Що таке funding rate у безстрокових ф'ючерсах?

Funding rate використовується багатьма ринками безстрокових ф'ючерсів, щоб утримувати ціну контракту біля базової спотової ціни. У визначені моменти funding-платіж переходить між власниками long і short. Він окремий від торгової комісії та може збільшувати або зменшувати результат позиції.

Навіщо безстроковим контрактам механізм funding

Традиційний ф'ючерс має дату закінчення, що створює точку зближення з розрахунковим орієнтиром. Perpetual-контракт такої дати не має. Funding створює економічний стимул, який може стримувати тривалу торгівлю вище чи нижче базового ринку.

За додатної ставки long зазвичай платить short, за від'ємної — навпаки. Цей напрямок є механізмом, не прогнозом. Додатна ставка не доводить зростання ціни, а отримання funding не усуває ринковий чи ліквідаційний ризик.

Посібник із funding rate OrangeX.com описує переказ і показує ставку та відлік в perpetual-інтерфейсі. Інтервали й межі різняться за контрактами та можуть змінюватися; вирішальною є актуальна сторінка контракту.

Обчисліть платіж із номінальної вартості

Спрощена формула:

Funding-платіж = номінальна вартість позиції × funding rate.

Нехай трейдер має long номіналом 20,000 USDT за гіпотетичної додатної ставки 0.01%. Платіж — 2 USDT:

20,000 × 0.0001 = 2 USDT.

За цією конвенцією long платить, а short отримує відповідно до правил платформи. За -0.01% напрямок зміниться. Приклад не враховує інші витрати і не є поточною ставкою OrangeX.com.

Номінал не дорівнює внесеній margin. Позиція 20,000 USDT із margin 2,000 USDT все одно використовує номінал у розрахунку. Leverage може зробити платіж великим відносно margin.

Час визначає застосування платежу

Funding зазвичай діє, якщо позиція відкрита у відповідний момент розрахунку. Відкриття перед або закриття після нього може змінити нарахування, але торгівля навколо події додає ризики спреду, комісій, виконання й ціни.

Не припускайте однакового інтервалу. OrangeX.com публікував оновлення funding для окремих контрактів, демонструючи зміну частоти та меж. Перевірте відлік і поточну специфікацію точного ринку.

Показана оцінна ставка може змінитися до розрахунку. Це змінна інформація, не наперед гарантований купон.

Funding і прибуток або збиток — окремі речі

Long заробляє 30 USDT від ціни, але платить 4 USDT funding і 3 USDT комісій. Спрощений чистий результат — 23 USDT до інших коригувань. Позиція може бути прибутковою до витрат і менш прибутковою після.

Отриманий funding може частково компенсувати збиток, але не гарантує плюс. Рух mark price може спричинити значно більші втрати та ліквідацію при порушенні вимог margin.

Тому історію funding, комісій і реалізованих прибутків та збитків переглядайте окремо.

Що перевірити перед утриманням до розрахунку

Підтвердьте контракт, напрямок long або short, номінал, поточну оцінну ставку, відлік і режим margin. Оцініть обидва напрямки платежу, адже знак може змінитися. Порівнюйте суму з доступною margin, а не лише кількістю активу.

Перевірте, чи інші позиції ділять заставу в cross margin. Списання funding може зменшити капітал, що підтримує іншу позицію. Сповіщення не замінюють контроль рахунку.

Поширені запитання

Funding — це відсотки за позикою?

Ні. Це механізм контракту, пов'язаний із відношенням perpetual і базового ринку, хоча він є періодичною витратою чи надходженням.

OrangeX.com залишає funding-платіж собі?

Цитований посібник каже, що перекази відбуваються між трейдерами і платформа не бере з них комісію. Перевірте чинні правила контракту.

Додатна ставка означає, що слід відкрити short?

Ні. Ставка сама не прогнозує ціну і не враховує ліквідацію, виконання та інші витрати.

Перевірте актуальну специфікацію на OrangeX.com і пов'язані уроки про margin та ліквідацію в Academy.