Концентрація власників токенів: що насправді показують великі адреси
Найбільша таблиця адрес токена показує баланси, пов’язані з адресами. Він не показує автоматично, скільки володіє кожна особа. Перш ніж назвати токен широко поширеним або контрольованим кількома китами, визначте контракт, знаменник пропозиції та роль найбільших адрес.
Почніть з ресурсу та знімка
Використовуйте договірну адресу та мережу, опубліковану в офіційних джерелах проекту. Відповідного тикера або назви недостатньо: непов’язані контракти можуть використовувати той самий символ. Запишіть URL-адресу дослідника, висоту блоку або час спостереження, а також те, чи є актив нативним, загорнутим чи мостовим.
Потім визначте, що вимірює відсоток. Частка загальної випущеної пропозиції відрізняється від частки оборотної пропозиції або пропозиції, що вільно передається. Порівняння відсотків, обчислених з різними знаменниками, може змінити очевидний висновок.
Чому одна велика адреса може означати кілька речей
Адреса кастодіальної біржі може представляти багатьох клієнтів. Контракт на пул ліквідності містить активи, які використовуються постачальниками ліквідності. Прохідний контракт може підтримувати представництва в іншій мережі. Контракт про передачу прав може містити токени відповідно до графіка випуску. Жодну з цих міток не слід припускати лише з великого балансу.
І навпаки, один контролер може використовувати кілька адрес. Таким чином, підрахунок адрес може перевищувати кількість незалежних власників. Спільне джерело коштів може виправдати подальше розслідування, але воно само по собі не доводить спільного володіння чи правопорушення.
У своїй офіційній документації облікових записів Ethereum відрізняє зовнішні облікові записи від контрактних. Ця технічна відмінність допомагає інтерпретувати адресу; він не визначає кінцевого бенефіціара.
Спрацьований приклад із явними виключеннями
Уявіть собі гіпотетичний токен із 100 мільйонами випущених одиниць. Його найбільші адреси містять 20 мільйонів в біржовому гаманці, 15 мільйонів у розкритому контракті про передачу прав, 10 мільйонів у пулі ліквідності та 5 мільйонів у казначействі. На ці чотири адреси припадає 50% випущеної пропозиції.
Це дійсне спостереження на рівні адреси. Це не доказ того, що чотири особи володіють половиною токена. Також аналітик не повинен просто видалити всі чотири баланси та оголосити решту розподілу безпечною. Зберігання на біржі, повноваження щодо випуску, ліквідність пулу та контроль казначейства створюють різні ризики, які все ще заслуговують на пояснення.
Спершу опублікуйте невідкоригований результат. Якщо ви також обчислюєте скориговану міру концентрації, вкажіть кожне виключення, докази для його етикетки та переглянутий знаменник. Зберігайте невідомий баланс як невідомий, а не призначайте зручний ідентифікатор.
Поєднайте право власності з контролем і ліквідністю
Для контракту про передачу прав перевірте, хто може змінити розклад і коли стануть можливими передачі. Для казначейства перевірте повноваження підпису та правила управління. Для токенів управління розрізняйте чисті баланси від делегованих голосів і фактичної участі. Для ризику торгівлі перевірте доступну глибину ринку, а не припускайте, що випущені пропозиції можна продати за останньою ціною.
Великий власник може ніколи не продати, тоді як менший власник може перемістити тонкий ринок. Концентрація — це один із дослідницьких даних разом із розблокуваннями, дозволами на контракти, ліквідністю та попитом. Це не надійний окремий прогноз цін.
Тримайте дослідження окремо від торгового рішення
Скористайтеся ринковим списком OrangeX.com, щоб перевірити, які інструменти зараз доступні, а потім перевірте точний актив і продукт на власній сторінці ринку. Перелік не є доказом децентралізованого права власності чи якості проекту. Перш ніж зробити висновок, занотуйте свої докази, припущення та невирішені ярлики з датою.
