Stock Perpetual Futures: Presyo, Funding at Panganib

Ang stock perpetual future ay isang derivative na nagbibigay ng exposure sa presyo ng stock nang hindi bumibili ng shares. Wala itong nakatakdang expiry. Habang bukas ang posisyon, maaaring magbago ang halaga nito kasabay ng presyo ng kontrata. Maaaring magbayad o tumanggap ng regular na funding. Puwedeng ma-liquidate ang leveraged na posisyon kung kulang na ang margin.

Ipagpalagay na nakakita ka ng stock ticker sa isang crypto trading screen pagkatapos ng regular na share session ay natapos. Bago mo bigyang-kahulugan ang paglipat, suriin kung aling instrumento ang nakikipagkalakalan. Sasabihin sa iyo ng pagbabago sa perpetual contract kung saan ipinagpalit ang kontratang iyon. Ang pinagbabatayan ng stock ay may sarili nitong mga sesyon ng kalakalan at kasaysayan ng presyo.

Ano ang pagmamay-ari mo kapag bumili ka ng stock perpetual?

Kapag bumili ka ng isang bahagi, makakakuha ka ng interes sa pagmamay-ari sa isang kumpanya. Depende sa share class, maaaring kabilang doon ang mga karapatan sa pagboto at pagiging karapat-dapat para sa mga dibidendo. Ang long position sa stock perpetual ay nagbibigay sa iyo ng contractual exposure sa isang price move. Ito ay hindi nagbibigay sa iyo ng mga pagbabahagi, mga karapatan sa pagboto ng shareholder o karapatan sa mga cash na dibidendo bilang isang shareholder. Suriin ang mga tuntunin ng kontrata para sa kung paano tinatrato ng platform ang mga pagkilos ng kumpanya tulad ng mga hati at dibidendo.

Sa anunsiyo ng paglista ng stock perpetual noong Nobyembre 2026 ay naka-iskedyul na TTWOUSDT trading para sa Nobyembre 4 sa 13:00 UTC. Ang TTWO/USDT perpetual contract ay tumutukoy sa Take-Two Interactive Software stock at gumagamit ng USDT. Noong Nobyembre 9, ipinakita ng pahina ng kontrata ang huling presyo ng 218.16 at markang presyo na 218.15 habang sinusuri namin. Ito ay isang point-in-time na snapshot ng screen ng kontrata. Para sa kasalukuyang pagbabasa, buksan ang page ng pares at tingnan ang mga ipinapakitang presyo nito.

Bakit maaaring gumalaw ang isang stock perpetual kapag sarado ang stock market?

Magkahiwalay ang order book ng share at ng perpetual contract. Kung bukas pa ang perpetual sa labas ng regular na sesyon ng pinagbabatayang stock, puwedeng baguhin ng mga trader ang bid at ask ayon sa balita. Kapag kaunti ang order sa book, kahit maliit na trade ay puwedeng magbago sa huling presyo. Puwede ring magbago ang presyo ng share sa muling pagbubukas ng merkado. Suriin ang oras at sesyon ng bawat quote bago maghambing.

Sa pahina ng kontrata, tatlong presyo ang sumasagot sa magkakaibang tanong.

• Huling presyo. Ito ang presyo ng pinakahuling trade sa kontrata. Tingnan ang kasalukuyang bid, ask at order book depth para matantiya ang posibleng execution price.
• Ang index ng presyo ay nagbibigay ng reference sa ilalim ng mga panuntunan sa pagpepresyo ng platform. Suriin kung ano ang kinakatawan ng reference bago ito ihambing sa isang quote mula sa ibang session.
• Mark price. Isa itong kinakalkulang reference price. Ginagamit ito ng OrangeX.com sa liquidation at bilang default sa pagkalkula ng unrealized na kita o lugi. Tingnan ang gabay sa perpetual trading ng OrangeX.com para sa lokasyon ng mga numerong ito at ng tinatayang liquidation price.

Paano naaapektuhan ng funding at leverage ang resulta?

Ipagpalagay na magbubukas ka ng hypothetical long position para sa 5 unit sa 200 USDT bawat unit. Ang notional value ng posisyon ay 1,000 USDT. Kung lalabas ka sa ibang pagkakataon ang lahat ng 5 unit sa 204 USDT, ang kabuuang dagdag sa presyo ay 20 USDT. Ang paglabas sa 196 USDT ay nagdudulot ng kabuuang pagkawala ng presyo na 20 USDT. Ang parehong mga halimbawa ay hindi kasama ang mga bayarin sa pangangalakal at funding.

Kung 1,000 USDT ang position value na ginamit sa isang funding payment at +0.01% ang funding rate, 0.10 USDT ang babayaran ng long position na kailangang magbayad sa pagkakataong iyon. Halimbawa lamang ang rate na ito. Para sa aktwal na kontrata, tingnan ang mga funding rate ng TTWOUSDT at ang countdown sa page ng pair. Puwedeng magbago ang rate at kung aling panig ang magbabayad habang bukas ang posisyon.

Sa 5× leverage, ang 1,000 USDT ng exposure ay nagpapahiwatig ng humigit-kumulang 200 USDT ng paunang margin bago ang anumang mga kinakailangan na partikular sa platform. Ang pagkawala ng presyo ng 20 USDT ay 2% ng halaga ng posisyon at humigit-kumulang 10% ng naglalarawang paunang margin na iyon. Ang aktwal na liquidation ay nakasalalay sa presyo ng marka, margin ng pagpapanatili, mode ng margin at magagamit na collateral. Ang isang mabilis na paglipat ng presyo ay maaaring humantong sa liquidation bago magkaroon ng oras upang makabawi ang isang posisyon.

Ano ang dapat suriin bago magbukas ng posisyon

1. Instrumento at session. Kumpirmahin na tinitingnan mo ang stock perpetual at tingnan kung kailan huling na-trade ang reference market nito.
2. Malamang na execution. Basahin ang magkabilang panig ng order book. Ang limit order ay nagtatakda ng hangganan ng presyo, ngunit maaari itong mapuno nang bahagya o manatiling bukas.
3. Halaga sa paghawak. Suriin ang mga bayarin sa pangangalakal, sa susunod na oras ng funding at kung aling panig ang magbabayad sa ipinapakitang rate.
4. Peligro sa USDT. Suriin ang buong halaga ng posisyon at tinantyang presyo ng liquidation. Isaalang-alang kung ano ang magagawa ng mas malawak na spread o isang agwat sa presyo sa halagang maaari mong mawala.

Mga madalas itanong

Nag-e-expire ba ang stock perpetual?

Wala itong nakaiskedyul na pag-expire. Tingnan ang mga tuntunin ng kontrata para sa kung paano pinangangasiwaan ng platform ang mga pagkaantala, pagsasaayos, o pag-delist.

Maaari ko bang direktang ihambing ang presyo ng kontrata sa presyo ng pagsasara ng stock?

Maaari mong gamitin ang pagsasara bilang reference kung lagyan mo ng label ang timestamp at session nito. Para sa mas makabuluhang paghahambing, tingnan ang index na presyo ng kontrata, quote currency at ang tagal mula nang maitala ang parehong presyo. Ang pagkakaiba lamang ay nagbibigay sa iyo ng kaunting impormasyon tungkol sa kung saan ang alinmang instrumento ay susunod na ikakalakal.

Ang pagmamay-ari ba ng kontrata ay ginagawa akong shareholder?

Hindi. Ang posisyon ay derivative. Kung inihahambing mo ito sa paghawak sa pinagbabatayan na bahagi, isama ang mga karapatan sa pagmamay-ari, funding, mga bayarin, mga sesyon ng pangangalakal at panganib sa liquidation sa paghahambing.