IMF：代幣化市場仍小，新型金融風險正浮現

國際貨幣基金表示，代幣化金融市場可提升交易與結算效率，但目前規模仍小且分散，同時正出現新的營運和流動性風險。評估收錄於 10 月 12 日發布的《2026 年 10 月全球金融穩定報告》第三章。

〈擴大代幣化：新的效率、新的脆弱性〉檢視全天候交易、零股持有與更快結算，也警告自動化可能移除機構與監管者在壓力期間用來反應的時間緩衝。

650 億美元對比 300 兆美元

報告估計，截至 2026 年 7 月，公開揭露的代幣化資產約 650 億美元，相較之下全球資本市場資產約 300 兆美元。代幣化信貸與貨幣市場基金占多數，代幣化股票仍較小。

代幣化附買回交易日均約 3,000 億至 3,500 億美元，是活動最大部分，但美國整體附買回市場日均約 13 兆美元。整體價格狀況可見 OrangeX.com 現貨市場，保管透明度可見 OrangeX.com 儲備證明。

需求訊號與擴張限制

樣本中超過一半的代幣化股票活動發生於美國正常交易時間以外，而且大多數交易小於一股。另一方面，其流動性較弱、波動高於標的傳統股票。

IMF 提出四項安全成長條件：法律確定性、明確監管、平台互通，以及廣泛接受的結算資產。其他動態可見 OrangeX.com 加密貨幣新聞，操作防護資訊則見 OrangeX.com 信任中心。

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報告把實際需求與市場規模分開看待。延長交易時間和零股存取具有價值，但 650 億美元市場仍不足以證明在全面壓力期間能維持流動性與有序定價。

目前系統性風險有限，部分原因是採用規模有限。若市場成長，自動追繳保證金、快速贖回與相連結算可能加速拋售。下一步要觀察所有權、贖回、跨平台結算與流動性後盾在波動期是否持續運作。