Einführung in die OrangeX.com Futures-Finanzierungsraten
Aktualisiert am 2026/09/16
1. Was ist Finanzierungsrate?
Finanzierungsraten sind regelmäßige Zahlungen an Long- oder Short-Händler, die auf der Grundlage der Differenz zwischen den Perpetual-Futures Vertragspreisen und den Spotpreisen berechnet werden. Wenn der Markt bullisch ist, ist Finanzierungsrate positiv und tendiert dazu, mit der Zeit zu steigen. In diesen Situationen zahlen Händler, die bei einem Perpetual-Futures-Kontrakt eine Long-Position haben, einen Finanzierungsgebühr an die Händler auf der Gegenseite. Umgekehrt wird der Finanzierungsrate negativ sein, wenn der Markt rückläufig ist, wobei Händler, die bei einem Perpetual-Futures-Kontrakt short sind, den Long-Händlern einen Finanzierungsgebühr zahlen.
2. Warum ist das Finanzierungsrate wichtig?
Der Finanzierungsrate wird hauptsächlich verwendet, um die Konvergenz der Preise zwischen dem Perpetual-Futures-Kontrakt und dem zugrunde liegenden Vermögenswert zu erzwingen. Im Gegensatz zu herkömmlichen Futures haben Perpetual-Futures-Kontrakte kein Ablaufdatum. Daher können Händler ihre Positionen auf Dauer halten, es sei denn, sie werden liquidiert. Daher sind die gehandelten Perpetual-Futures-Kontrakte den Spot-Trading-Paaren sehr ähnlich.
Daher haben Krypto-Börsen einen Mechanismus geschaffen, um sicherzustellen, dass die Vertragspreise Perpetual-Futures dem Index entsprechen. Dies ist als Finanzierungsrate bekannt.
3. Wie werden die Finanzierungsraten auf OrangeX.com berechnet?
Die Fördersätze werden nach folgender Formel berechnet:
Finanzierungsbetrag = Nominalwert der Positionen × Finanzierungsrate
(Nominalwert der Positionen = Markpreis x Betrag eines Vertrags)
Bitte beachten Sie, dass OrangeX.com keine Gebühren aus Finanzierungsrate-Überweisungen erhebt, da die Finanzierungsgebühren direkt zwischen Händlern übertragen werden.
Finanzierungszahlungen erfolgen alle 8 Stunden bei 00:00 UTC, 08:00 UTC und 16:00 UTC für alle OrangeX.com Futures-Perpetual-Futures-Kontrakte. Händler haften nur dann für Finanzierungszahlungen in beide Richtungen, wenn sie zu den vorab festgelegten Finanzierungszeiten offene Positionen haben. Wenn Händler nicht über ein Position verfügen, haften sie nicht für etwaige Finanzierungen. Wenn Sie Ihr Position vor Ablauf der Finanzierungszeit schließen, zahlen oder erhalten Sie keine Finanzierung.
Es gibt eine Abweichung von 15 Sekunden in der tatsächlichen Finanzierungsgebühr Transaktionszeit. Wenn ein Händler beispielsweise ein Position bei 08:00:05 UTC eröffnet, könnte das Finanzierungsgebühr immer noch für den Händler gelten (entweder er zahlt oder erhält das Finanzierungsgebühr).
Sie können die Finanzierungsraten und einen Countdown-Timer bis zur nächsten Finanzierung auf der OrangeX.com-Futures-Schnittstelle über dem Kerzendiagramm anzeigen:
4. Was bestimmt das Finanzierungsrate?
Der Finanzierungsrate besteht aus zwei Komponenten: dem Zinsen-Tarif und der Prämie. Aufgrund der Prämie konvergiert der Preis des Perpetual-Futures-Kontrakts mit dem Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts.
OrangeX.com verwendet einen pauschalen Zinsen-Zinssatz, wobei davon ausgegangen wird, dass das Halten von Bargeldäquivalenten einen höheren Zinsen als das BTC-Äquivalent bringt. Die Differenz beträgt standardmäßig 0.03 % pro Tag (0.01 % pro Finanzierungsintervall, da die Finanzierung alle 8 Stunden erfolgt). Sie kann sich abhängig von den Marktbedingungen, beispielsweise dem Federal Funds Rate, ändern.
Zwischen dem Perpetual-Futures-Vertrag und dem Markpreis kann ein erheblicher Preisunterschied bestehen. In solchen Fällen wird ein Premium-Index verwendet, um die Preiskonvergenz zwischen den beiden Märkte zu erzwingen. Sie wird für jeden Vertrag separat berechnet:
Premium Index (P) = [Max(0, Impact Bid Price - Price Index) - Max(0, Price Index - Impact Ask Price)] / Preisindex
Impact Bid Price = Der durchschnittliche Ausführungspreis zur Ausführung des Impact Margin Notional auf den Bid Price.
Impact Ask Price = Der durchschnittliche Ausführungspreis zur Ausführung des Impact Margin Notional auf den Ask Price.
Der
-Preisindex ist ein Preiskorb der wichtigsten Spotmarktbörsen, gewichtet nach ihrem relativen Volumen.
Der Impact Margin Notional (IMN) für USDT-Margin-Kontrakte ist der fiktive Verfügbar für den Handel mit 200 USDT im Wert von Margin (Preisnotierung in USDT). IMN wird verwendet, um den durchschnittlichen Impact Bid- oder Ask-Preis im Orderbuch zu ermitteln.
Auswirkung Margin Nominalwert (IMN) = 200 USDT / Anfängliche Margin-Rate bei maximalem Hebel-Niveau
Beispielsweise beträgt der maximale Hebel des BTCUSDT Perpetual-Futures-Vertrags 125x und die entsprechende anfängliche Margin-Rate beträgt 0.8 %. Der Impact Margin Notional (IMN) ist 25,000 USDT (200 USDT / 0.8 %), und das System nimmt jede Minute einen IMN von 25,000 USDT im Orderbuch, um den durchschnittlichen Impact Bid/Ask-Preis zu messen.
5. Wie berechnet man Finanzierungsrate?
- Schritt 1. Finden Sie die Impact-Bid/Ask-Preisreihe in einem bestimmten Finanzierungszeitraum
Gehen Sie von der folgenden Gebotsseite aus Orderbuch:
| -Ebene | Preis | Basismenge | Angebots-Nominalmenge | Kumulierte Quoten-Nominalmenge |
| 1 | S. 1 | q1 | Multiplikator*p1*q1 | Multiplikator*p1*q1 |
| 2 | S.2 | q2 | Multiplikator*p2*q2 | Multiplikator**p1*q1+Multiplikator*p2*q2 |
| 3 | S. 3 | q3 | Multiplikator*p3*q3 | Multiplikator**p1*q1+Multiplikator**p2*q2+Multiplikator*p3*q3 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| n | Art.-Nr | qn | Multiplikator*pn*qn | Multiplikator*∑pn*qn |
Wenn Multiplikator *∑px*qx > IMN in Level x und Multiplikator * ∑px-1*qx-1 < IMN in Level x-1, dann können wir den Impact Bid Price aus Level x Orderbuch ermitteln:
Impact-Gebotspreis =IMN / [(IMN-Multiplikator *∑px-1*qx-1)/px+Multiplikator * ∑qx-1]
*IMN: Auswirkung Margin Fiktiv
Um die Impact Bid/Ask Price Series zu erhalten, führt das System die oben beschriebene Methodik für die Orderbuch-Snapshots in diesem Finanzierungszeitraum durch:
Das Ask Orderbuch ist wie folgt zusammengefasst:
| -Ebene | Preis | Basismenge | Angebots-Nominalmenge | Kumulierte Quoten-Nominalmenge |
| 1 | 11409.63 | 0.499 | (11409.63 x 0.499) | 5693.41 |
| 2 | 11409.78 | 0.008 | (11409.78 x 0.008) | (11409.63 x 0.499) + (11409.78 x 0.008) |
| 3 | 11410.08 | 0.616 | (11410.08 x 0.616) | …... |
| 4 | 11410.49 | 0.079 | (11410.49 x 0.079) | ……... |
| 5=x-1 | 11410.5 | 0.065 | (11410.50 x 0.065) | 14,456.38 < 25,000 USDT * |
| 6=x | 11410.54 | 2.85 | (11410.54 x 2.850) | (11409.63 x 0.499) + (11409.78 x 0.008)+ (11410.08 x 0.616)+ (11410.49 x 0.079)+ (11410.50 x 0.065) + (11410.54 x 2.850) = 46,976.38 > 25,000 USDT * |
*BTCUSDT Perpetual-Futures Vertragsstandardauswirkungen Margin Fiktiv
Aus der obigen Tabelle erhalten wir die folgenden Zahlen:
Preis bei Levelx - 1 ist 11410.50
Die kumulierte Quoten-Nominalmenge auf Ebene x ist 14456.38
Die kumulierte Basismenge auf Ebene x-1 ist: 499 + 0.008 + 0.616 + 0.079 + 0.065 = 1.267
Einsetzen in die Formel:
Impact Ask Price = IMN / [(IMN-Multiplikator x ∑px-1 x qx-1)/px+Multiplikator x ∑qx-1]
= 25,000 / [(25,000 - 14456.38) / 11410.54 + 1.267]
= 25,000 / (10543.62 / 11410.54 + 1.267）
= 11,410.31 USDT
Analyse:
Die entsprechende Menge, wenn sie NIM auf Ebene x erreicht: (IMN-Multiplikator x ∑px-1 x qx-1) / px = (25,000 - 14456.38) / 11410.54 = 0.924
Kumulierte Basismenge bei Erreichen von NIM: 0.924 + 1.267 = 2.191
Impact Ask Price = 25,000 / 2.191 = 11,410.31 USDT
- Schritt 2. Finden Sie die Premium-Indexserie im beobachteten Finanzierungszeitraum
OrangeX.com berechnet den Premium-Index jede Minute und ermittelt einen zeitgewichteten Durchschnitt aller Indizes für die Finanzierungszeit (alle 8 Stunden).
Premium-Index-Formel:
Premium Index(P) = [ Max(0, Impact Bid Price - Price Index) - Max(0, Price Index - Impact Ask Price)] / Preisindex
(Max(0,bpn-ipn)-Max(0,ipn-apn))/ipn
- Schritt 3. Time-to-funding gewichteter Durchschnitt des Prämienindex des beobachteten Finanzierungszeitraums
Verwenden Sie in diesem Finanzierungszeitraum die Premium-Indexreihe (ab Schritt 2) und ersetzen Sie sie durch den Durchschnitt.
Premium-Index-Formel:
Durchschnittlicher Prämienindex (P) =(1 x Premium_Index_1+2 x Premium_Index_2+3 x
Premium_Index_3+···+·480 x Premium_index_480)/(1+2+3+···+480) x Premium_Index_1: der Premium-Index in der ersten Minute
- Schritt 4. Berechnen Sie Finanzierungsrate
1Der Finanzierungsrate wird dann mit dieser 8-Stunden-Zinsen-Tarifkomponente und der 8-Stunden-Prämienkomponente berechnet. Ein +/- 0.05% Dämpfer ist ebenfalls hinzugefügt.
Beispielsweise werden die aus 00:00 - 08:00 berechneten Finanzierungssätze zu 08:00 ausgetauscht.
Die Finanzierungsrate-Formel:
Finanzierungsrate (F) = Durchschnittlicher Prämienindex (P) + Klammer (Zinsen-Rate – Prämienindex (P), 0.05%, -0.05%)
*Premium Index (P) bezieht sich hier auf den aktuellen Durchschnitt
Hinweis:
Die Funktion Klammer (x, min, max) bedeutet, dass wenn (x < min), dann x = min; wenn (x > max), dann x = max; Wenn max ≥ a ≥ min, dann gib x zurück.
Mit anderen Worten: Solange der Premium-Index zwischen -0.04% und 0.06% liegt, entspricht der Finanzierungsrate 0.01% (der Zinsen-Rate).
Wenn (Zinsen-Rate (I) – Prämienindex (P)) innerhalb von +/-0.05 % liegt, dann ist F = P + (I – P) = I. Mit anderen Worten, der Finanzierungsrate ist gleich dem Zinsen-Rate.
Beispiel 1:
Zeitstempel: 2020-08-27 20:00:00 UTC
Preisindex: 11,312.66USDT
Impact Briefkurs: 11,316.80 USDT
Premium Index(P) = Max(0, Impact Bid Price − Price Index) − Max(0, Price Index − Impact Ask Price) / Preisindex
=Max(0, 11,316.83 - 11,312.66) - Max(0,11,312.66 - 11317.66) / 11,312.66
= (4.17 - 0) / 11,312.66
= 0.0369%
6. Gedeckelt Finanzierungsrate
Untergrenze = -0.75%, Obergrenze = 0.75%
Gedeckelt Finanzierungsrate = Klemme(Finanzierungsrate, Boden, Kappe) * Finanzierungsrate
Der Finanzierungsrate jedes Vertrags wird auf der Grundlage seines entsprechenden „Anfangs-Margin-Verhältnisses“ und „Wartungs-Margin-Verhältnisses“ auf der maximalen Hebel-Stufe berechnet. Für das anfängliche Margin-Verhältnis und das Wartungs-Margin-Verhältnis.
Zum Beispiel: Um die Untergrenze und Obergrenze des BTCUSDT Perpetual-Futures-Vertrags zu berechnen, beträgt das entsprechende „Anfängliche Margin-Verhältnis“ und „Wartungs-Margin-Verhältnis“ in der Tabelle auf der maximalen Hebel-Ebene 125x jeweils 0.8% und 0.4%.