Futures Perpetual vs. Berjangka Waktu: Pendanaan, Penyelesaian, dan Rollover

Futures perpetual umumnya tidak memiliki jatuh tempo terjadwal, sedangkan futures bertanggal berakhir pada tanggal tertentu sesuai aturan kontrak. Perpetual umumnya memakai pendanaan untuk membantu menjaga harga mendekati pasar acuan. Futures bertanggal menggunakan proses jatuh tempo dan penyelesaian. Keduanya dapat menimbulkan eksposur dengan leverage dan risiko likuidasi.

Baca spesifikasi kontrak yang sebenarnya

Periksa acuan aset dasar, mata uang kuotasi dan penyelesaian, pengali kontrak, metode margin, dan jam perdagangan. Nama produk saja tidak membuktikan eksposur yang setara. Perbandingan ini tidak menyatakan bahwa OrangeX.com menawarkan setiap jenis futures bertanggal yang dijelaskan di sini.

Kontrak dengan penyelesaian tunai berakhir melalui perhitungan tunai yang ditentukan. Kontrak dengan penyerahan fisik mengikuti kewajiban penyerahan. Kata futures tidak berarti setiap pembeli otomatis menerima kripto yang dapat ditarik.

Bandingkan struktur biaya

Pendanaan perpetual dapat dibayar atau diterima, dan tingkat serta arahnya dapat berubah. Biaya, spread, dan slippage juga memengaruhi hasil. Penerimaan pendanaan tidak menjamin keuntungan secara keseluruhan.

Futures bertanggal dapat diperdagangkan di atas atau di bawah harga spot acuan sebelum jatuh tempo. Selisih tersebut sering disebut basis. Tidak adanya pembayaran pendanaan berkala tidak membuat posisi bebas biaya atau menghilangkan perubahan harga yang merugikan.

Telusuri contoh rollover

Misalkan trader menutup kontrak yang segera jatuh tempo pada 100 dan membuka kontrak berikutnya pada 102, dengan unit eksposur yang sebanding. Selisihnya 2 per unit, sebelum biaya dan dampak eksekusi. Ini harga hipotetis, bukan biaya rollover tetap.

Rollover melibatkan penutupan dan pembukaan posisi. Kedua transaksi mungkin tidak tereksekusi bersamaan pada kuotasi yang ditampilkan. Pengali kontrak dan konvensi harga harus sesuai sebelum mengurangkan harga atau membandingkan eksposur.

Bedakan jatuh tempo dari likuidasi

Tanggal jatuh tempo merupakan bagian dari jadwal kontrak. Likuidasi mengikuti aturan margin dan risiko serta dapat terjadi sebelum tanggal tersebut. Posisi perpetual juga dapat dilikuidasi meskipun tidak memiliki jatuh tempo terjadwal.

Tinjau mark price dan harga terakhir. Acuan risiko dan harga eksekusi akhir dapat berbeda; jatuh tempo yang jauh tidak menyediakan masa kepemilikan yang aman.

Sesuaikan struktur dengan pertanyaan

Catat rencana periode kepemilikan, biaya yang dapat berubah, dan rencana keluar atau penyelesaian. Bandingkan eksposur nosional yang setara, bukan setoran margin yang sama. Pengamatan basis atau pendanaan historis tidak menetapkan biaya masa depan.

Baca contoh biaya pendanaan dan lanjutkan dengan OrangeX.com Academy. Memahami struktur kontrak tidak membuat leverage sesuai atau menghilangkan risiko kerugian.

Pertanyaan umum

Apakah tanpa jatuh tempo berarti posisi selalu dapat tetap terbuka?

Tidak. Aturan margin, perubahan kontrak, dan kondisi platform tetap berlaku.

Apakah futures bertanggal selalu diserahkan secara fisik?

Tidak. Penyelesaian bergantung pada spesifikasi kontrak.

Apakah rollover merupakan biaya tetap yang dijamin?

Tidak. Selisih harga, biaya, dan kondisi eksekusi menentukan dampaknya.