Futuros e perpétuos: margem, financiamento e liquidação
Contrato não é posse do ativo
Futuros e perpétuos oferecem exposição às variações de preço. Ter um contrato não equivale a manter a criptomoeda subjacente numa carteira spot. Futuros tradicionais vencem; perpétuos geralmente não têm vencimento programado e exigem acompanhar margem e financiamento.
Valor, margem e alavancagem
O valor da posição é a exposição; a margem é a garantia. A alavancagem expressa essa relação, sem reduzir o risco.
Num contrato linear simplificado, posição de 1,000 USDT com margem inicial de 200 USDT corresponde a cerca de 5×. Uma variação de 2% gera aproximadamente 20 USDT de lucro ou prejuízo, 10% da margem, antes de taxas, financiamento e ajustes. Movimentos adversos também são ampliados.
A explicação de margem da OrangeX distingue margem isolada de uma posição e margem cruzada que pode usar saldo disponível de futuros entre posições. Confira o modo: dinheiro aparentemente sem uso pode suportar riscos na margem cruzada.
Financiamento é contínuo
Pagamentos de financiamento ajudam a ligar o preço dos perpétuos ao mercado subjacente. Conforme a taxa, posições long pagam às short ou o contrário. Pode haver pagamentos sem encerrar a posição. Verifique taxa, horário e regras atuais; nem todos os mercados têm o mesmo calendário. Consulte a explicação da OrangeX.
Por que a liquidação importa
Se a garantia não atender à margem de manutenção, a plataforma pode liquidar a posição. A OrangeX utiliza preço de marca, diferente do último preço negociado. O protocolo de liquidação explica essa diferença e a margem de manutenção.
Não calcule liquidação apenas dividindo 100% pela alavancagem. Requisitos, modo de margem, tamanho, taxas e financiamento interferem. O exemplo descreve exposição ao preço, não um limite de liquidação.
Antes de abrir uma posição
Saiba explicar contrato, exposição, margem, financiamento e liquidação com suas palavras. Decida previamente como reagir a movimentos adversos. Ordens protetoras ajudam a gestão, mas não garantem preço de execução em todas as condições.
Derivativos alavancados podem causar perdas rápidas e ser inadequados para muitos usuários. O artigo explica mecanismos; não recomenda posições nem níveis de alavancagem.
