Cos'è un order book? Bid, ask e spread spiegati
Un order book è un elenco in tempo reale delle istruzioni di acquisto e vendita disponibili per un mercato. I bid mostrano i prezzi che i compratori sono disposti a pagare; gli ask quelli che i venditori sono disposti ad accettare. Leggere i livelli superiori aiuta a capire lo spread attuale, ma non garantisce il prezzo di un'operazione più grande.
Parti dal miglior bid e dal miglior ask
Il bid disponibile più alto è il miglior bid. L'ask disponibile più basso è il miglior ask. La differenza è lo spread bid-ask. L'introduzione all'order book di Coinbase usa le stesse definizioni e spiega come i grafici di profondità riepilogano gli ordini cumulativi.
Considera questo ipotetico book BTC/USDT:
| Lato | Prezzo | BTC disponibili |
|---|---|---|
| Ask | 50,020 | 0.004 |
| Ask | 50,010 | 0.003 |
| Bid | 50,000 | 0.005 |
| Bid | 49,990 | 0.010 |
Il miglior bid è 50,000 e il miglior ask 50,010, quindi lo spread è 10 USDT per BTC. Ciò non significa che ogni ordine venga eseguito al prezzo medio o anche a un solo prezzo.
Un ordine a mercato può consumare più livelli
Supponiamo che un acquisto a mercato richieda 0.005 BTC. Raggiunge prima l'ask più basso: 0.003 BTC a 50,010. I restanti 0.002 BTC raggiungono poi l'ask successivo a 50,020.
Valore lordo in valuta quotata = (0.003 × 50,010) + (0.002 × 50,020) = 250.07 USDT.
Il prezzo medio ponderato di esecuzione è 250.07 ÷ 0.005 = 50,014 USDT per BTC prima delle commissioni. L'ordine non ha ottenuto il miglior ask iniziale per l'intera quantità perché lì erano disponibili solo 0.003 BTC. Prezzi e quantità sono esempi inventati.
La differenza tra un prezzo di riferimento atteso e il prezzo medio effettivo è una forma di slippage. Il book può inoltre cambiare tra osservazione ed esecuzione.
Gli ordini limite fissano un confine, non promettono il completamento
Un acquisto limite fissa il prezzo massimo che il trader è disposto a pagare. Una vendita limite fissa il minimo accettabile. Se l'istruzione non può essere abbinata entro il limite, può restare aperta o essere eseguita solo in parte.
Un acquisto limite a 50,000 nell'esempio non si abbinerebbe subito al miglior ask di 50,010. Potrebbe unirsi al lato bid, secondo le regole di abbinamento della sede. Se un altro ordine attende già allo stesso prezzo, il tempo o altre priorità possono determinare quale istruzione venga eseguita per prima.
Un ordine limite può comunque essere eseguito subito se il suo prezzo incrocia gli ordini disponibili. “Limit” non significa quindi automaticamente maker, e “market” non promette un unico prezzo visualizzato.
La profondità è specifica del mercato
BTC/USDT su una sede ha un book diverso da BTC/USDT altrove. Anche BTC/USDC è un mercato diverso. La liquidità non si deduce dal solo nome dell'asset.
Le quantità visibili possono cambiare per nuovi ordini, cancellazioni ed esecuzioni. Un grande muro visualizzato può scomparire; non è prova di futuro supporto o resistenza. Alcune interfacce aggregano più prezzi in una riga, quindi la precisione selezionata cambia l'aspetto della profondità.
Il pannello delle operazioni recenti non è l'order book. Registra gli abbinamenti completati, mentre il book mostra le istruzioni disponibili. Anche l'ultimo prezzo negoziato può trovarsi fuori da uno spread precedente dopo il cambiamento del mercato.
Una checklist pratica di lettura
Prima di inserire un ordine, conferma prodotto e coppia, quindi identifica miglior bid, miglior ask, spread e quantità disponibile vicino alla dimensione prevista. Verifica se il modulo richiede quantità base o valore quotato. Dopo l'invio, controlla quantità eseguita, prezzo medio, commissioni ed eventuale residuo.
La guida al trading spot di OrangeX.com spiega dove scegliere una coppia e gli ordini Market o Limit. Dettagli dell'interfaccia e mercati disponibili possono cambiare.
Domande frequenti
Il centro dello spread è un prezzo di esecuzione garantito?
No. L'esecuzione dipende dagli ordini opposti disponibili e dall'istruzione usata.
Un order book profondo elimina lo slippage?
No. Una maggiore profondità vicina può ridurre l'impatto per una certa dimensione, ma gli ordini cambiano e restano le commissioni.
Ogni ordine visibile è garantito che rimanga?
No. Le istruzioni non eseguite possono essere modificate o cancellate secondo le regole della sede.
Esercitati a calcolare la profondità necessaria prima di usare un ordine reale e ripassa i concetti correlati in OrangeX.com Academy.
