Was ist ein Orderbuch? Bid, Ask und Spread erklärt
Ein Orderbuch ist eine laufende Liste verfügbarer Kauf- und Verkaufsanweisungen eines Marktes. Bids zeigen Preise, die Käufer zahlen wollen; Asks zeigen Preise, die Verkäufer akzeptieren. Die obersten Ebenen erklären den aktuellen Spread, garantieren aber nicht den Preis eines größeren Geschäfts.
Beginnen Sie mit bestem Bid und bestem Ask
Der höchste verfügbare Bid ist der beste Bid. Der niedrigste verfügbare Ask ist der beste Ask. Die Differenz ist der Bid-Ask-Spread. Die Orderbuch-Einführung von Coinbase verwendet dieselben Definitionen und erklärt, wie Tiefencharts kumulierte Orders darstellen.
Betrachten wir dieses hypothetische BTC/USDT-Buch:
| Seite | Preis | Verfügbare BTC |
|---|---|---|
| Ask | 50,020 | 0.004 |
| Ask | 50,010 | 0.003 |
| Bid | 50,000 | 0.005 |
| Bid | 49,990 | 0.010 |
Der beste Bid ist 50,000, der beste Ask 50,010; der Spread beträgt also 10 USDT je BTC. Das bedeutet nicht, dass jede Order in der Mitte oder überhaupt zu nur einem Preis ausgeführt wird.
Eine Market-Order kann mehrere Ebenen verbrauchen
Angenommen, ein Market-Kauf sucht 0.005 BTC. Zuerst trifft er den niedrigsten Ask: 0.003 BTC zu 50,010. Die übrigen 0.002 BTC treffen den nächsten Ask zu 50,020.
Brutto-Quotierungswert = (0.003 × 50,010) + (0.002 × 50,020) = 250.07 USDT.
Der gewichtete durchschnittliche Ausführungspreis beträgt 250.07 ÷ 0.005 = 50,014 USDT je BTC vor Gebühren. Die Order erhielt den ursprünglichen besten Ask nicht für die gesamte Menge, weil dort nur 0.003 BTC verfügbar waren. Alle Preise und Mengen sind erfunden.
Diese Differenz zwischen erwartetem Referenzpreis und tatsächlichem Durchschnitt ist eine Form von Slippage. Das Buch kann sich auch zwischen Beobachtung und Ausführung ändern.
Limit-Orders setzen eine Grenze, versprechen aber keine Ausführung
Ein Limit-Kauf legt den höchsten Preis fest, den der Trader zahlen will. Ein Limit-Verkauf legt den niedrigsten akzeptablen Preis fest. Kann die Anweisung innerhalb der Grenze nicht zugeordnet werden, bleibt sie möglicherweise offen oder wird nur teilweise ausgeführt.
Ein Kauf-Limit bei 50,000 würde im Beispiel nicht sofort mit dem besten Ask 50,010 übereinstimmen. Es könnte sich nach den Zuordnungsregeln des Handelsplatzes der Bid-Seite anschließen. Wartet bereits eine andere Order zum selben Preis, können Zeit oder andere Prioritäten bestimmen, welche zuerst ausgeführt wird.
Eine Limit-Order kann dennoch sofort ausgeführt werden, wenn ihr Preis verfügbare Orders kreuzt. „Limit“ bedeutet daher nicht automatisch Maker, und „Market“ verspricht keinen einzigen angezeigten Preis.
Tiefe ist marktspezifisch
BTC/USDT an einem Handelsplatz hat ein anderes Buch als BTC/USDT anderswo. BTC/USDC ist ebenfalls ein anderer Markt. Liquidität lässt sich nicht allein aus dem Asset-Namen ableiten.
Sichtbare Mengen ändern sich durch neue Orders, Stornierungen und Ausführungen. Eine große sichtbare Wand kann verschwinden; sie beweist keine künftige Unterstützung oder Resistenz. Manche Oberflächen bündeln mehrere Preise in einer Zeile, sodass die gewählte Genauigkeit die Darstellung der Tiefe verändert.
Die Liste letzter Trades ist nicht das Orderbuch. Sie erfasst abgeschlossene Zuordnungen, während das Buch aktuell verfügbare Anweisungen zeigt. Ebenso kann der letzte Handelspreis nach einer Marktänderung außerhalb eines früheren Spreads liegen.
Eine praktische Leseliste
Bestätigen Sie vor einer Order Produkt und Paar und bestimmen Sie dann besten Bid, besten Ask, Spread und verfügbare Menge nahe der geplanten Größe. Prüfen Sie, ob das Formular Basismenge oder Quotierungswert verlangt. Kontrollieren Sie nach dem Absenden ausgeführte Menge, Durchschnittspreis, Gebühren und offenen Rest.
Der Spot-Trading-Leitfaden von OrangeX.com erklärt Paarwahl und Market- oder Limit-Orders. Oberfläche und verfügbare Märkte können sich ändern.
Häufige Fragen
Ist die Mitte des Spreads ein garantierter Ausführungspreis?
Nein. Die Ausführung hängt von verfügbaren Gegenorders und der verwendeten Anweisung ab.
Beseitigt ein tiefes Orderbuch Slippage?
Nein. Mehr nahe Tiefe kann die Preiswirkung für eine bestimmte Größe reduzieren, doch Orders ändern sich und Gebühren fallen weiterhin an.
Bleibt jede sichtbare Order garantiert bestehen?
Nein. Nicht ausgeführte Anweisungen können nach den Regeln des Handelsplatzes geändert oder storniert werden.
Üben Sie die Berechnung der nötigen Tiefe, bevor Sie eine echte Order verwenden, und wiederholen Sie verwandte Konzepte in der OrangeX.com Academy.
