Fed lấy ý kiến về hai đề xuất stablecoin theo Đạo luật GENIUS

Fed lấy ý kiến về hai đề xuất stablecoin theo Đạo luật GENIUS

Điểm chính

• Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang lấy ý kiến công chúng về hai khuôn khổ đề xuất dành cho các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán do Fed giám sát theo Đạo luật GENIUS.
• Một đề xuất đề cập đến tài sản dự trữ, vốn, quản trị rủi ro, lưu ký và các hoạt động liên quan của ngân hàng; đề xuất còn lại quy định quy trình để ngân hàng được giám sát xin phát hành stablecoin thông qua công ty con.
• Đây chưa phải là các quy định cuối cùng. Thời hạn góp ý sẽ kết thúc 60 ngày sau khi các đề xuất được đăng trên Công báo Liên bang.

Chi tiết

Ngày 24 tháng 9, Hội đồng Thống đốc Fed bắt đầu lấy ý kiến về hai đề xuất nhằm triển khai một số nội dung của Đạo luật GENIUS đối với các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán do Hội đồng giám sát. Đề xuất thứ nhất yêu cầu stablecoin phải được bảo chứng đầy đủ bằng các tài sản dự trữ được phép, gồm tín phiếu Kho bạc ngắn hạn và một số tài sản thanh khoản chất lượng cao khác. Đề xuất này cũng đặt ra yêu cầu vốn tiêu chuẩn cho rủi ro tín dụng và vận hành, thiết lập tiêu chuẩn quản trị rủi ro, bao quát các doanh nghiệp lưu ký tài sản bảo chứng và làm rõ những hoạt động liên quan đến stablecoin mà ngân hàng được giám sát có thể thực hiện.

Đề xuất thứ hai liên quan đến cách một ngân hàng do Hội đồng giám sát có thể nộp đơn xin phát hành stablecoin thanh toán thông qua công ty con. Hồ sơ sẽ bao gồm kế hoạch kinh doanh, thông tin tài chính và các tài liệu khác. Đề xuất cũng nêu quy trình kháng nghị, điều trần và quyết định cuối cùng đối với hồ sơ.

Phân tích thị trường

Hai đề xuất tách biệt hai vấn đề quản lý: các tiêu chuẩn áp dụng thường xuyên cho hoạt động stablecoin được giám sát và con đường để một ngân hàng được giám sát xin phép phát hành thông qua công ty con. Sự phân biệt này có ý nghĩa đối với các doanh nghiệp đang đánh giá phạm vi của đề xuất: khi quá trình lấy ý kiến vẫn diễn ra, không nên xem bất kỳ khuôn khổ nào là yêu cầu vận hành cuối cùng.

Thống đốc Michael Barr ủng hộ việc xây dựng quy định nhưng cho rằng ý kiến công chúng cần đánh giá liệu khuôn khổ đề xuất có xử lý đầy đủ rủi ro lãi suất và ngoại tệ hay không, cũng như quyền quy đổi có đủ rõ ràng hay không. Đây là quan điểm của ông về đề xuất, không phải kết luận cuối cùng của Hội đồng.

Các bước tiếp theo gồm đăng thông báo trên Công báo Liên bang, mở giai đoạn góp ý và để Hội đồng xem xét phản hồi. Fed cho biết thời hạn góp ý kết thúc 60 ngày sau khi đăng trên Công báo Liên bang; ngày cụ thể cần căn cứ vào lần đăng đó.

Nguồn

• Thông báo đề xuất của Hội đồng Thống đốc Fed, ngày 24 tháng 9 năm 2026.
• Tuyên bố của Thống đốc Michael S. Barr về khuôn khổ đề xuất, ngày 24 tháng 9 năm 2026.
• Bản tin Reuters do MarketScreener đăng lại, ngày 24 tháng 9 năm 2026.

Được biên soạn với sự hỗ trợ của AI từ các tài liệu quản lý đã công bố. Bài viết chỉ nhằm mục đích đưa tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.