Stop-Loss- und Take-Profit-Orders: So funktionieren sie
Stop-Loss- und Take-Profit-Anweisungen definieren Bedingungen für den Versuch, eine Position zu reduzieren oder zu schließen. Eine liegt meist auf der ungünstigen, die andere auf der günstigen Seite des Handels. Keine garantiert einen exakten Ausstiegspreis.
Stop-Loss definiert eine ungünstige Ausstiegsbedingung
Bei einer Long-Position liegt der Stop-Loss-Auslöser normalerweise unter dem Einstiegspreis, bei einer Short-Position darüber. Er soll eine Handlung auslösen, wenn sich der Markt gegen den Plan bewegt.
Die Auslösung startet einen Orderprozess und entspricht nicht zwingend der endgültigen Ausführung. Ein Ausstieg per Market-Order kann in schnellen Märkten Slippage verursachen. Ein Ausstieg per Limit-Order kann unausgeführt bleiben, wenn geeignete Kurse jenseits des Limits liegen.
Take-Profit definiert eine günstige Ausstiegsbedingung
Take-Profit liegt bei Long-Positionen meist über, bei Short-Positionen unter dem Einstieg. Es kann die gesamte Position oder einen geplanten Teil schließen. Teilziele verringern das Risiko schrittweise, müssen aber jeweils zur verbleibenden Positionsgröße passen.
Laut aktuellem TP/SL-Leitfaden von OrangeX.com lässt sich TP/SL beim Platzieren einer Futures-Order oder einer bestehenden Position hinzufügen. Als Auslösegrundlage stehen letzter Preis oder Markpreis zur Wahl. Folgen Sie der aktuellen Oberfläche, da sich Bedienelemente ändern können.
Auslösepreis und Ausführungspreis sind verschieden
Der letzte Preis erfasst einen jüngsten Abschluss. Der Markpreis ist eine Risikoreferenz in Derivatesystemen. Nutzt die Anweisung eine andere Referenz als der Chart, kann die Auslösung überraschend wirken. Halten Sie die gewählte Referenz vor dem Absenden fest.
Angenommen, der Long-Einstieg liegt bei 100, der Stop-Auslöser bei 95 und Take-Profit bei 110. Geplant sind 5% abwärts und 10% aufwärts. Das tatsächliche Ergebnis hängt jedoch von Ausführungspreis, Gebühren, Finanzierung und Positionsgröße ab. Ein bei 94 ausgeführter Stop verursacht einen anderen Verlust als die einfache Berechnung anhand des Auslösers.
Positionsänderungen können den ursprünglichen Plan durchkreuzen
Vergrößern, Reduzieren oder Umkehren einer Position verändert die Menge und eventuell den durchschnittlichen Einstieg. Prüfen Sie nach manuellen Ausführungen, Teilliquidationen oder anderen Positionsänderungen alle verknüpften Anweisungen erneut. Übersteigt die Ausstiegsmenge die Restposition, bestimmen die Reduce-only- und Orderregeln der Plattform die Folgen.
Vergleichen Sie den Stop auch mit der geschätzten Liquidationsbedingung. Erfolgt die Liquidation zuerst, kann der Stop den Plan nicht schützen. Eine plötzliche Bewegung kann zudem den Auslöser überspringen.
Nutzen Sie beide als Plan, nicht als Versprechen
Definieren Sie vor dem Einstieg Ungültigkeitspunkt, Gewinnziel, Auslösereferenz, gewünschtes Orderverhalten und maximal tragbaren Verlust. Berücksichtigen Sie Gebühren und wahrscheinliche Slippage. Verschieben Sie einen Stop nicht bloß weiter weg, um einen realisierten Verlust zu vermeiden, ohne das Risiko neu zu berechnen.
Prüfen Sie nach dem Absenden Richtung, Menge und Auslöser der angezeigten Anweisung. Benachrichtigungen ersetzen keine Prüfung der Kontounterlagen.
Häufige Fragen
Begrenzt ein Stop-Loss den Verlust exakt?
Nein. Slippage, Kurslücken, Liquidität und Ordertyp können die Ausführung verändern.
Können Take-Profit und Stop-Loss gleichzeitig aktiv sein?
Plattformen können verknüpfte TP/SL-Anweisungen unterstützen. Prüfen Sie aber, wie eine Ausführung die andere Order verändert oder storniert.
Sollte jeder Handel dieselben Prozentsätze nutzen?
Nein. Abstände sollten sich nach Handelsansatz, Volatilität und Kontorisikolimit richten, nicht nach einem universellen Wert.
Lesen Sie die Academy-Leitfäden zum Setzen eines Stop-Loss und Planen von Take-Profit-Zielen.
