Futuros perpetuos y con vencimiento: financiación, liquidación y renovación
Los futuros perpetuos generalmente no tienen un vencimiento programado, mientras que los futuros con fecha terminan en un día especificado según las reglas del contrato. Los perpetuos suelen usar financiación para ayudar a mantener su precio cerca de un mercado de referencia. Los futuros con fecha emplean un proceso de vencimiento y liquidación. Ambos pueden generar exposición apalancada y riesgo de liquidación forzosa.
Lee las especificaciones reales del contrato
Comprueba la referencia subyacente, las divisas de cotización y liquidación, el multiplicador del contrato, el método de margen y el horario de negociación. Los nombres de los productos por sí solos no implican una exposición equivalente. Esta comparación no afirma que OrangeX.com ofrezca todos los tipos de futuros con fecha aquí descritos.
Un contrato liquidado por diferencias termina mediante un cálculo monetario especificado. Un contrato con entrega física sigue obligaciones de entrega. La palabra futuros no significa que cada comprador reciba automáticamente criptomonedas que pueda retirar.
Compara las estructuras de costes
La financiación de los perpetuos se puede pagar o recibir, y su tasa y dirección pueden cambiar. Las comisiones, los diferenciales y el deslizamiento también afectan al resultado. Recibir financiación no garantiza un beneficio global.
Antes del vencimiento, los futuros con fecha pueden cotizar por encima o por debajo del precio al contado de referencia. Esa diferencia suele llamarse base. La ausencia de un pago de financiación recurrente no hace que la posición carezca de costes ni elimina los cambios de precio adversos.
Examina un ejemplo de renovación
Supongamos que un operador cierra un contrato que vence a 100 y abre otro posterior a 102, con unidades de exposición comparables. La diferencia es de 2 por unidad, antes de comisiones y efectos de ejecución. Son precios hipotéticos, no un cargo fijo por renovación.
La renovación implica cerrar y abrir posiciones. Las dos operaciones pueden no ejecutarse juntas a los precios mostrados. Los multiplicadores del contrato y las convenciones de precios deben coincidir antes de restar precios o comparar exposiciones.
Distingue el vencimiento de la liquidación forzosa
La fecha de vencimiento forma parte del calendario del contrato. La liquidación forzosa obedece a las reglas de margen y riesgo y puede ocurrir antes de esa fecha. Una posición perpetua también puede liquidarse forzosamente aunque no tenga vencimiento programado.
Revisa el precio de marca y el último precio. La referencia de riesgo y el precio final de ejecución pueden diferir; un vencimiento lejano no ofrece un periodo de tenencia seguro.
Adapta la estructura a la cuestión planteada
Anota el periodo de tenencia previsto, los costes que pueden variar y el plan de salida o liquidación. Compara exposiciones nocionales equivalentes, en lugar de depósitos de margen iguales. Los datos históricos de base o financiación no fijan los costes futuros.
Lee los ejemplos de costes de financiación y continúa en OrangeX.com Academy. Entender la estructura de un contrato no hace adecuado el apalancamiento ni elimina el riesgo de pérdidas.
Preguntas frecuentes
¿No tener vencimiento significa que una posición siempre puede permanecer abierta?
No. Siguen aplicándose las reglas de margen, los cambios del contrato y las condiciones de la plataforma.
¿Los futuros con fecha siempre se entregan físicamente?
No. La liquidación depende de las especificaciones del contrato.
¿La renovación es una comisión fija garantizada?
No. Sus efectos dependen de las diferencias de precios, las comisiones y las condiciones de ejecución.
