Paano Basahin ang Crypto Order Book: Bid, Ask, Spread at Depth

Ang order book ay live na listahan ng mga nakabinbing buy at sell order para sa isang market. Ipinapakita nito ang kasalukuyang presyo at dami, ngunit hindi ito prediksyon. Maaaring idagdag, baguhin, kanselahin o ma-fill ang mga order anumang oras.

Mga bid at ask

Ang bids ay mga buy order. Ang highest bid ang pinakamataas na presyong ipinapakitang handang bayaran ng buyer. Ang asks ay mga sell order. Ang lowest ask ang pinakamababang presyong ipinapakitang handang tanggapin ng seller.

Ang highest bid at lowest ask ay tinatawag na best bid at best ask. Kung 99.90 USDT ang best bid at 100.10 USDT ang best ask, karaniwang makikipagtransaksyon sa ask side ang agarang buyer at sa bid side ang agarang seller.

Ano ang ipinapakita ng spread

Ang bid-ask spread ay ang pagitan ng best ask at best bid:

Spread = best ask - best bid

Gamit ang halimbawa sa itaas:

100.10 - 99.90 = 0.20 USDT

Ang porsiyentong spread kaugnay ng midpoint ay humigit-kumulang:

0.20 ÷ 100.00 = 0.20%

Ang makitid na spread ay maaaring magpahiwatig na magkalapit ang quote ng buyers at sellers. Ang malawak na spread ay maaaring sumalamin sa mas mababang liquidity, mas mataas na volatility, maliit na market o pansamantalang kawalan ng katiyakan. Patuloy itong nagbabago at hindi katumbas ng platform fee.

Mga price level at dami

Karaniwang pinagsasama ng bawat row sa order book ang presyo at ipinapakitang dami. Maaaring igrupo sa isang level ang ilang order sa parehong presyo. Ang kabuuang dami malapit sa pinakamagagandang presyo ay madalas tawaging market depth.

Mahalaga ang depth dahil maaaring ubusin ng malaking market order ang ilang level. Kung mas malaki ang market buy kaysa daming available sa best ask, maaaring ma-fill ang natira sa pataas na ask. Ang pagitan ng inaasahang presyo at average execution price ay isang anyo ng slippage.

Simpleng halimbawa ng depth

Isaalang-alang ang hypothetical na ask side:

Ask price	Available na dami
100.10	2 unit
100.20	3 unit
100.40	5 unit

Ang market buy na 4 unit ay maaaring mag-fill ng 2 unit sa 100.10 at 2 unit sa 100.20. Ang volume-weighted average price ay:

(2 × 100.10 + 2 × 100.20) ÷ 4 = 100.15

Hindi kasama sa imbentong halimbawa ang fees at ipinapalagay na available pa rin ang orders. Sa tunay na market, maaaring magbago ang book bago o habang isinasagawa.

Last price, midpoint at mark price

Itinatala ng last price ang pinakahuling matched trade. Maaaring iba ito sa kasalukuyang best bid at ask. Ang midpoint ay average ng best bid at best ask, at hindi laging executable price.

Sa derivatives, maaari ring ipakita ang mark price na ginagamit sa risk controls at liquidation calculations. Huwag ituring na pare-pareho ang last price, midpoint at mark price.

Paano nakikipag-ugnayan ang market at limit orders sa book

Naghahanap ang market order ng agarang execution laban sa available orders. Maaari itong dumaan sa maraming price level kaya hindi nito ginagarantiya ang isang presyo.

Itinatakda ng limit order ang pinakamasamang katanggap-tanggap na presyo. Itinatakda ng buy limit ang pinakamataas na babayaran; ng sell limit ang pinakamababang tatanggapin. Kung hindi agad tumugma, maaari itong manatili sa book, bahagyang ma-fill, manatiling bukas o makansela bago ma-fill.

Ang order na nagdaragdag ng resting liquidity ay maaaring ituring na maker order. Ang agad na tumutugma rito ay maaaring ituring na taker order. Suriin ang fee schedule at eksaktong depinisyon sa live platform.

Ano ang kinakatawan ng depth chart

Ang depth chart ay biswal na buod ng pinagsama-samang bids at asks. Karaniwang presyo ang horizontal axis at cumulative quantity ang vertical axis. Maaaring kumatawan ang matarik na wall sa malaking dami sa isang presyo o malapit dito.

Hindi pangakong mananatili ang nakikitang walls. Maaaring kanselahin, ilipat o ma-fill ang orders. Hindi patunay ang isang wall na kailangang bumaliktad ang presyo.

Ano ang hindi masasabi ng order book

Hindi ipinapakita ng visible book ang intensyon ng bawat trader. Maaaring hindi nito isama ang hidden o iceberg quantity, aktibidad sa ibang venue at orders na hindi pa naisusumite. Maaari ring mabilis maluma ang static screenshot dahil sa high-frequency updates.

Gamitin ang order book bilang isang input kasama ng trade size, recent executions, volatility at dahilan ng pagpasok. Huwag ituring ang isang sandali ng displayed depth bilang kumpletong larawan ng supply at demand.

Praktikal na checklist

• Kumpirmahin ang eksaktong market at quote currency.
• Basahin ang best bid at best ask bago ang last price.
• Kalkulahin o tantiyahin ang spread.
• Ihambing ang planong order size sa dami malapit sa best prices.
• Tumingin nang ilang level para sa posibleng slippage.
• Ihiwalay ang resting orders sa completed trades.
• Suriin kung di-karaniwang mabilis magbago ang book.
• Repasuhin ang fees at order conditions bago magsumite.

Tingnan ang OrangeX.com spot market, repasuhin ang trading-pair basics, ihambing ang market at limit orders, at magpatuloy sa OrangeX.com Academy.

Mga karaniwang tanong

Ang best ask ba ang presyo na palagi kong babayaran?

Hindi. Ito ang pinakamababang ask na ipinapakita sa sandaling iyon. Ang mas malaking order o nagbabagong book ay maaaring mag-fill sa ilang presyo.

Nangangahulugan bang tataas ang presyo kapag malaki ang buy wall?

Hindi. Maaaring kanselahin o ma-fill ang displayed orders, at maaaring iba ang liquidity sa ibang venue. Kasalukuyang impormasyon ang wall, hindi prediksyon.

Bakit nasa labas ng kasalukuyang spread ang last price?

Makasaysayan ang last price. Maaaring gumalaw ang best bid at ask pagkatapos ng trade, lalo na sa mabilis na market.

Lagi bang nagiging maker order ang limit order?

Hindi palagi. Maaaring agad tumugma sa resting liquidity ang marketable limit order. Suriin ang maker at taker rules ng platform.