Як читати книгу ордерів криптовалют: біди, аски, спред і глибина
Книга ордерів — це оновлюваний у реальному часі список активних ордерів на купівлю та продаж для одного ринку. Вона допомагає трейдерам бачити доступні ціни й обсяги, але не є прогнозом. Ордери можна будь-коли додавати, змінювати, скасовувати або виконувати.
Біди й аски
Біди — це ордери на купівлю. Найвищий бід — найвища показана ціна, яку покупець наразі готовий заплатити. Аски — це ордери на продаж. Найнижчий аск — найнижча показана ціна, яку продавець наразі готовий прийняти.
Найвищий бід і найнижчий аск називаються найкращим бідом і найкращим аском. Якщо найкращий бід становить 99.90 USDT, а найкращий аск — 100.10 USDT, покупець, якому потрібне негайне виконання, зазвичай взаємодіятиме зі стороною асків, а продавець — зі стороною бідів.
Що показує спред
Спред між бідом і аском — це різниця між найкращим аском і найкращим бідом:
Spread = best ask - best bid
На прикладі вище:
100.10 - 99.90 = 0.20 USDT
Відсотковий спред відносно середньої точки становить приблизно:
0.20 ÷ 100.00 = 0.20%
Вузький спред може означати, що покупці й продавці котирують близькі ціни. Широкий спред може відображати нижчу ліквідність, вищу волатильність, невеликий ринок або тимчасову невизначеність. Спред постійно змінюється й не є комісією платформи.
Рівні цін та обсяг
Кожен рядок книги ордерів зазвичай поєднує ціну з показаним обсягом. Кілька ордерів за однаковою ціною можуть бути об'єднані в один рівень. Загальний показаний обсяг біля найкращих цін часто називають глибиною ринку.
Глибина важлива, адже великий ринковий ордер може поглинути кілька рівнів. Якщо трейдер подає ринковий ордер на купівлю, більший за доступний обсяг на найкращому аску, решта може виконуватися за дедалі вищими асками. Різниця між очікуваною та середньою ціною виконання є формою прослизання.
Простий приклад глибини
Розгляньмо гіпотетичну сторону асків:
| Ціна аску | Доступний обсяг |
|---|---|
| 100.10 | 2 одиниці |
| 100.20 | 3 одиниці |
| 100.40 | 5 одиниць |
Ринкова купівля 4 одиниць може виконати 2 одиниці за 100.10 і 2 одиниці за 100.20. Середньозважена за обсягом ціна становитиме:
(2 × 100.10 + 2 × 100.20) ÷ 4 = 100.15
Цей вигаданий приклад не враховує комісії та припускає, що показані ордери залишаються доступними. На реальному ринку книга може змінитися до або під час виконання.
Остання ціна, середня точка та mark price
Остання ціна фіксує останню зіставлену угоду. Вона може відрізнятися від поточних найкращих біда й аска. Середня точка — це середнє значення найкращих біда й аска, але не обов'язково доступна для виконання ціна.
Для деривативів інтерфейс також може показувати mark price, що використовується для контролю ризиків і розрахунків ліквідації. Не вважайте останню ціну, середню точку й mark price взаємозамінними.
Як ринкові та лімітні ордери взаємодіють із книгою
Ринковий ордер прагне негайного виконання проти доступних ордерів. Він може пройти через кілька цінових рівнів і тому не гарантує однієї ціни.
Лімітний ордер встановлює найгіршу прийнятну ціну. Ліміт на купівлю задає максимальну ціну, яку заплатить трейдер; ліміт на продаж — мінімальну ціну, яку він прийме. Якщо ордер не зіставляється негайно, він може залишитися в книзі. Він може виконатися частково, залишитися відкритим або бути скасованим до виконання.
Ордер, який додає активну ліквідність, може вважатися maker-ордером. Ордер, що негайно зіставляється з активною ліквідністю, може вважатися taker-ордером. Тарифи та точні визначення слід перевіряти на платформі в реальному часі.
Що показує графік глибини
Графік глибини — це візуальне подання сукупних бідів і асків. Горизонтальна вісь зазвичай показує ціну, а вертикальна — сукупний обсяг. Крута стіна може відображати великий показаний обсяг за однією ціною або поблизу неї.
Показані стіни не зобов'язані залишатися на місці. Ордери можуть бути скасовані, переміщені або виконані. Окрема стіна не є доказом того, що ціна обов'язково розвернеться.
Чого книга ордерів не може повідомити
Видима книга не розкриває намірів кожного трейдера. Вона може не показувати прихований обсяг або iceberg-ордери, активність на інших майданчиках і ще не подані ордери. Високочастотні оновлення також можуть майже миттєво зробити статичний знімок екрана застарілим.
Використовуйте книгу ордерів як один із показників поряд із розміром угоди, останніми виконаннями, волатильністю та причиною входу в угоду. Не сприймайте один момент показаної глибини як повну картину попиту й пропозиції.
Практичний контрольний список
- Підтвердьте точний ринок і валюту котирування.
- Перегляньте найкращий бід і найкращий аск перед останньою ціною.
- Розрахуйте або оцініть спред.
- Порівняйте запланований розмір ордера з обсягом біля найкращих цін.
- Перегляньте кілька рівнів на предмет можливого прослизання.
- Відрізняйте активні ордери від завершених угод.
- Перевірте, чи книга не змінюється незвично швидко.
- Перегляньте комісії та умови ордера перед поданням.
Дослідіть спотовий ринок OrangeX.com, перегляньте основи торгових пар, порівняйте ринкові й лімітні ордери і продовжуйте навчання в OrangeX.com Academy.
Поширені запитання
Чи найкращий аск — це ціна, яку я завжди заплачу?
Ні. Це найнижчий показаний аск у цей момент. Більший ордер або зміна книги можуть спричинити виконання за кількома цінами.
Чи велика стіна купівлі означає, що ціна зросте?
Ні. Показані ордери можна скасувати або виконати, а інші майданчики можуть показувати іншу ліквідність. Стіна — це поточна інформація книги ордерів, а не прогноз.
Чому остання ціна перебуває поза поточним спредом?
Остання ціна є історичною. Найкращі бід і аск можуть змінитися після цієї угоди, особливо на швидкому ринку.
Чи лімітний ордер завжди стає maker-ордером?
Не обов'язково. Ринковий лімітний ордер може негайно зіставитися з активною ліквідністю. Перевірте правила maker і taker платформи.
