如何閱讀加密貨幣訂單簿：買盤、賣盤、價差與深度

入門現貨交易

2026/10/14 10:58:50|5-10 min

訂單簿是特定市場中目前掛單的買入與賣出訂單即時清單。它可協助交易者查看當前可用的價格與數量，但並不是預測。訂單隨時可能新增、修改、取消或成交。

買盤與賣盤

買盤是買入訂單。最高買價是買方目前願意支付的最高顯示價格。賣盤是賣出訂單。最低賣價是賣方目前願意接受的最低顯示價格。

最高買價和最低賣價分別稱為最佳買價與最佳賣價。如果最佳買價為 99.90 USDT，最佳賣價為 100.10 USDT，想立即買入的人通常會與賣盤側成交，而想立即賣出的人通常會與買盤側成交。

價差顯示什麼

買賣價差是最佳賣價與最佳買價之間的差額：

Spread = best ask - best bid

使用上述範例：

100.10 - 99.90 = 0.20 USDT

相對於中間價的百分比價差約為：

0.20 ÷ 100.00 = 0.20%

狹窄的價差可能表示買賣雙方的報價接近。較寬的價差可能反映流動性較低、波動較高、市場規模較小或暫時的不確定性。價差會持續變動，且不同於平台手續費。

價格檔位與數量

訂單簿中的每一行通常會將一個價格與顯示數量配對。相同價格的多筆訂單可能合併為一個檔位。最佳價格附近顯示數量的總和通常稱為市場深度。

深度之所以重要，是因為大型市價單可能吃掉多個檔位。如果交易者提交的市價買單超過最佳賣價的可用數量，剩餘數量可能會依序在更高的賣價成交。預期價格與平均成交價格之間的差異是滑價的一種形式。

簡單的深度範例

考慮以下假設的賣盤側：

賣價	可用數量
100.10	2 單位
100.20	3 單位
100.40	5 單位

一筆買入 4 單位的市價單可能以 100.10 成交 2 單位，再以 100.20 成交 2 單位。其成交量加權平均價格為：

(2 × 100.10 + 2 × 100.20) ÷ 4 = 100.15

這個虛構範例不含手續費，並假設顯示的訂單仍然可用。在真實市場中，訂單簿可能在成交前或成交期間發生變化。

市價單和限價單如何與訂單簿互動

市價單會尋求立即與可用訂單成交。它可能穿過多個價格檔位，因此不保證只以一個價格成交。

限價單設定最差可接受價格。限價買單設定交易者願意支付的最高價格；限價賣單設定交易者願意接受的最低價格。如果未立即撮合，它可能留在訂單簿中，並可能部分成交、保持未成交或在成交前被取消。

增加掛單流動性的訂單可能被視為 maker 訂單。立即與掛單流動性撮合的訂單可能被視為 taker 訂單。手續費表和確切定義應以即時平台資訊為準。

深度圖代表什麼

深度圖是累計買盤與賣盤的視覺摘要。水平軸通常顯示價格，垂直軸則顯示累計數量。陡峭的掛單牆可能代表某一價格或其附近有大量顯示數量。

顯示的掛單牆並不承諾會一直存在。訂單可能被取消、移動或成交。不應僅憑一道掛單牆就認定價格必然反轉。

訂單簿無法告訴你的事

可見的訂單簿不會揭示每位交易者的意圖。它可能不包括隱藏訂單或冰山訂單的數量、其他交易場所的活動，以及尚未提交的訂單。高頻更新也可能使靜態截圖幾乎立即過時。

請將訂單簿視為眾多參考資訊之一，並同時考慮交易規模、近期成交、波動性及進場理由。不要把某一瞬間顯示的深度視為供需的完整圖像。

實用閱讀檢查清單

確認確切的市場與計價貨幣。
先查看最佳買價與最佳賣價，再看最新成交價。
計算或估算價差。
將預計訂單規模與最佳價格附近的數量進行比較。
深入查看數個檔位，以判斷可能的滑價。
區分掛單與已完成交易。
檢查訂單簿是否以異常速度變化。
提交前檢視手續費與訂單條件。

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常見問題

最佳賣價是否永遠是我支付的價格？

不是。它只是當下顯示的最低賣價。較大的訂單或不斷變動的訂單簿可能導致訂單以多個價格成交。

大額買盤牆是否表示價格會上漲？

不是。顯示的訂單可能被取消或成交，其他交易場所也可能顯示不同的流動性。掛單牆是當前的訂單簿資訊，而不是預測。

為什麼最新成交價位於目前價差之外？

最新成交價是歷史資訊。最佳買價和最佳賣價可能在該筆交易後移動，尤其是在快速變動的市場中。

限價單是否一定會成為 maker 訂單？

不一定。可立即成交的限價單可能直接與掛單流動性撮合。請查看平台的 maker 與 taker 規則。