Utilidade do token e acumulação de valor: acompanhe quem realmente beneficia

Um projeto pode fornecer um serviço útil sem que cada unidade de atividade crie procura pelo seu token. O utilitário Token descreve o que um token pode fazer. A acumulação de valor questiona como é que esta actividade pode afectar os detentores através da procura, da oferta ou de direitos exequíveis. Estas questões sobrepõem-se, mas não são intercambiáveis.

Comece pelo mecanismo ativo e pelos seus beneficiários. Um guião, uma proposta de governação ou uma descrição de marketing não constituem prova de que uma regra de distribuição já esteja em vigor.

Acompanhar o pagamento do utilizador ao destinatário

Imagine um serviço hipotético que processe 1 milhão de transações, cada uma custando 0,01 unidades de stablecoin. Os utilizadores pagam 10.000 unidades de stablecoin no total. Se estes pagamentos forem inteiramente destinados aos operadores de serviços e não exigirem o token do projeto, o crescimento das transações por si só não estabelece a procura direta de tokens.

Agora imagine que os utilizadores devem adquirir tokens para pagar. Pergunte se têm um saldo significativo ou se compram imediatamente antes de utilizar e se os destinatários retêm ou vendem os tokens. O pagamento obrigatório é um mecanismo de investigação, não uma previsão automática de preços.

Estes exemplos são inventados para separar fluxos, e não para estimativas de qualquer projeto nomeado.

Separe três funções diferentes

• O utilitário de pagamento pode ligar a utilização com os gastos com tokens, dependendo das regras de liquidação e dos substitutos.
• O staking pode exigir garantia ou participação, mas examine a emissão, as condições de bloqueio, o corte e a fonte das recompensas.
• A governação pode conferir influência de voto sem conceder um interesse jurídico de propriedade ou uma reivindicação automática de rendimentos.

Não rotule todas as recompensas como “rendimento da receita”. Uma distribuição de tokens financiada por novas emissões altera os saldos dos titulares de forma diferente de um pagamento financiado por clientes externos. Compare a quota do destinatário no fornecimento total, em vez de olhar apenas para o número de tokens recebidos.

Verifique os efeitos da oferta sem efeitos promissores nos preços

Uma queima documentada pode reduzir o fornecimento em relação a um cenário contrafactual de não queima. A oferta líquida depende também da emissão e de outras alterações relevantes. Uma trajetória de oferta mais baixa não determina o preço independentemente da procura e das condições de mercado.

Para um exemplo específico de documentação do motor, EIP-1559 da Ethereum especifica que a taxa básica é queimada. Esta declaração diz respeito ao tratamento das taxas; não é uma promessa que cada aumento da atividade da rede aumente o preço da ETH. Este é um exemplo, não um novo guia de projeto Ethereum.

Para uma análise detalhada das compras e queimas, consulte a análise de recompra. Mantenha distintas as compras do tesouro, os tokens destruídos e as classificações de fornecimento em circulação.

Construa uma pequena cadeia de provas

Registe o serviço, o pagador, o ativo de liquidação, o destinatário, o benefício do detentor do token, a data de ativação e o documento de suporte. Assinale explicitamente os benefícios condicionais. Verifique se as regras podem mudar e se os benefícios dependem da continuação dos subsídios ou da aprovação da governação.

Por fim, separe uma descrição sólida do projeto de uma conclusão de avaliação. Um produto útil pode ainda ter um token altamente diluído, direitos de titular fracos ou um preço que já reflete expectativas otimistas. Na página de mercados OrangeX.com, confirme o activo e o produto reais antes de agir; a disponibilidade comercial não valida a tese económica. O objetivo é tornar inspecionáveis todas as etapas, desde a utilização até ao benefício do titular.