.
Giả sử một nhà giao dịch giữ vị thế mua có giá trị danh nghĩa 20,000 USDT với tỷ lệ funding dương giả định là 0.01%. Khoản thanh toán sẽ là 2 USDT:
20,000 × 0.0001 = 2 USDT.
Theo quy ước tỷ lệ dương, bên mua trả và bên bán nhận, tùy theo quy tắc của nền tảng. Nếu tỷ lệ là -0.01%, hướng thanh toán sẽ đảo ngược. Ví dụ này không gồm các chi phí khác và không thể hiện tỷ lệ hiện tại của OrangeX.com.
Giá trị danh nghĩa không giống tiền ký quỹ đã nộp. Một vị thế 20,000 USDT được hỗ trợ bởi 2,000 USDT ký quỹ vẫn dùng giá trị danh nghĩa của vị thế trong phép tính funding đơn giản. Vì vậy, đòn bẩy có thể khiến khoản thanh toán lớn so với ký quỹ.
Thời điểm quyết định khoản thanh toán có áp dụng hay không
Funding thường chỉ áp dụng nếu vị thế còn mở tại thời điểm thanh toán liên quan theo quy tắc hợp đồng. Mở ngay trước hoặc đóng ngay sau một mốc thời gian có thể thay đổi việc có bị tính khoản thanh toán hay không, nhưng cố gắng giao dịch quanh sự kiện này phát sinh rủi ro chênh lệch, phí, thực thi và giá.
Đừng cho rằng mọi hợp đồng dùng cùng khoảng thời gian. OrangeX.com đã công bố các cập nhật funding theo từng hợp đồng, cho thấy tần suất thanh toán và giới hạn có thể được điều chỉnh. Hãy kiểm tra đếm ngược và thông số hiện tại của đúng thị trường.
Tỷ lệ ước tính hiển thị có thể cập nhật trước lúc thanh toán. Hãy coi đó là thông tin thay đổi chứ không phải khoản cố định được hứa trước.
Funding và lãi hoặc lỗ là riêng biệt
Hãy tưởng tượng một vị thế mua kiếm được 30 USDT nhờ biến động giá nhưng trả 4 USDT funding và 3 USDT phí giao dịch. Kết quả ròng đơn giản là 23 USDT trước mọi điều chỉnh khác. Một vị thế có thể có lãi trước chi phí và ít lãi hơn sau đó.
Điều ngược lại cũng có thể xảy ra: nhận funding có thể bù một phần lỗ giao dịch, nhưng không đảm bảo kết quả dương. Biến động giá đánh dấu có thể tạo ra khoản lỗ lớn hơn nhiều so với một khoản funding và có thể kích hoạt thanh lý nếu vi phạm yêu cầu ký quỹ.
Vì vậy, cần xem riêng lịch sử funding, hồ sơ phí giao dịch và hồ sơ lãi lỗ đã thực hiện.
Những điều cần kiểm tra trước khi giữ vị thế qua kỳ thanh toán
Xác nhận hợp đồng, hướng mua hoặc bán, giá trị danh nghĩa, tỷ lệ funding ước tính hiện tại, thời gian đếm ngược và chế độ ký quỹ. Ước tính cả hai hướng thanh toán vì tỷ lệ có thể đổi dấu. Sau đó so sánh khoản funding có thể có với ký quỹ khả dụng, không chỉ với số lượng tài sản.
Cũng cần kiểm tra liệu các vị thế khác có dùng chung tài sản bảo đảm trong chế độ ký quỹ chéo hay không. Khoản trừ funding ở một vị thế có thể làm giảm vốn tài khoản đang hỗ trợ vị thế khác. Thông báo không thể thay thế việc theo dõi tài khoản.
Câu hỏi thường gặp
Funding có giống lãi vay không?
Không. Đây là cơ chế hợp đồng gắn với mối quan hệ giữa thị trường vĩnh cửu và thị trường tham chiếu, dù nó là chi phí hoặc khoản thu định kỳ của vị thế.
OrangeX.com có giữ khoản funding không?
Hướng dẫn OrangeX.com được dẫn nguồn cho biết khoản funding được chuyển giữa các nhà giao dịch và nền tảng không thu phí từ khoản chuyển đó. Hãy kiểm tra quy tắc hiện tại của hợp đồng đã chọn.
Tỷ lệ dương có nghĩa là tôi nên mở vị thế bán không?
Không. Chỉ riêng tỷ lệ không dự báo hướng giá hay tính đến thanh lý, thực thi và các chi phí khác.
Hãy xem thông số hợp đồng trực tiếp trên OrangeX.com và dùng Academy để tìm hiểu các bài học liên quan về ký quỹ và thanh lý.
