رسوم تمويل عقود ETH الدائمة: احسب تكلفة الاحتفاظ بمركز
دفعة تمويل عقد ETH الدائم هي تحويل دوري مرتبط بمركز مفتوح في عقد دائم. يعتمد مبلغها على المعدل المطبق وقيمة المركز عند التسوية. وهي منفصلة عن الرسوم المدفوعة لتنفيذ الصفقة، ولا تضمن ربحية استراتيجية الاستفادة من فروق العوائد.
ابدأ بقيمة المركز
بالنسبة لعقد ETH/USDT الخطي، يكون حساب التمويل المبسط هو قيمة المركز × معدل التمويل. وقيمة المركز هي كمية ETH مضروبة في سعر العلامة وفق قواعد العقد المطبقة. استخدم الحجم المطلق لحساب مبلغ الدفعة، ثم حدد ما إذا كان ذلك الجانب يدفع أم يتلقى.
توضح معلومات التمويل لدى OrangeX.com هذه الآلية. يعني المعدل الموجب عادة أن مراكز الشراء تدفع لمراكز البيع؛ ويعكس المعدل السالب الاتجاه. تحقق من وقت التسوية والمعدل وقواعد العقد الحالي بدلًا من افتراض أن جدولًا واحدًا ينطبق إلى الأبد.
احسب تسوية افتراضية
افترض أن المركز يبلغ 2 ETH، وسعر العلامة 3,000 USDT، والمعدل المطبق 0.01%. تكون قيمته 2 × 3,000 = 6,000 USDT. ويكون مبلغ التمويل 6,000 × 0.01% = 0.60 USDT.
عند هذا المعدل الموجب، يدفع جانب الشراء ويتلقى جانب البيع وفق الآلية المعتادة. ولو كان المعدل -0.01% لانعكس الاتجاه. هذه الأرقام افتراضية ولا تمثل سعر ETH أو المعدل أو شروط التسوية اليوم.
ميّز بين الهامش والتعرض
إذا استخدم المركز هامشًا أوليًا قدره 600 USDT في مثال مبسط برافعة 10×، يظل حساب التمويل قائمًا على قيمة المركز البالغة 6,000 USDT، وليس الهامش البالغ 600 USDT وحده. وتعادل دفعة 0.60 USDT نسبة 0.1% من ذلك الهامش التوضيحي.
لا تضاعف الرافعة المالية التمويل مرتين. فالاحتفاظ بالكمية نفسها مع مبلغ هامش مختلف يغير الدفعة بالنسبة إلى رأس المال المخصص، بينما يظل حساب قيمة المركز نقطة البداية المناسبة. وقد تغير إعدادات الحساب والضمانات وقواعد المخاطر متطلبات الهامش الفعلية.
ضع نموذجًا لأكثر من تسوية
إذا انطبقت القيمة والمعدل نفسيهما على 3 تسويات، فسيكون الإجمالي 1.80 USDT. قد تتغير المعدلات الفعلية وأسعار العلامة، لذلك لا ينبغي ضرب التقدير المعروض للوصول إلى عائد أو تكلفة أسبوعية مضمونة.
احتفظ بسجل تسويات يتضمن الوقت والمعدل وقيمة المركز والجانب والدفعة الفعلية. يوفر سوق عقود ETH الدائمة سياق العقد؛ ويعتمد الوصول والمنتجات المتاحة على الحساب والمنطقة.
أدرج المخاطر المتبقية
قد تتجاوز رسوم الفتح والإغلاق وفارق العرض والطلب والانزلاق السعري مبلغ التمويل المستلم. فمركز البيع الذي يتلقى التمويل يظل معرضًا للخسارة إذا ارتفع ETH بما يكفي، وقد تحتفظ ترتيبات التحوط بمخاطر التصفية والتنفيذ والطرف المقابل. ولا يضمن الإغلاق قرب موعد التسوية تجنب الدفعة.
راجع جدول الرسوم واحتفظ بهامش احتياطي. لا تعتبر دخل التمويل بديلًا عن قياس المخاطر الكاملة للمركز.
أسئلة شائعة
هل يُحسب التمويل على الهامش المودع فقط؟
لا. في هذا المثال يُحسب على قيمة المركز.
هل المعدل التقديري المعروض ثابت؟
لا. تحقق من المعدل المطبق فعليًا عند التسوية وسجل الدفعة الناتجة.
هل يضمن تلقي التمويل ربحًا صافيًا؟
لا. قد تتجاوز تغيرات الأسعار والتكاليف الأخرى المبلغ المستلم.
