Futures perpetui e a scadenza: funding, regolamento e rollover

I futures perpetui generalmente non hanno una scadenza programmata, mentre quelli a termine finiscono in una data specifica secondo le regole contrattuali. I perpetui usano comunemente il funding per mantenere il prezzo vicino a un mercato di riferimento. I futures a termine utilizzano un processo di scadenza e regolamento. Entrambi possono creare esposizione con leva e rischio di liquidazione forzata.

Leggi le specifiche effettive del contratto

Controlla il riferimento sottostante, le valute di quotazione e regolamento, il moltiplicatore del contratto, il metodo di margine e gli orari di negoziazione. I nomi dei prodotti da soli non stabiliscono esposizioni equivalenti. Questo confronto non afferma che OrangeX.com offra ogni tipo di future a scadenza qui descritto.

Un contratto regolato per contanti termina tramite un calcolo monetario specificato. Un contratto con consegna fisica segue obblighi di consegna. La parola futures non significa che ogni acquirente riceva automaticamente criptovalute prelevabili.

Confronta le strutture di costo

Il funding dei perpetui può essere pagato o ricevuto, e tasso e direzione possono cambiare. Anche commissioni, spread e slippage influenzano il risultato. Ricevere funding non garantisce un profitto complessivo.

Prima della scadenza, i futures a termine possono essere negoziati sopra o sotto il prezzo spot di riferimento. Questa differenza è spesso chiamata basis. L’assenza di un pagamento periodico di funding non rende gratuita la posizione né elimina movimenti avversi del prezzo.

Esamina un esempio di rollover

Supponiamo che un trader chiuda un contratto in scadenza a 100 e ne apra uno successivo a 102, con unità di esposizione comparabili. La differenza è di 2 per unità, prima di commissioni ed effetti di esecuzione. Sono prezzi ipotetici, non un costo fisso di rollover.

Il rollover comporta la chiusura e l’apertura di posizioni. Le due operazioni potrebbero non essere eseguite insieme alle quotazioni mostrate. Moltiplicatori e convenzioni di prezzo devono corrispondere prima di sottrarre prezzi o confrontare esposizioni.

Distingui la scadenza dalla liquidazione forzata

La data di scadenza fa parte del calendario del contratto. La liquidazione forzata segue regole di margine e rischio e può avvenire prima di quella data. Anche una posizione perpetua può essere liquidata pur non avendo una scadenza programmata.

Esamina il mark price e l’ultimo prezzo. Il riferimento per il rischio e il prezzo finale di esecuzione possono differire; una scadenza lontana non offre un periodo di detenzione sicuro.

Adatta la struttura alla questione

Annota il periodo di detenzione previsto, i costi variabili e il piano di uscita o regolamento. Confronta esposizioni nozionali equivalenti invece di depositi di margine uguali. Le osservazioni storiche di basis o funding non fissano i costi futuri.

Leggi gli esempi di costi di funding e prosegui su OrangeX.com Academy. Comprendere la struttura del contratto non rende appropriata la leva né elimina il rischio di perdita.

Domande frequenti

L’assenza di scadenza significa che una posizione può sempre restare aperta?

No. Restano applicabili regole di margine, modifiche contrattuali e condizioni della piattaforma.

I futures a scadenza prevedono sempre consegna fisica?

No. Il regolamento dipende dalle specifiche del contratto.

Il rollover è una commissione fissa garantita?

No. Differenze di prezzo, commissioni e condizioni di esecuzione ne determinano gli effetti.