Come leggere un order book crypto: bid, ask, spread e profondità

Un order book è un elenco in tempo reale degli ordini di acquisto e vendita in attesa per un mercato. Aiuta i trader a vedere prezzi e quantità disponibili, ma non è una previsione. Gli ordini possono essere aggiunti, modificati, annullati o eseguiti in qualsiasi momento.

Bid e ask

I bid sono ordini di acquisto. Il bid più alto è il massimo prezzo visualizzato che un acquirente è disposto a pagare. Gli ask sono ordini di vendita. L'ask più basso è il minimo prezzo visualizzato che un venditore è disposto ad accettare.

Il bid più alto e l'ask più basso sono detti best bid e best ask. Se il best bid è 99.90 USDT e il best ask è 100.10 USDT, un acquirente immediato interagirà normalmente con il lato ask, mentre un venditore immediato con il lato bid.

Cosa mostra lo spread

Lo spread bid-ask è la differenza tra best ask e best bid:

Spread = best ask - best bid

Con l'esempio precedente:

100.10 - 99.90 = 0.20 USDT

Lo spread percentuale rispetto al punto medio è circa:

0.20 ÷ 100.00 = 0.20%

Uno spread stretto può indicare quotazioni vicine tra acquirenti e venditori. Uno spread ampio può riflettere minore liquidità, maggiore volatilità, un mercato piccolo o incertezza temporanea. Lo spread cambia continuamente e non equivale a una commissione della piattaforma.

Livelli di prezzo e quantità

Ogni riga dell'order book abbina normalmente un prezzo a una quantità visualizzata. Più ordini allo stesso prezzo possono essere raggruppati in un livello. La quantità totale visualizzata vicino ai prezzi migliori è spesso detta profondità di mercato.

La profondità conta perché un grande ordine market può consumare più livelli. Se un acquisto market supera la quantità disponibile al best ask, il residuo può essere eseguito su ask progressivamente più alti. La differenza tra prezzo atteso e prezzo medio di esecuzione è una forma di slippage.

Un semplice esempio di profondità

Considera questo ipotetico lato ask:

Prezzo ask	Quantità disponibile
100.10	2 unità
100.20	3 unità
100.40	5 unità

Un acquisto market di 4 unità potrebbe eseguirne 2 a 100.10 e 2 a 100.20. Il prezzo medio ponderato per il volume sarebbe:

(2 × 100.10 + 2 × 100.20) ÷ 4 = 100.15

Questo esempio inventato esclude le commissioni e presume che gli ordini visualizzati restino disponibili. Nel mercato reale il book può cambiare prima o durante l'esecuzione.

Ultimo prezzo, punto medio e mark price

L'ultimo prezzo registra l'operazione abbinata più recente e può differire dagli attuali best bid e ask. Il punto medio è la media tra best bid e best ask, non necessariamente un prezzo eseguibile.

Per i derivati, l'interfaccia può mostrare anche un mark price usato nei controlli del rischio e nei calcoli di liquidazione. Non considerare ultimo prezzo, punto medio e mark price intercambiabili.

Come gli ordini market e limit interagiscono con il book

Un ordine market cerca l'esecuzione immediata contro gli ordini disponibili. Può attraversare più livelli e quindi non garantisce un solo prezzo.

Un ordine limit imposta il peggior prezzo accettabile. Un limit buy fissa il prezzo massimo pagabile; un limit sell il minimo accettabile. Se non viene abbinato subito, può restare nel book, essere eseguito in parte, restare aperto o essere annullato prima dell'esecuzione.

Un ordine che aggiunge liquidità in attesa può essere trattato come maker. Uno che abbina subito la liquidità in attesa può essere trattato come taker. Verifica tariffari e definizioni esatte sulla piattaforma attiva.

Cosa rappresenta un grafico di profondità

Un grafico di profondità riassume visivamente bid e ask cumulativi. L'asse orizzontale mostra di solito il prezzo, quello verticale la quantità cumulativa. Una parete ripida può rappresentare una grande quantità visualizzata a un prezzo o nelle vicinanze.

Le pareti visualizzate non sono impegni a restare. Gli ordini possono essere annullati, spostati o eseguiti. Una singola parete non prova che il prezzo debba invertirsi.

Cosa non può dirti l'order book

Il book visibile non rivela le intenzioni di tutti. Può omettere quantità nascoste o iceberg, attività su altre sedi e ordini non ancora inviati. Gli aggiornamenti ad alta frequenza possono rendere quasi subito obsoleto uno screenshot.

Usa l'order book come uno degli input insieme a dimensione dell'operazione, esecuzioni recenti, volatilità e motivo di ingresso. Non considerare un istante di profondità visualizzata come quadro completo di domanda e offerta.

Checklist pratica di lettura

• Conferma il mercato e la valuta di quotazione esatti.
• Leggi best bid e best ask prima dell'ultimo prezzo.
• Calcola o stima lo spread.
• Confronta la dimensione prevista con la quantità vicina ai prezzi migliori.
• Guarda diversi livelli per il possibile slippage.
• Distingui gli ordini in attesa dalle operazioni concluse.
• Controlla se il book cambia in modo insolitamente rapido.
• Rivedi commissioni e condizioni prima dell'invio.

Esplora il mercato spot di OrangeX.com, rivedi le basi delle coppie di trading, confronta ordini market e limit e continua a imparare nella OrangeX.com Academy.

Domande frequenti

Il best ask è sempre il prezzo che pagherò?

No. È l'ask più basso visualizzato in quel momento. Un ordine maggiore o un book in cambiamento possono produrre esecuzioni a più prezzi.

Una grande parete di acquisto significa che il prezzo salirà?

No. Gli ordini visualizzati possono essere annullati o eseguiti, e altre sedi possono mostrare liquidità diversa. Una parete è informazione attuale, non previsione.

Perché l'ultimo prezzo è fuori dallo spread corrente?

L'ultimo prezzo è storico. Best bid e ask possono muoversi dopo quell'operazione, soprattutto in un mercato rapido.

Un ordine limit diventa sempre maker?

Non necessariamente. Un ordine limit negoziabile può abbinarsi subito alla liquidità in attesa. Controlla le regole maker e taker della piattaforma.