Dami ng Kalakalan vs Likididad: Subukan ang Gastos ng Isang Tunay na Order
Sinasagot ng dami ng kalakalan kung magkano ang napalitan sa isang panahon. Sinasagot ng likididad ang ibang tanong: gaano kadaling makapag-trade ang isang partikular na order ngayon nang walang hindi katanggap-tanggap na konsesyon sa presyo. Maaaring mag-ulat ang isang merkado ng mataas na 24-oras na dami at mahal pa rin para sa isang partikular na laki, side o oras ng order.
Ang praktikal na pagsubok ay pagpapatupad. Bago ituring ang isang merkado bilang likido, ihambing ang spread, nakikitang lalim, inaasahang average na pagpuno, mga bayarin at ang pagkakataon na magbago ang libro habang isinusumite ang order.
Bakit hindi katulad ng likididad ang dami
Ang dalawampu't apat na oras na dami ay nagdaragdag ng mga nakumpletong kalakalan sa isang buong window ng pagsukat. Hindi nito ipinapakita kung ang dami ay pantay na ipinamahagi, naka-concentrate sa isang maikling pagsabog o available malapit sa kasalukuyang pinakamahusay na bid at ask.
Ang likididad ay may ilang dimensyon. Inilalarawan ng Bank for International Settlements ang likididad sa merkado sa pamamagitan ng mga gastos sa transaksyon, pagpapatupad kaugnay ng midpoint ng bid-ask, epekto sa presyo at ang bilis ng pagkumpleto ng isang kalakalan. Ipinapaliwanag ng kahulugang iyon kung bakit hindi mailalarawan ng isang numero ng volume ang buong problema sa pagpapatupad.
Ang isang asset na madalas ikalakal ay maaaring may manipis na libro sa isang lugar. Ang isang mas tahimik na merkado ay maaaring suportahan ang isang maliit na order na may kaunting epekto sa presyo. Nagbabago ang sagot kasabay ng laki ng order: ang likididad na sapat para sa 500 USDT ay maaaring hindi sapat para sa 50,000 USDT.
Magsimula sa spread
Ipagpalagay na ang pinakamahusay na bid ay 99.90 USDT at ang pinakamahusay na ask ay 100.10 USDT. Ang midpoint ay 100.00 USDT, at ang spread ay 0.20 USDT, o 0.20% ng midpoint.
Ang isang agarang mamimili ay karaniwang tumatawid sa ask. Ang isang agarang nagbebenta ay karaniwang tumatawid sa bid. Kahit bago pa man ang mga bayarin o mas malalim na pagpuno, ang spread ay lumilikha ng round-trip cost. Ang isang makitid na ipinapakitang spread ay makakatulong, ngunit hindi nito pinapatunayan na sapat ang dami na makukuha sa pinakamagandang presyo.
Subukan ang libro gamit ang aktwal na laki ng order
Isaalang-alang ang hipotetikal na panig na ito ng pagtatanong:
| Presyo ng pagtatanong | Dami na magagamit | Pinagsama-samang dami |
|---|---|---|
| 100.10 | 2 units | 2 units |
| 100.20 | 3 units | 5 units |
| 100.50 | 5 units | 10 units |
Ang isang market buy para sa 1 unit ay maaaring mapuno sa 100.10 kung ang libro ay hindi magbabago. Ang isang pagbili para sa 4 na units ay maaaring umabot sa 2 units sa 100.10 at 2 sa 100.20. Ang average na presyo nito na may quantity-weighted ay magiging:
(2 x 100.10 + 2 x 100.20) / 4 = 100.15 USDT
Ang pagbili ng 8 units ay aabot sa ikatlong antas:
(2 x 100.10 + 3 x 100.20 + 3 x 100.50) / 8 = 100.2875 USDT
Ang parehong merkado, sa parehong sandali, ay gumagawa ng iba't ibang gastos sa pagpapatupad para sa iba't ibang laki. Ito ang dahilan kung bakit dapat sukatin ng mga negosyante ang lalim sa mga units at hindi umasa sa isang volume badge.
Paghiwalayin ang ipinapakitang lalim mula sa maaasahang lalim
Ang isang order book ay isang live na hanay ng mga resting order, hindi isang pangako. Ang mga order ay maaaring kanselahin, palitan o isagawa bago dumating ang isa pang order. Ang nakatagong dami, aktibidad sa ibang mga lugar at mabilis na pag-update ay maaaring wala sa isang static na view.
Ang paulit-ulit na maliliit na pagsubok sa ilang mga timestamp ay maaaring maging mas nakapagbibigay-kaalaman kaysa sa isang screenshot. Itala ang spread, dami sa loob ng napiling saklaw ng presyo at ang average na pagpuno na matatanggap ng isang iminungkahing order. Ihambing ang mga normal na oras sa mga pabagu-bagong panahon sa halip na ipagpalagay na ang lalim ng kahapon ay nananatiling magagamit.
Magdagdag ng mga bayarin at tiyempo sa pagkalkula
Ang epekto ng presyo ay isang bahagi lamang ng gastos sa pagpapatupad. Kasama sa isang kapaki-pakinabang na pagtatantya ang:
tinantyang kabuuang gastos = gastos sa spread + slippage + bayad sa pangangalakal + mga gastos sa financing o paglilipat
Ang paggamot sa gumagawa at taker ay maaaring magkaiba ayon sa pag-uugali ng order at tier ng account. Maaaring kontrolin ng isang limit order ang pinakamasamang katanggap-tanggap na presyo, ngunit maaari itong manatiling hindi napunan o bahagyang napunan lamang. Inuuna ng isang market order ang agarang pag-usad, ngunit ang average na presyo ng pagpapatupad nito ay nakasalalay sa magagamit na magkasalungat na mga order.
Sa panahon ng mga matalas na galaw, ang parehong spread at lalim ay maaaring magbago sa pagitan ng obserbasyon at pagsusumite. Ang isang order na mukhang mura ilang segundo bago ay maaaring maisagawa sa higit pang mga antas. Gumamit ng isang maximum na katanggap-tanggap na panuntunan sa presyo o pagkalugi na akma sa uri ng order at sa live na interface.
Paghambingin ang dalawang merkado gamit ang isang praktikal na scorecard
Kapag pumipili sa pagitan ng mga merkado o lugar, gamitin ang parehong notional na laki at timestamp. Record:
- bid-ask spread bilang isang porsyento ng midpoint;
- dami na magagamit sa loob ng 0.1%, 0.5% at 1% ng midpoint;
- tinantyang average na pagpuno para sa nilalayong order;
- inaasahang gumawa o kumukuha ng bayad;
- kamakailang dalas ng kalakalan at kung ang malalaking kalakalan ay nakahiwalay;
- ang oras na kailangan upang makumpleto ang order;
- kung ang merkado ay nanatiling matatag sa panahon ng pagsubok.
Ginagawa nitong isang abstract na claim tungkol sa liquidity sa isang paghahambing na tukoy sa laki. Naglalantad din ito ng karaniwang pagkakamali: paghahambing ng dami ng isang buong araw sa lalim na magagamit sa isang iglap.
Gamitin ang OrangeX market data bilang panimulang punto
Ang page ng OrangeX Markets ay nagpapakita ng mga kasalukuyang simbolo, huling presyo, 24 na oras na pagbabago at turnover kung saan available. Gamitin ang mga figure na iyon para tukuyin ang mga market para sa karagdagang inspeksyon, pagkatapos ay buksan ang nauugnay na spot market o perpetual market at suriin ang live na order book para sa nilalayong laki.
Ang snapshot ng merkado ay sensitibo sa oras. Hindi ito dapat ituring bilang patunay na ang isang pares ay mananatiling likido, o na ang isang nakumpletong order ay magiging kumikita.
Isang simpleng tuntunin ng desisyon
Tumawag sa isang merkado na may sapat na likido lamang para sa isang tinukoy na pagkakasunud-sunod at abot-tanaw ng oras. Kung ang tinantyang average na pagpuno, mga bayarin o oras upang maisagawa ay lumampas sa plano, bawasan ang laki, gumamit ng order na kontrolado ng presyo kung saan naaangkop o iwasan ang kalakalan.
Tumutulong ang volume na mahanap ang mga aktibong merkado. Ang spread, depth, epekto sa presyo at bilis ng pagpapatupad ay tumutukoy kung maa-absorb ng aktibidad na iyon ang order na talagang gusto mong ilagay.
Mga karaniwang tanong
Ang mas mataas bang 24 na oras na volume ay palaging nangangahulugan ng mas mababang slippage?
Hindi. Sinasaklaw ng volume ang mga nakaraang trade sa isang panahon. Nakadepende ang slippage sa available na liquidity at paggalaw ng market kapag naisakatuparan ang order.
Sapat ba ang isang makitid na spread upang patunayan ang pagkatubig?
Hindi. Ang pinakamahusay na mga presyo ay maaaring naglalaman ng napakakaunting dami. Suriin ang ilang antas ng presyo at kalkulahin ang inaasahang average na punan.
Maaari bang alisin ng limit order ang slippage?
Kinokontrol ng limit order ang mga katanggap-tanggap na presyo ng pagpapatupad, ngunit hindi nito ginagarantiyahan ang agaran o kumpletong pagpapatupad. Ang mga bahagyang pagpupuno at hindi nakuhang mga trade ay mananatiling posible.
Bakit maaaring mawala ang pagkatubig sa panahon ng pagkasumpungin?
Maaaring kanselahin o palawakin ng mga gumagawa ng market at iba pang kalahok ang mga quote habang tumataas ang kawalan ng katiyakan at panganib. Ang mga kondisyon ng pagpopondo at mabilis na pagbabago sa presyo ay maaari ring mabawasan ang pagpayag na magbigay ng lalim.
