一、什麼是維護保證金？

維護保證金 (MM) 是使用者為開放倉位必須維護的最低保證金等級。如果未實現的損失使倉位的保證金降低到該水平以下，系統將觸發清算以防止進一步損失並避免帳戶破產（即「負資產」）。

部位越大，風險越大。為了在極端市場波動期間保護平台和所有用戶，根據倉位名目價值應用分級維護保證金費率 (MMR)。

一般：

本文主要介紹MM的計算規則。對於分層名目價值、槓桿限制和 MMR 層級， 請參閱本指南.

II。計算維護保證金率 (MMR)

維護保證金與倉位值的比率稱為維持保證金率 (MMR)。隨著倉位大小的增加，它透過對倉位值進行分層而逐漸增加。

這個可以透過下圖大致了解一下：

V1,...,Vn 表示不同倉位層的名目值範圍，

MMR1,...,MMRn 代表對應的維護保證金比率，

V 表示使用者實際的倉位值。

範例：ABCUSDT 永續合約合約

等級	倉位支架（USDT 中的名目價值）	倉位超值支架（USDT）	維護保證金費率（MMR）
1	0 - 1,000	V1：1,000	MMR1：0.5%
2	>1,000 - 3,000	V2：3,000	MMR2：1%
3	>3,000 - 6,000	V3：4,000	MMR3：1.5%
4	>6,000 - 10,000	V4：7,000	MMR4：2%
5	>10,000 - 15,000	V5：15,000	MMR5：2.5%

場景：交易者 Andrew 在 12 USDT 開倉 1,000 ABC 多頭倉位，其中 10× 槓桿：

名目價值 = 1,000 × 12 = 12,000 USDT（層級 5）
初始保證金 (IM) = 12,000 / 10 = 1,200 USDT
維護保證金 (MM) = (1,000 × 0.5%) + (2,000 × 1%) + (3,000 × 1.5%) + (4,000 × 2%) + (2,000 × 2.5%) = 200 USDT

結果：倉位在清算前可以承受高達 1,000 USDT (1,200 USDT – 200 USDT) 的未實現損失。

為了簡化維護保證金的計算，業界通常採用另一種方法，引入維護金額（MA）來簡化計算。

透過下圖可以大致理解： MA1,...,MAn 代表不同倉位限額對應的維護金額。直觀地表示為圖中虛線區域的累積值，該值隨著倉位層的增加而增加，其中 MA1 通常為 0。

因此，

倉位值 = 倉位數量 × 平均開盤價

維護保證金 (MM) = 倉位值 × 維護保證金比率 (MMR) - 維護金額 (MA)

n級維護金額（MA）= n級倉位限制最小值×（n級MMR與n-1級之間的差）+ n級-1維護金額

每個倉位限制等級所需的維護保證金比率 (MMR) 和維護金額 (MA) 可以在槓桿和保證金參數頁.

下表顯示了 BTCUSDT 永續合約合約交易對對應的倉位 Value 和 Maintenance 保證金 Rate 的要求（不代表實際的保證金參數）。

等級	倉位支架（USDT 中的名義價值）	最大槓桿	維護保證金費率（MMR）	維修金額 (USDT)
1	0 - 200,000	200X	0.30%	0
2	>200,000 - 500,000	150X	0.40%	200 = 200,000 × (0.40%-0.30%) + 0
3	>500,000 - 750,000	100X	0.50%	700 = 500,000 × (0.50%-0.40%) + 200
4	>750,000 - 2,500,000	75X	0.67%	1,975 = 750,000 × (0.67%-0.50%) + 700
5	>2,500,000 - 3,000,000	50X	1.00%	10,225 = 2,500,000 × (1.00%-0.67%) + 1,975

場景：交易者 Bryan 在 100,000 USDT 開倉 20 BTC 多頭倉位，其中 25× 槓桿：

由於倉位值落在 5 等級的倉位限制內：

結果：倉位在清算前可容忍高達 68,575 USDT (80,000 USDT – 11,425 USDT) 的未實現損失。