Futures und Perpetuals: Margin, Finanzierung und Liquidation
Ein Kontrakt ist kein Vermögensbesitz
Futures und Perpetuals ermöglichen Teilnahme an Preisbewegungen. Ein Kontrakt ist nicht die zugrunde liegende Kryptowährung in einer Spot-Wallet. Klassische Futures verfallen; Perpetuals haben gewöhnlich kein festes Verfallsdatum und verlangen laufende Kontrolle von Margin und Finanzierung.
Positionswert, Margin und Hebel
Der Positionswert beschreibt die Marktexposition; Margin ist ihre Sicherheit. Hebel drückt ihr Verhältnis aus und macht die Position nicht risikoärmer.
Ein vereinfachter linearer Kontrakt mit 1,000 USDT Position und 200 USDT Anfangsmargin entspricht etwa 5×. Eine Preisänderung von 2% ergibt rund 20 USDT Gewinn oder Verlust, also 10% der Anfangsmargin, vor Gebühren, Finanzierung und Anpassungen. Ungünstige Bewegungen wirken ebenfalls verstärkt.
Die OrangeX-Margin-Erklärung unterscheidet isolierte, einer Position zugewiesene Margin und Cross-Margin, die verfügbares Futures-Guthaben positionsübergreifend nutzen kann. Prüfe den Modus: vermeintlich ungenutztes Geld kann bei Cross-Margin Risiken tragen.
Finanzierung wirkt fortlaufend
Finanzierungszahlungen helfen, Perpetual-Preise mit dem zugrunde liegenden Markt zu verbinden. Je nach Rate zahlen Longs an Shorts oder umgekehrt. Zahlungen können ohne Schließen der Position entstehen. Prüfe aktuelle Rate, Abrechnungszeit und Regeln; nicht alle Märkte folgen demselben Zeitplan. Siehe OrangeX zur Finanzierung.
Warum Liquidation wichtig ist
Unterschreitet die Sicherheit die Erhaltungsmargin-Anforderungen, kann die Plattform liquidieren. OrangeX verwendet den Mark-Preis, nicht gleichbedeutend mit dem letzten Handelspreis. Das Liquidationsprotokoll erläutert Unterschied und Erhaltungsmargin.
Berechne Liquidation nicht einfach durch 100% geteilt durch Hebel. Anforderungen, Margin-Modus, Größe, Gebühren und Finanzierung können einfließen. Das Beispiel beschreibt Preisexposition, keine Liquidationsschwelle.
Vor der Positionseröffnung
Erkläre Kontrakt, Exposition, Margin-Modus, Finanzierung und Liquidationsbedingungen in eigenen Worten. Plane vorher die Reaktion auf ungünstige Bewegungen. Schutzorders unterstützen die Verwaltung, garantieren aber nicht unter allen Bedingungen einen Ausführungspreis.
Gehebelte Derivate können schnelle Verluste verursachen und für viele ungeeignet sein. Dieser Artikel erklärt die Mechanik und empfiehlt weder Positionen noch einen Hebelgrad.
