Introducción a las tasas de financiación de futuros OrangeX.com
Actualizado el 2026/09/16
1. ¿Qué es Tasa de financiación?
Las tasas de financiación son pagos periódicos realizados a operadores largos o cortos, calculados en función de la diferencia entre los precios del contrato Futuros perpetuos y los precios al contado. Cuando el mercado es alcista, el Tasa de financiación es positivo y tiende a subir con el tiempo. En estas situaciones, los operadores que están en largo en un contrato Futuros perpetuos pagarán un Comisión de financiación a los operadores del lado opuesto. Por el contrario, el Tasa de financiación será negativo cuando el mercado sea bajista, donde los traders que estén cortos en un contrato Futuros perpetuos pagarán un Comisión de financiación a los traders largos.
2. ¿Por qué es importante el Tasa de financiación?
El Tasa de financiación se utiliza principalmente para forzar la convergencia de precios entre el contrato Futuros perpetuos y el activo subyacente. A diferencia de los futuros tradicionales, los contratos Futuros perpetuos no tienen Fecha de vencimiento. Por lo tanto, los comerciantes pueden mantener posiciones a perpetuidad a menos que sean liquidados. Como resultado, operar con contratos Futuros perpetuos es muy similar a los pares Trading spot.
Como tal, los intercambios de cifrado crearon un mecanismo para garantizar que los precios del contrato Futuros perpetuos correspondan al índice. Esto se conoce como Tasa de financiación.
3. ¿Cómo se calculan las tasas de financiación en OrangeX.com?
Las tasas de financiación se calculan utilizando la siguiente fórmula:
Monto de financiación = Valor nominal de las posiciones × Tasa de financiación
(Valor Nominal de las Posiciones = Precio de marca x Monto de un Contrato)
Tenga en cuenta que OrangeX.com no cobra tarifas por las transferencias de Tasa de financiación, ya que las tarifas de financiación se transfieren directamente entre comerciantes.
Los pagos de financiamiento se realizan cada 8 horas en 00:00 UTC, 08:00 UTC y 16:00 UTC para todos los contratos de futuros OrangeX.com Futuros perpetuos. Los operadores sólo son responsables de los pagos de financiación en cualquier dirección si tienen posiciones abiertas en los momentos de financiación preestablecidos. Si los comerciantes no tienen un Posición, no son responsables de ninguna financiación. Si cierra su Posición antes del momento de financiación, no pagará ni recibirá ninguna financiación.
Hay una desviación de 15 segundos en el tiempo real de transacción Comisión de financiación. Por ejemplo, cuando un comerciante abre un Posición en 08:00:05 UTC, el Comisión de financiación aún podría aplicarse al comerciante (ya sea pagando o recibiendo el Comisión de financiación).
Puede ver las tasas de financiación y un temporizador de cuenta regresiva para la próxima financiación en la interfaz de futuros de OrangeX.com encima del gráfico de velas:
4. ¿Qué determina el Tasa de financiación?
El Tasa de financiación tiene dos componentes: la Tarifa Intereses y la Premium. La Prima es la razón por la que el precio del contrato Futuros perpetuos convergerá con el precio del activo subyacente.
OrangeX.com utiliza una tasa fija Intereses, suponiendo que mantener equivalentes de efectivo devuelve un Intereses mayor que el equivalente BTC. Se estipula que la diferencia es 0.03% por día de forma predeterminada (0.01% por intervalo de financiación, ya que la financiación se produce cada 8 horas). Puede cambiar dependiendo de las condiciones del mercado, como la tasa de fondos federales.
Puede haber una diferencia significativa de precio entre el contrato Futuros perpetuos y el Precio de marca. En tales ocasiones, se utilizará un índice de primas para hacer cumplir la convergencia de precios entre los dos Mercados. Se calcula por separado para cada contrato:
Índice de prima (P) = [Max(0, precio de oferta de impacto - índice de precios) - Max(0, índice de precios - precio de oferta de impacto)] / Índice de precios
Precio de oferta de impacto = El precio de cumplimiento promedio para ejecutar el nocional Margen de impacto sobre el precio de oferta.
Precio de venta de impacto = El precio de ejecución promedio para ejecutar el nocional Margen de impacto sobre el precio de venta.
El índice de precios
es una canasta de precios de las principales bolsas del mercado al contado, ponderados por su volumen relativo.
El nocional de impacto Margen (IMN) para contratos con margen USDT es el nocional Disponible para negociar con 200 USDT valor de Margen (cotización de precio en USDT). IMN se utiliza para localizar el precio promedio de oferta o demanda de impacto en Libro de órdenes.
Impacto Margen Nocional (IMN) = 200 USDT / Tasa Margen inicial al nivel máximo Apalancamiento
Por ejemplo, el Apalancamiento máximo del contrato BTCUSDT Futuros perpetuos es 125x, y su Tasa Inicial Margen correspondiente es 0.8%. El Impacto Margen Nocional (IMN) es 25,000 USDT (200 USDT / 0.8%), y el sistema tomará un IMN de 25,000 USDT cada minuto en el Libro de órdenes para medir el precio promedio de oferta/demanda de impacto.
5. ¿Cómo calcular el Tasa de financiación?
- Paso 1. Encuentre la serie de precios de oferta y demanda de impacto en un período de financiación determinado
Suponga el siguiente Libro de órdenes del lado de la oferta:
Nivel
| Precio | Cantidad básica | Cotización Cantidad nominal | Cantidad nocional de cotización acumulada | |
| 1 | p1 | q1 | multiplicador*p1*q1 | multiplicador*p1*q1 |
| 2 | p2 | q2 | multiplicador*p2*q2 | multiplicador**p1*q1+multiplicador*p2*q2 |
| 3 | p3 | q3 | multiplicador*p3*q3 | multiplicador**p1*q1+multiplicador**p2*q2+multiplicador*p3*q3 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| sustantivo, masculino— | p.n. | qn | multiplicador*pn*qn | multiplicador*∑pn*qn |
Si multiplicador *∑px*qx > IMN en Nivel x y multiplicador *∑px-1*qx-1 < IMN en el Nivel x-1, luego podemos encontrar el Precio de Oferta de Impacto del Nivel x Libro de órdenes:
Precio de oferta de impacto =IMN / [(IMN-multiplicador *∑px-1*qx-1)/px+multiplicador * ∑qx-1]
*IMN: Impacto Margen Nocional
Para obtener la serie de precios de oferta/venta de impacto, el sistema realiza la metodología anterior sobre las instantáneas de Libro de órdenes en este período de financiamiento:
El Ask Libro de órdenes se resume a continuación:
Nivel
| Precio | Cantidad básica | Cantidad nominal de cotización | Cantidad nocional de cotización acumulada | |
| 1 | 11409.63 | 0.499 | (11409.63 x 0.499) | 5693.41 |
| 2 | 11409.78 | 0.008 | (11409.78 x 0.008) | (11409.63 x 0.499) + (11409.78 x 0.008) |
| 3 | 11410.08 | 0.616 | (11410.08 x 0.616) | …... |
| 4 | 11410.49 | 0.079 | (11410.49 x 0.079) | ……... |
| 5=x-1 | 11410.5 | 0.065 | (11410.50 x 0.065) | 14,456.38 < 25,000 USDT * |
| 6=x | 11410.54 | 2.85 | (11410.54 x 2.850) | (11409.63 x 0.499) + (11409.78 x 0.008)+ (11410.08 x 0.616)+ (11410.49 x 0.079)+ (11410.50 x 0.065) + (11410.54 x 2.850) = 46,976.38 > 25,000 USDT * |
*BTCUSDT Futuros perpetuos contrato predeterminado Impacto Margen Nocional
De la tabla anterior obtenemos las siguientes cifras:
Precio en Levelx - 1 es 11410.50
La cantidad nocional de cotización acumulada en el nivel x es 14456.38
La cantidad base acumulada en el nivel x-1 es: 499 + 0.008 + 0.616 +0.079 + 0.065 = 1.267
Sustituyendo en la fórmula:
Precio de venta de impacto = IMN / [(IMN-multiplicador x ∑px-1 x qx-1)/px+multiplicador x ∑qx-1]
= 25,000 / [(25,000 - 14456.38) / 11410.54 + 1.267]
= 25,000 / (10543.62 / 11410.54 + 1.267）
= 11,410.31 USDT
Análisis
:
La cantidad correspondiente cuando alcanza NIM en el Nivel x: (IMN-multiplicador x ∑px-1 x qx-1) / px = (25,000 - 14456.38 ) / 11410.54 = 0.924
Cantidad base acumulada cuando llega a NIM: 0.924 + 1.267 = 2.191
Impacto Precio de venta = 25,000 / 2.191 = 11,410.31 USDT
- Paso 2. Encuentre la serie de índices premium en el período de financiamiento observado
OrangeX.com calcula el índice de primas cada minuto y toma un promedio ponderado en el tiempo de todos los índices hasta el tiempo de financiación (cada 8 horas).
Fórmula del índice premium:
Índice de prima (P) = [Max(0, precio de oferta de impacto - índice de precios) - Max(0, índice de precios - precio de oferta de impacto)] / Índice de precios
(Máx(0,bpn-ipn)-Max(0,ipn-apn))/ipn
- Paso 3. Promedio ponderado del tiempo de financiación del índice de primas del período de financiación observado
Utilizamos la Serie Índice Premium en este periodo de financiación (del paso 2), y la sustituimos por la Promedio.
Fórmula del índice premium
:
Índice de prima promedio (P) =(1 x Premium_Index_1+2 x Premium_Index_2+3 x
Premium_Index_3+···+·480 x Premium_index_480)/(1+2+3+···+480) x Premium_Index_1: el índice premium en el primer minuto
- Paso 4. Calcular el Tasa de financiación
1El Tasa de financiación luego se calcula con este componente de tarifa 8-Hora Intereses y el componente premium 8-Hora. También se agrega un amortiguador de +/- 0.05%.
Por ejemplo, las tasas de financiación calculadas a partir de 00:00 - 08:00 se intercambian en 08:00.
La fórmula Tasa de financiación:
Tasa de financiación (F) = Índice de prima promedio (P) + abrazadera (tasa Intereses - Índice de prima (P), 0.05%, -0.05%)
*El índice premium (P) aquí se refiere al promedio actual
Nota:
La función de fijación (x, min, max) significa que si (x < mín), entonces x = mín; si (x > máx), entonces x = máx; si max ≥ a ≥ min, entonces devuelve x.
En otras palabras, siempre que el Índice de Prima esté entre -0.04% y 0.06%, el Tasa de financiación será igual a 0.01% (la Tasa Intereses).
Si (Tasa Intereses (I) - Índice de primas (P)) está dentro de +/-0.05%, entonces F = P + (I - P) = I. En otras palabras, el Tasa de financiación será igual a la Tasa Intereses.
Ejemplo 1:
Marca de tiempo: 2020-08-27 20:00:00 UTC
Índice de precios: 11,312.66USDT
Impacto Precio de venta: 11,316.80 USDT
Índice de prima (P) = Max (0, precio de oferta de impacto - índice de precios) - Max (0, índice de precios - precio de venta de impacto) / índice de precios
=Máx(0, 11,316.83 - 11,312.66) - Máx(0,11,312.66 - 11317.66) / 11,312.66
= (4.17 - 0) / 11,312.66
= 0.0369%
6. Tapado Tasa de financiación
Piso = -0.75%, Límite = 0.75%
Tapado Tasa de financiación = abrazadera(Tasa de financiación, Piso, Tapa) * Tasa de financiación
El Tasa de financiación de cada contrato se calcula en base a su correspondiente "Ratio Margen Inicial" y "Ratio Margen de Mantenimiento" en el nivel máximo de Apalancamiento. Para relación Margen inicial y relación Margen de mantenimiento.
Por ejemplo: Para calcular el piso y el límite del contrato BTCUSDT Futuros perpetuos, el "Relación Margen inicial" y el "Relación Margen de mantenimiento" correspondientes en la tabla en el nivel máximo Apalancamiento 125x es 0.8% y 0.4% respectivamente.