Was ist die Funding-Rate bei Perpetual Futures?
Eine Funding-Rate wird von vielen Märkten für Perpetual Futures genutzt, um Vertragspreise nahe einem Spot-Referenzpreis zu halten. Zu festgelegten Zeiten kann eine Funding-Zahlung zwischen Inhabern von Long- und Short-Positionen fließen. Sie ist von der Handelsgebühr getrennt und kann das Ergebnis einer Position erhöhen oder verringern.
Warum Perpetual-Kontrakte einen Funding-Mechanismus brauchen
Ein traditioneller Futures-Kontrakt hat ein Ablaufdatum, das einen Konvergenzpunkt mit der Abrechnungsreferenz schafft. Ein Perpetual-Kontrakt hat keinen geplanten Ablauf. Funding schafft einen wirtschaftlichen Anreiz, der dauerhaftes Handeln über oder unter dem Referenzmarkt entgegenwirken kann.
Bei positiver Rate zahlen Long-Halter üblicherweise Short-Halter. Bei negativer Rate zahlen Shorts üblicherweise Longs. Diese Richtung ist ein Mechanismus, keine Prognose. Eine positive Rate beweist keinen Preisanstieg, und Funding-Einnahmen beseitigen Markt- oder Liquidationsrisiken nicht.
Der Funding-Rate-Leitfaden von OrangeX.com beschreibt die Long-Short-Übertragung und zeigt Rate und Abrechnungs-Countdown in der Perpetual-Oberfläche. Aktuelle Intervalle und Grenzen können je Kontrakt variieren und sich ändern; die Live-Vertragsseite ist maßgeblich.
Zahlung aus dem Nominalwert berechnen
Eine vereinfachte Formel lautet:
Funding-Zahlung = Nominalwert der Position × Funding-Rate.
Angenommen, ein Trader hält eine Long-Position mit 20,000 USDT Nominalwert bei einer hypothetischen positiven Rate von 0.01%. Die Zahlung wäre 2 USDT:
20,000 × 0.0001 = 2 USDT.
Nach der Konvention für positive Raten zahlt die Long-Seite, die Short-Seite erhält, vorbehaltlich der Plattformregeln. Bei -0.01% würde sich die Richtung umkehren. Das Beispiel schließt andere Kosten aus und ist keine aktuelle OrangeX.com-Rate.
Der Nominalwert ist nicht dasselbe wie die hinterlegte Margin. Eine Position über 20,000 USDT, die von 2,000 USDT Margin gestützt wird, verwendet in der vereinfachten Berechnung weiter den Positionsnominalwert. Hebel können die Zahlung daher relativ zur Margin groß machen.
Der Zeitpunkt entscheidet, ob eine Zahlung anfällt
Funding gilt normalerweise nur, wenn die Position nach den Vertragsregeln zum relevanten Abrechnungszeitpunkt offen ist. Eine Eröffnung kurz davor oder Schließung kurz danach kann die Zahlung beeinflussen, doch Handel rund um das Ereignis bringt Spread-, Gebühren-, Ausführungs- und Preisrisiken mit sich.
Gehen Sie nicht von demselben Intervall für jeden Kontrakt aus. OrangeX.com veröffentlichte vertragsspezifische Funding-Updates, die zeigen, dass Frequenz und Grenzen angepasst werden können. Prüfen Sie Countdown und aktuelle Spezifikation des genauen Markts.
Eine angezeigte geschätzte Rate kann sich vor der Abrechnung aktualisieren. Behandeln Sie sie als veränderliche Information, nicht als vorab versprochenen festen Kupon.
Funding und Gewinn oder Verlust sind getrennt
Stellen wir uns vor, eine Long-Position verdient 30 USDT aus der Preisbewegung, zahlt jedoch 4 USDT Funding und 3 USDT Handelsgebühren. Das vereinfachte Nettoergebnis beträgt 23 USDT vor weiteren Anpassungen. Eine Position kann vor Kosten profitabel und danach weniger profitabel sein.
Auch das Gegenteil ist möglich: Funding-Einnahmen können einen Handelsverlust teilweise ausgleichen, garantieren aber kein positives Ergebnis. Bewegungen des Mark Price können viel größere Verluste als eine Zahlung verursachen und bei verletzten Margin-Anforderungen die Liquidation auslösen.
Funding-Verlauf, Gebührenaufzeichnungen und realisierte Gewinne und Verluste sollten deshalb getrennt geprüft werden.
Was vor dem Halten über die Abrechnung zu prüfen ist
Bestätigen Sie Kontrakt, Long- oder Short-Richtung, Nominalwert, aktuelle geschätzte Rate, Countdown und Margin-Modus. Schätzen Sie beide Zahlungsrichtungen, da die Rate das Vorzeichen wechseln kann. Vergleichen Sie den möglichen Betrag dann mit der verfügbaren Margin, nicht nur mit der Asset-Menge.
Prüfen Sie auch, ob andere Positionen bei Cross Margin Sicherheiten teilen. Eine Funding-Belastung in einer Position kann das Kontoeigenkapital verringern, das eine andere stützt. Benachrichtigungen ersetzen keine Kontoüberwachung.
Häufige Fragen
Ist Funding dasselbe wie Kreditzins?
Nein. Es ist ein Vertragsmechanismus im Zusammenhang zwischen Perpetual- und Referenzmarkt, auch wenn es wiederkehrende Kosten oder Einnahmen einer Position darstellt.
Behält OrangeX.com die Funding-Zahlung?
Der zitierte OrangeX.com-Leitfaden erklärt, dass Funding zwischen Tradern übertragen wird und die Plattform auf die Übertragung keine Gebühr erhebt. Prüfen Sie die aktuellen Regeln des gewählten Kontrakts.
Bedeutet eine positive Rate, dass ich einen Short eröffnen sollte?
Nein. Die Rate allein sagt die Preisrichtung nicht voraus und berücksichtigt Liquidation, Ausführung und weitere Kosten nicht.
Prüfen Sie die Live-Spezifikation auf OrangeX.com und nutzen Sie die Academy für Lektionen zu Margin und Liquidation.
