ऑर्डर बुक क्या है? बिड, आस्क और स्प्रेड की व्याख्या
ऑर्डर बुक किसी बाजार के लिए उपलब्ध खरीद और बिक्री निर्देशों की लाइव सूची है। बिड वे मूल्य दिखाती हैं जिन्हें खरीदार चुकाने को तैयार हैं; आस्क वे मूल्य दिखाती हैं जिन्हें विक्रेता स्वीकार करने को तैयार हैं। सबसे ऊपर के स्तर पढ़ने से मौजूदा स्प्रेड समझने में मदद मिलती है, लेकिन इससे किसी बड़े ट्रेड का मूल्य सुनिश्चित नहीं होता।
सबसे अच्छी बिड और सबसे अच्छी आस्क से शुरू करें
उपलब्ध सबसे ऊँची बिड सबसे अच्छी बिड होती है। उपलब्ध सबसे नीची आस्क सबसे अच्छी आस्क होती है। इनके बीच का अंतर बिड-आस्क स्प्रेड है। Coinbase का ऑर्डर-बुक परिचय यही परिभाषाएँ इस्तेमाल करता है और बताता है कि डेप्थ चार्ट संचयी ऑर्डरों का सार कैसे दिखाते हैं।
इस काल्पनिक BTC/USDT बुक पर विचार करें:
| पक्ष | मूल्य | उपलब्ध BTC |
|---|---|---|
| आस्क | 50,020 | 0.004 |
| आस्क | 50,010 | 0.003 |
| बिड | 50,000 | 0.005 |
| बिड | 49,990 | 0.010 |
सबसे अच्छी बिड 50,000 और सबसे अच्छी आस्क 50,010 है, इसलिए स्प्रेड प्रति BTC 10 USDT है। इसका अर्थ यह नहीं कि हर ऑर्डर मध्य मूल्य पर या किसी एक ही मूल्य पर निष्पादित होगा।
मार्केट ऑर्डर कई स्तरों की मात्रा ले सकता है
मान लें कि एक मार्केट खरीद 0.005 BTC चाहती है। वह सबसे पहले सबसे नीची आस्क तक पहुँचती है: 50,010 पर 0.003 BTC। शेष 0.002 BTC फिर 50,020 की अगली आस्क तक पहुँचता है।
सकल कोट मूल्य = (0.003 × 50,010) + (0.002 × 50,020) = 250.07 USDT।
भारित औसत निष्पादन मूल्य फीस से पहले 250.07 ÷ 0.005 = 50,014 USDT प्रति BTC है। ऑर्डर की पूरी मात्रा शुरुआती सबसे अच्छी आस्क पर नहीं मिली क्योंकि वहाँ केवल 0.003 BTC उपलब्ध था। सभी मूल्य और मात्राएँ काल्पनिक उदाहरण हैं।
अपेक्षित संदर्भ मूल्य और वास्तविक औसत फिल के बीच का यह अंतर स्लिपेज का एक रूप है। देखने और निष्पादन के बीच बुक भी बदल सकती है।
लिमिट ऑर्डर सीमा तय करते हैं, पूरा होने का वादा नहीं
लिमिट खरीद वह अधिकतम मूल्य तय करती है जिसे ट्रेडर चुकाने को तैयार है। लिमिट बिक्री न्यूनतम स्वीकार्य मूल्य तय करती है। यदि निर्देश उस सीमा के भीतर मैच नहीं हो सकता, तो वह खुला रह सकता है या केवल आंशिक रूप से भर सकता है।
उदाहरण में 50,000 की खरीद लिमिट 50,010 की सबसे अच्छी आस्क से तुरंत मैच नहीं करेगी। वह ट्रेडिंग स्थल के मैचिंग नियमों के अधीन बिड पक्ष में शामिल हो सकती है। यदि कोई दूसरा ऑर्डर पहले से उसी मूल्य पर प्रतीक्षा कर रहा है, तो समय या अन्य प्राथमिकता नियम यह प्रभावित कर सकते हैं कि कौन-सा निर्देश पहले भरता है।
यदि लिमिट ऑर्डर का मूल्य उपलब्ध ऑर्डरों को पार करता है तो वह तुरंत भी निष्पादित हो सकता है। इसलिए “लिमिट” का अर्थ अपने आप मेकर नहीं होता, और “मार्केट” किसी एक प्रदर्शित मूल्य का वादा नहीं करता।
डेप्थ हर बाजार के लिए विशिष्ट होती है
एक ट्रेडिंग स्थल पर BTC/USDT की बुक दूसरी जगह के BTC/USDT से अलग होती है। BTC/USDC भी एक अलग बाजार है। केवल एसेट के नाम से तरलता का अनुमान नहीं लगाया जा सकता।
नए ऑर्डर, रद्दीकरण और निष्पादन के कारण दिखाई देने वाली मात्राएँ बदल सकती हैं। दिखाई देने वाली बड़ी दीवार गायब हो सकती है; यह भविष्य के समर्थन या प्रतिरोध का प्रमाण नहीं है। कुछ इंटरफेस कई मूल्यों को एक दिखाई देने वाली पंक्ति में समूहित करते हैं, इसलिए चुनी हुई परिशुद्धता डेप्थ के दिखने के तरीके को बदल सकती है।
हाल के ट्रेड का पैनल ऑर्डर बुक नहीं है। वह पूरे हुए मैच दर्ज करता है, जबकि बुक वर्तमान में उपलब्ध निर्देश दिखाती है। इसी तरह, बाजार बदलने के बाद अंतिम ट्रेड किया गया मूल्य पहले के स्प्रेड से बाहर हो सकता है।
पढ़ने की एक व्यावहारिक जाँच-सूची
ऑर्डर देने से पहले उत्पाद और जोड़ी की पुष्टि करें, फिर सबसे अच्छी बिड, सबसे अच्छी आस्क, स्प्रेड और इच्छित आकार के पास उपलब्ध मात्रा पहचानें। देखें कि फॉर्म बेस मात्रा माँगता है या कोट मूल्य। सबमिट करने के बाद भरी हुई मात्रा, औसत मूल्य, फीस और कोई न भरा शेष सत्यापित करें।
OrangeX.com की स्पॉट ट्रेडिंग गाइड बताती है कि जोड़ी कहाँ चुनें और Market तथा Limit ऑर्डरों के बीच कैसे चयन करें। इंटरफेस का विवरण और उपलब्ध बाजार बदल सकते हैं।
सामान्य प्रश्न
क्या स्प्रेड का मध्य सुनिश्चित निष्पादन मूल्य है?
नहीं। निष्पादन उपलब्ध विपरीत ऑर्डरों और इस्तेमाल किए गए निर्देश पर निर्भर करता है।
क्या गहरी ऑर्डर बुक स्लिपेज समाप्त कर देती है?
नहीं। पास में अधिक डेप्थ किसी निश्चित आकार के मूल्य प्रभाव को कम कर सकती है, लेकिन ऑर्डर बदल सकते हैं और फीस तब भी लागू होती है।
क्या दिखाई देने वाला हर ऑर्डर बने रहने की गारंटी देता है?
नहीं। न भरे हुए निर्देश ट्रेडिंग स्थल के नियमों के तहत बदले या रद्द किए जा सकते हैं।
लाइव ऑर्डर इस्तेमाल करने से पहले आवश्यक डेप्थ की गणना का अभ्यास करें, और संबंधित अवधारणाएँ OrangeX.com Academy में पढ़ें।
