مقدمة لأسعار تمويل العقود الآجلة لـ OrangeX.com
تم التحديث بتاريخ 2026/09/16
1. ما هو معدل التمويل؟
معدلات التمويل هي دفعات دورية يتم دفعها للمتداولين على المدى الطويل أو القصير، ويتم حسابها على أساس الفرق بين أسعار عقود العقود الآجلة الدائمة والأسعار الفورية. عندما يكون السوق صعوديًا، يكون معدل التمويل إيجابيًا ويميل إلى الارتفاع بمرور الوقت. في هذه الحالات، فإن المتداولين الذين لديهم صفقات شراء على عقد العقود الآجلة الدائمة سوف يدفعون رسوم التمويل للمتداولين على الجانب الآخر. على العكس من ذلك، سيكون معدل التمويل سلبيًا عندما يكون السوق هبوطيًا، حيث سيدفع المتداولون الذين لديهم صفقات بيع على عقد العقود الآجلة الدائمة رسوم التمويل للمتداولين على المدى الطويل.
2. ما أهمية معدل التمويل؟
يتم استخدام معدل التمويل بشكل أساسي لفرض تقارب الأسعار بين عقد العقود الآجلة الدائمة والأصل الأساسي. على عكس العقود الآجلة التقليدية، فإن عقود العقود الآجلة الدائمة لا تحتوي على تاريخ انتهاء الصلاحية. وبالتالي، يمكن للمتداولين الاحتفاظ بصفقاتهم إلى الأبد ما لم تتم تصفيتهم. ونتيجة لذلك، فإن تداول عقود العقود الآجلة الدائمة يشبه إلى حد كبير أزواج التداول الفوري.
على هذا النحو، أنشأت بورصات العملات المشفرة آلية للتأكد من أن أسعار عقود العقود الآجلة الدائمة تتوافق مع المؤشر. يُعرف هذا باسم معدل التمويل.
3. كيف يتم حساب أسعار التمويل على OrangeX.com؟
يتم حساب معدلات التمويل باستخدام الصيغة التالية:
مبلغ التمويل = القيمة الاسمية للصفقات × معدل التمويل
(القيمة الاسمية للصفقات = السعر العادل x مبلغ العقد)
يرجى ملاحظة أن OrangeX.com لا تأخذ أي رسوم من تحويلات معدل التمويل حيث يتم تحويل رسوم التمويل مباشرة بين المتداولين.
تتم دفعات التمويل كل ساعات 8 في 00:00 UTC و08:00 UTC و16:00 UTC لجميع عقود OrangeX.com الآجلة العقود الآجلة الدائمة. يتحمل المتداولون مسؤولية دفع التمويل في أي من الاتجاهين فقط إذا كانت لديهم مراكز مفتوحة في أوقات التمويل المحددة مسبقًا. إذا لم يكن لدى المتداولين المركز، فلن يكونوا مسؤولين عن أي تمويل. إذا قمت بإغلاق المركز الخاص بك قبل وقت التمويل، فلن تدفع أو تتلقى أي تمويل.
يوجد انحراف 15-ثانية في وقت معاملة رسوم التمويل الفعلي. على سبيل المثال، عندما يفتح المتداول المركز في 08:00:05 UTC، لا يزال من الممكن تطبيق رسوم التمويل على المتداول (إما الدفع أو استلام رسوم التمويل).
يمكنك عرض أسعار التمويل ومؤقت العد التنازلي للتمويل التالي على واجهة OrangeX.com للعقود الآجلة أعلى مخطط الشموع اليابانية:
4. ما الذي يحدد معدل التمويل؟
هناك مكونان لـ معدل التمويل: سعر الفائدة والقسط. العلاوة هي السبب وراء تقارب سعر عقد العقود الآجلة الدائمة مع سعر الأصل الأساسي.
يستخدم
OrangeX.com معدل الفائدة ثابت، على افتراض أن الاحتفاظ بالمعادل النقدي يؤدي إلى إرجاع الفائدة أعلى من معادل BTC. يُنص على أن يكون الفرق 0.03% يوميًا بشكل افتراضي (0.01% لكل فترة تمويل حيث أن التمويل يحدث كل ساعة 8). وقد يتغير اعتمادًا على ظروف السوق، مثل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية.
قد يكون هناك اختلاف كبير في السعر بين عقد العقود الآجلة الدائمة وعقد السعر العادل. في مثل هذه المناسبات، سيتم استخدام مؤشر Premium لفرض تقارب الأسعار بين الأسواق. ويتم حسابها بشكل منفصل لكل عقد:
مؤشر Premium (P) = [الحد الأقصى(0، سعر العرض المؤثر - مؤشر السعر) - الحد الأقصى(0، مؤشر السعر - سعر الطلب المؤثر)] / مؤشر السعر
سعر عرض التأثير = متوسط سعر التعبئة لتنفيذ تأثير الهامش الافتراضي على سعر العطاء.
سعر طلب التأثير = متوسط سعر التعبئة لتنفيذ تأثير الهامش الافتراضي على سعر الطلب.
مؤشر الأسعار
عبارة عن سلة من الأسعار من بورصات السوق الفورية الرئيسية، مرجحة بحجمها النسبي.
إن التأثير الهامش الاسمي (IMN) للعقود الهامشية USDT هو متاح الافتراضي للتداول مع 200 USDT بقيمة الهامش (عرض الأسعار في USDT). يتم استخدام IMN لتحديد متوسط سعر العرض أو الطلب المؤثر في قائمة الطلبات.
التأثير الهامش الاسمي (IMN) = 200 USDT / معدل الهامش الأولي عند الحد الأقصى لمستوى الرافعة المالية
على سبيل المثال، الحد الأقصى لـ الرافعة المالية لعقد BTCUSDT العقود الآجلة الدائمة هو 125x، ومعدل الهامش الأولي المقابل له هو 0.8%. التأثير الهامش الاسمي (IMN) هو 25,000 USDT (200 USDT / 0.8%)، وسيأخذ النظام IMN من 25,000 USDT كل دقيقة في قائمة الطلبات لقياس متوسط سعر العرض/الطلب للتأثير.
5. كيفية حساب معدل التمويل؟
- الخطوة 1. ابحث عن سلسلة أسعار العرض/الطلب المؤثرة في فترة تمويل معينة
افترض قائمة الطلبات من جانب العطاء التالي:
مستوى
| السعر | الكمية الأساسية | اقتباس الكمية الاسمية | الكمية الاسمية المتراكمة | |
| 1 | ص1 | س1 مضاعف | *p1*q1 | مضاعف *p1*q1 |
| 2 | ص2 | س2 | مضاعف *p2*q2 | مضاعف **p1*q1+مضاعف*p2*q2 |
| 3 | ص3 | س3 | مضاعف *p3*q3 | المضاعف **p1*q1+المضاعف**p2*q2+المضاعف*p3*q3 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| ن | ع | qn | المضاعف * pn * qn | المضاعف*∑pn*qn |
إذا كان المضاعف *∑px*qx > IMN في المستوى x والمضاعف * ∑px-1*qx-1 < IMN في المستوى x-1، ثم يمكننا العثور على سعر عرض التأثير من المستوى x قائمة الطلبات:
سعر العرض المؤثر =IMN / [(IMN-multiplier *∑px-1*qx-1)/px+مضاعف * ∑qx-1]
*IMN: التأثير الهامش افتراضي
للحصول على سلسلة أسعار العرض/الطلب المؤثرة، يقوم النظام بتنفيذ المنهجية المذكورة أعلاه على لقطات قائمة الطلبات في فترة التمويل هذه:
يتم تلخيص السؤال قائمة الطلبات على النحو التالي:
مستوى
| سعر | الكمية الأساسية | اقتباس الكمية الاسمية | الكمية الاسمية المتراكمة | |
| 1 | 11409.63 | 0.499 | (11409.63 x 0.499) | 5693.41 |
| 2 | 11409.78 | 0.008 | (11409.78 x 0.008) | (11409.63 x 0.499) + (11409.78 x 0.008) |
| 3 | 11410.08 | 0.616 | (11410.08 x 0.616) | ...... |
| 4 | 11410.49 | 0.079 | (11410.49 x 0.079) | ……… |
| 5=x-1 | 11410.5 | 0.065 | (11410.50 x 0.065) | 14,456.38 < 25,000 USDT * |
| 6=x | 11410.54 | 2.85 | (11410.54 x 2.850) | (11409.63 x 0.499) + (11409.78 x 0.008)+ (11410.08 x 0.616)+ (11410.49 x 0.079)+ (11410.50 x 0.065) + (11410.54 x 2.850) = 46,976.38 > 25,000 USDT * |
*BTCUSDT العقود الآجلة الدائمة التأثير الافتراضي للعقد الهامش
ومن الجدول أعلاه نحصل على الأشكال التالية:
السعر في Levelx - 1 هو 11410.50
الكمية الافتراضية المتراكمة عند المستوى x هي 14456.38
الكمية الأساسية المتراكمة عند المستوى x-1 هي: 499 + 0.008 + 0.616 +0.079 + 0.065 = 1.267
الاستبدال في الصيغة:
سعر الطلب المؤثر = IMN / [(IMN-مضاعف x ∑px-1 x qx-1)/px+مضاعف x ∑qx-1]
= 25,000 / [(25,000 - 14456.38) / 11410.54 + 1.267]
= 25,000 / (10543.62 / 11410.54 + 1.267)
= 11,410.31 USDT
تحليل
:
الكمية المقابلة عندما تصل إلى NIM عند المستوى x: (IMN-multiplier x ∑px-1 x qx-1) / px = (25,000 - 14456.38 ) / 11410.54 = 0.924
الكمية الأساسية المتراكمة عندما تصل إلى NIM: 0.924 + 1.267 = 2.191
سعر الطلب المؤثر = 25,000 / 2.191 = 11,410.31 USDT
- الخطوة 2. ابحث عن سلسلة Premium Index في فترة التمويل المرصودة
يقوم OrangeX.com بحساب المؤشر المميز كل دقيقة ويأخذ متوسطًا مرجحًا زمنيًا عبر جميع المؤشرات إلى وقت التمويل (كل ساعة 8).
صيغة المؤشر المميز:
Premium Index(P) = [ الحد الأقصى(0، سعر العرض المؤثر - مؤشر السعر ) - الحد الأقصى(0، مؤشر السعر - سعر الطلب المؤثر)] / مؤشر السعر
(الحد الأقصى (0،bpn-ipn)-الحد الأقصى (0،ipn-apn))/ipn
- الخطوة 3. المتوسط المرجح لوقت التمويل لمؤشر الأقساط لفترة التمويل المرصودة
استخدم سلسلة المؤشرات المميزة في فترة التمويل هذه (من الخطوة 2)، وقمنا باستبدالها بالمتوسط.
صيغة المؤشر المميز:
متوسط المؤشر المميز (P) =(1 x Premium_Index_1+2 x Premium_Index_2+3 x
Premium_Index_3+···+·480 x Premium_index_480)/(1+2+3+···+480) x Premium_Index_1: المؤشر المميز في الدقيقة الأولى
- الخطوة 4. احسب معدل التمويل
1 يتم بعد ذلك حساب معدل التمويل باستخدام مكون معدل 8-Hour الفائدة والمكون المميز 8-Hour. تمت إضافة مخمد +/- 0.05% أيضًا.
على سبيل المثال، يتم تبادل أسعار التمويل المحسوبة من 00:00 - 08:00 في 08:00.
صيغة معدل التمويل:
معدل التمويل (F) = متوسط المؤشر المميز (P) + المشبك (معدل الفائدة - المؤشر المميز (P)، 0.05%، -0.05%)
* يشير المؤشر المميز (P) هنا إلى المتوسط الحالي
ملاحظة:
مشبك الوظيفة (x، min، max) يعني أنه إذا (x < دقيقة)، ثم x = دقيقة؛ إذا (x > max)، ثم x = max؛ إذا كان الحد الأقصى ≥ a ≥ دقيقة، فسيتم إرجاع x.
بمعنى آخر، طالما أن المؤشر المميز يتراوح بين -0.04% إلى 0.06%، فإن معدل التمويل سوف يساوي 0.01% (معدل الفائدة).
إذا كان (سعر الفائدة (I) - المؤشر المميز (P)) يقع ضمن +/-0.05%، فإن F = P + (I - P) = I. وبعبارة أخرى، فإن معدل التمويل سيكون مساويًا لسعر الفائدة.
مثال 1:
الطابع الزمني: 2020-08-27 20:00:00 UTC
مؤشر الأسعار: 11,312.66USDT
سعر الطلب المؤثر: 11,316.80 USDT
مؤشر Premium(P) = الحد الأقصى(0، سعر العرض المؤثر − مؤشر السعر) − الحد الأقصى(0، مؤشر الأسعار − سعر الطلب المؤثر) / مؤشر السعر
= الحد الأقصى (0، 11,316.83 - 11,312.66) - الحد الأقصى (0,11,312.66 - 11317.66) / 11,312.66
= (4.17 - 0) / 11,312.66
= 0.0369%
6. توج معدل التمويل
الأرضية = -0.75%، الحد الأقصى = 0.75%
معدل التمويل = المشبك (معدل التمويل، الأرضية، الغطاء) * معدل التمويل
يتم حساب معدل التمويل لكل عقد بناءً على "نسبة الهامش المبدئية" و"نسبة الهامش للصيانة" عند الحد الأقصى لمستوى الرافعة المالية. بالنسبة لنسبة الهامش الأولية ونسبة الهامش للصيانة.
على سبيل المثال: لحساب الحد الأدنى والحد الأقصى لعقد BTCUSDT العقود الآجلة الدائمة، فإن "نسبة الهامش الأولية" و"نسبة الهامش للصيانة" المقابلة في الجدول عند الحد الأقصى لمستوى الرافعة المالية 125x هي 0.8% و0.4% على التوالي.