Введение в ставки финансирования фьючерсов OrangeX.com
Обновлено 2026/09/16
1. Что такое Ставка финансирования?
Ставки финансирования — это периодические выплаты, осуществляемые как длинным, так и коротким трейдерам, рассчитываемые на основе разницы между контрактными ценами Бессрочные фьючерсы и спотовыми ценами. Когда рынок оптимистичен, Ставка финансирования положителен и имеет тенденцию к росту с течением времени. В таких ситуациях трейдеры, имеющие длинную позицию по контракту Бессрочные фьючерсы, заплатят Комиссия за финансирование трейдерам противоположной стороны. И наоборот, Ставка финансирования будет отрицательным, когда рынок медвежий, когда трейдеры, у которых короткие позиции по контракту Бессрочные фьючерсы, будут платить Комиссия за финансирование длинным трейдерам.
2. Почему Ставка финансирования важен?
Ставка финансирования в основном используется для обеспечения сближения цен между контрактом Бессрочные фьючерсы и базовым активом. В отличие от традиционных фьючерсов, контракты Бессрочные фьючерсы не имеют Срок действия. Таким образом, трейдеры могут удерживать позиции вечно, пока его не ликвидируют. В результате торговля контрактами Бессрочные фьючерсы очень похожа на торговлю парами Спотовая торговля.
Таким образом, криптобиржи создали механизм, обеспечивающий соответствие цен контрактов Бессрочные фьючерсы индексу. Это известно как Ставка финансирования.
3. Как рассчитываются ставки финансирования на OrangeX.com?
Ставки финансирования рассчитываются по следующей формуле:
Сумма финансирования = Номинальная стоимость позиций × Ставка финансирования
(Номинальная стоимость позиций = Цена маркировки x Сумма контракта)
Обратите внимание, что OrangeX.com не взимает комиссию за переводы Ставка финансирования, поскольку комиссии за финансирование передаются напрямую между трейдерами.
Платежи по финансированию происходят каждые часы 8 по адресам 00:00 UTC, 08:00 UTC и 16:00 UTC для всех фьючерсных контрактов OrangeX.com Бессрочные фьючерсы. Трейдеры несут ответственность за платежи по финансированию в любом направлении только в том случае, если у них есть открытые позиции в заранее установленное время финансирования. Если у трейдеров нет Позиция, они не несут ответственности за какое-либо финансирование. Если вы закроете свой Позиция до наступления времени финансирования, вы не будете платить или получать какое-либо финансирование.
Фактическое время транзакции Комиссия за финансирование отклоняется на 15 секунд. Например, когда трейдер открывает Позиция по адресу 08:00:05 UTC, Комиссия за финансирование все равно может применяться к трейдеру (либо платящему, либо получающему Комиссия за финансирование).
Вы можете просмотреть ставки финансирования и таймер обратного отсчета до следующего финансирования в интерфейсе фьючерсов OrangeX.com над свечным графиком:
4. Что определяет Ставка финансирования?
Ставка финансирования состоит из двух компонентов: тарифа Проценты и премии. Благодаря премии цена контракта Бессрочные фьючерсы будет сходиться с ценой базового актива.
OrangeX.com использует фиксированную ставку Проценты, предполагая, что владение денежным эквивалентом приносит более высокий Проценты, чем эквивалент BTC. По умолчанию разница составляет 0.03% в день (0.01% за интервал финансирования, поскольку финансирование происходит каждые 8 часов). Она может меняться в зависимости от рыночных условий, таких как ставка по федеральным фондам.
Между контрактом Бессрочные фьючерсы и контрактом Цена маркировки может быть значительная разница в цене. В таких случаях индекс премии будет использоваться для обеспечения сближения цен между двумя Рынки. Он рассчитывается отдельно для каждого контракта:
Индекс премии (P) = [Макс(0, Влияние цены предложения - Индекс цены) - Макс(0, Индекс цены - Влияние цены предложения)] / Индекс цены
Цена предложения предложения = Средняя цена исполнения для исполнения условного воздействия Маржа на цену предложения.
Цена предложения Ask = Средняя цена исполнения для исполнения условного предложения Маржа по цене Ask.
Индекс цен представляет собой корзину цен основных бирж спотового рынка, взвешенную по их относительному объему.
Условное значение Маржа (IMN) для маржинальных контрактов USDT — это условное значение Доступно для торговли с 200 USDT на сумму Маржа (ценовая котировка в USDT). IMN используется для определения средней цены спроса или предложения в Книга ордеров.
Влияние Маржа Номинальный (IMN) = 200 USDT / Начальная скорость Маржа при максимальном уровне Кредитное плечо
Например, максимальная цена Кредитное плечо для контракта BTCUSDT Бессрочные фьючерсы — это 125x, а соответствующая ему начальная ставка Маржа — 0.8%. Условное влияние Маржа (IMN) равно 25,000 USDT (200 USDT / 0.8%), и система будет принимать значение IMN из 25,000 USDT каждую минуту в Книга ордеров для измерения среднего значения цены Bid/Ask.
5. Как рассчитать Ставка финансирования?
- Шаг 1. Найдите серию цен Bid/Ask за определенный период финансирования.
Предположим, что на стороне предложения будет Книга ордеров:
Уровень
| Цена | Базовое количество | Условное количество | Условное количество накопленной котировки | |
| 1 | стр.1 | q1 | множитель*p1*q1 | множитель*p1*q1 |
| 2 | стр.2 | кв.2 | множитель*p2*q2 | множитель**p1*q1+множитель*p2*q2 |
| 3 | стр.3 | Q3 | множитель*p3*q3 | множитель**p1*q1+множитель**p2*q2+множитель*p3*q3 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| н | шт. | qn | множитель*pn*qn | множитель*∑pn*qn |
Если множитель *∑px*qx > IMN в уровне x и множителе * ∑px-1*qx-1 < IMN на уровне x-1, тогда мы можем найти цену воздействия Bid на уровне x Книга ордеров:
Влияние цены предложения =IMN / [(IMN-множитель *∑px-1*qx-1)/px+множитель * ∑qx-1]
*IMN: Влияние Маржа условное
Чтобы получить серию влиятельных цен Bid/Ask, система применяет описанную выше методологию к снимкам Книга ордеров в этом периоде финансирования:
Вопрос Книга ордеров кратко описан ниже:
Уровень
| Цена | Базовое количество | Условное количество | Условное количество накопленной котировки | |
| 1 | 11409.63 | 0.499 | (11409.63 x 0.499) | 5693.41 |
| 2 | 11409.78 | 0.008 | (11409.78 x 0.008) | (11409.63 x 0.499) + (11409.78 x 0.008) |
| 3 | 11410.08 | 0.616 | (11410.08 x 0.616) | …... |
| 4 | 11410.49 | 0.079 | (11410.49 x 0.079) | ……... |
| 5=x-1 | 11410.5 | 0.065 | (11410.50 x 0.065) | 14,456.38 < 25,000 USDT * |
| 6=x | 11410.54 | 2.85 | (11410.54 x 2.850) | (11409.63 x 0.499) + (11409.78 x 0.008)+ (11410.08 x 0.616)+ (11410.49 x 0.079)+ (11410.50 x 0.065) + (11410.54 x 2.850) = 46,976.38 > 25,000 USDT * |
*BTCUSDT Бессрочные фьючерсы дефолт по контракту Влияние Маржа Условное
Из таблицы выше получаем следующие цифры:
Цена
на уровне x — 1 равна 11410.50
Накопленное условное количество котировок на уровне x равно 14456.38.
Накопленное базовое количество на уровне x-1 составляет: 499 + 0.008 + 0.616 +0.079 + 0.065 = 1.267
Подставляя в формулу:
Влияние цены продажи = IMN / [(IMN-множитель x ∑px-1 x qx-1)/px+множитель x ∑qx-1]
= 25,000 / [(25,000 - 14456.38) / 11410.54 + 1.267]
= 25,000 / (10543.62 / 11410.54 + 1.267）
= 11,410.31 USDT
Анализ:
Соответствующее количество при достижении NIM на уровне x: (IMN-множитель x ∑px-1 x qx-1) / px = (25,000 - 14456.38 ) / 11410.54 = 0.924
Накопленное базовое количество при достижении NIM: 0.924 + 1.267 = 2.191
Влияние цены продажи = 25,000 / 2.191 = 11,410.31 USDT
- Шаг 2. Найдите серию премиальных индексов в наблюдаемом периоде финансирования.
OrangeX.com рассчитывает индекс премии каждую минуту и берет средневзвешенное по времени значение для всех индексов до времени финансирования (каждые 8 часов).
Формула индекса премиум-класса
:
Индекс премии (P) = [Макс(0, Влияние цены предложения - Индекс цены) - Макс(0, Индекс цены - Влияние цены предложения)] / Индекс цены
(Макс(0,bpn-ipn)-Макс(0,ipn-apn))/ipn
- Шаг 3. Средневзвешенное по времени финансирования среднее значение индекса премий за наблюдаемый период финансирования
Используйте серию индексов премиум-класса в этом периоде финансирования (начиная с шага 2) и замените ее на среднее значение.
Формула индекса премии
:
Индекс средней премии (P) =(1 x Premium_Index_1+2 x Premium_Index_2+3 x
Premium_Index_3+···+·480 x Premium_index_480)/(1+2+3+···+480) x Premium_Index_1: индекс премии на первой минуте
- Шаг 4. Вычислить Ставка финансирования
1Затем Ставка финансирования рассчитывается с использованием этого тарифного компонента 8-Hour Проценты и компонента премии 8-Hour. Также добавлен демпфер +/- 0.05%.
Например, ставки финансирования, рассчитанные по формуле 00:00 - 08:00, обмениваются на 08:00.
Формула Ставка финансирования:
Ставка финансирования (F) = Средний индекс премий (P) + фиксация (ставка Проценты - Индекс премий (P), 0.05%, -0.05%)
*Индекс премии (P) здесь относится к текущему среднему значению.
Примечание:
Функция фиксации (x, min, max) означает, что если (x < мин), тогда x = мин; если (х > макс), тогда x = макс; если max ≥ a ≥ min, верните x.
Другими словами, пока индекс премии находится в диапазоне от -0.04% до 0.06%, Ставка финансирования будет равен 0.01% (ставка Проценты).
Если (Проценты Ставка (I) – Индекс премии (P)) находится в пределах +/-0.05%, то F = P + (I – P) = I. Другими словами, Ставка финансирования будет равен ставке Проценты.
Пример 1:
Метка времени: 2020-08-27 20:00:00 UTC
Индекс цен: 11,312.66USDT
Влияние цены предложения: 11,316.80 USDT
Индекс премии (P) = Макс (0, Влияние цены предложения - Индекс цены) - Макс (0, Индекс цены - Влияние цены предложения) / Индекс цены
=Макс(0, 11,316.83 - 11,312.66) - Макс(0,11,312.66 - 11317.66) / 11,312.66
= (4.17 - 0) / 11,312.66
= 0.0369%
6. Ограничено Ставка финансирования
Минимальный уровень = -0.75%, верхний предел = 0.75%
С крышкой Ставка финансирования = зажим(Ставка финансирования, Пол, Крышка) * Ставка финансирования
Коэффициент Ставка финансирования каждого контракта рассчитывается на основе соответствующих «Начального коэффициента Маржа» и «Коэффициента обслуживания Маржа» на максимальном уровне Кредитное плечо. Для начального коэффициента Маржа и поддерживающего коэффициента Маржа.
Например: Для расчета минимального и максимального уровня контракта BTCUSDT Бессрочные фьючерсы соответствующие «Начальный коэффициент Маржа» и «Коэффициент обслуживания Маржа» в таблице на максимальном уровне Кредитное плечо 125x равны 0.8% и 0.4% соответственно.