Så läser du en orderbok för krypto: bud, säljkurser, spread och djup
En orderbok är en aktuell lista över vilande köp- och säljordrar för en marknad. Den hjälper handlare att se vilka priser och kvantiteter som finns tillgängliga just nu, men den är ingen prognos. Ordrar kan läggas till, ändras, annulleras eller fyllas när som helst.
Bud och säljkurser
Bud är köpordrar. Det högsta budet är det högsta visade pris som en köpare för närvarande är villig att betala. Säljkurser är säljordrar. Den lägsta säljkursen är det lägsta visade pris som en säljare för närvarande är villig att acceptera.
Det högsta budet och den lägsta säljkursen kallas bästa bud och bästa säljkurs. Om bästa bud är 99.90 USDT och bästa säljkurs är 100.10 USDT interagerar en omedelbar köpare normalt med säljsidan, medan en omedelbar säljare normalt interagerar med budsidan.
Vad spreaden visar
Bid-ask-spreaden är skillnaden mellan bästa säljkurs och bästa bud:
Spread = best ask - best bid
Med exemplet ovan:
100.10 - 99.90 = 0.20 USDT
Den procentuella spreaden i förhållande till mittpriset är ungefär:
0.20 ÷ 100.00 = 0.20%
En smal spread kan tyda på att köpare och säljare anger närliggande priser. En bred spread kan återspegla lägre likviditet, högre volatilitet, en liten marknad eller tillfällig osäkerhet. Spreaden ändras kontinuerligt och är inte samma sak som en plattformsavgift.
Prisnivåer och kvantitet
Varje rad i en orderbok kombinerar normalt ett pris med en visad kvantitet. Flera ordrar till samma pris kan grupperas på en nivå. Den totala visade kvantiteten nära de bästa priserna kallas ofta marknadsdjup.
Djupet spelar roll eftersom en stor marknadsorder kan förbruka flera nivåer. Om en handlare skickar en marknadsköporder som är större än kvantiteten vid bästa säljkurs kan resten fyllas till successivt högre säljkurser. Skillnaden mellan det förväntade priset och det genomsnittliga utförandepriset är en form av slippage.
Ett enkelt exempel på djup
Tänk dig följande hypotetiska säljsida:
| Säljkurs | Tillgänglig kvantitet |
|---|---|
| 100.10 | 2 enheter |
| 100.20 | 3 enheter |
| 100.40 | 5 enheter |
Ett marknadsköp på 4 enheter kan fylla 2 enheter till 100.10 och 2 enheter till 100.20. Det volymviktade genomsnittspriset blir:
(2 × 100.10 + 2 × 100.20) ÷ 4 = 100.15
Detta påhittade exempel utesluter avgifter och antar att de visade ordrarna förblir tillgängliga. På en verklig marknad kan boken ändras före eller under utförandet.
Senaste pris, mittpris och mark price
Senaste pris registrerar den senast matchade handeln. Det kan skilja sig från aktuellt bästa bud och bästa säljkurs. Mittpriset är genomsnittet av bästa bud och bästa säljkurs, inte nödvändigtvis ett pris som kan utföras.
För derivat kan gränssnittet även visa ett mark price som används för riskkontroller och likvidationsberäkningar. Behandla inte senaste pris, mittpris och mark price som utbytbara.
Hur marknads- och limitordrar interagerar med boken
En marknadsorder söker omedelbart utförande mot tillgängliga ordrar. Den kan gå igenom flera prisnivåer och garanterar därför inte ett enda pris.
En limitorder anger det sämsta godtagbara priset. En köp-limit anger det högsta pris som handlaren betalar, och en sälj-limit det lägsta pris som handlaren accepterar. Om den inte matchas omedelbart kan den vila i boken. Den kan fyllas delvis, förbli öppen eller annulleras innan den fylls.
En order som tillför vilande likviditet kan behandlas som en maker-order. En order som omedelbart matchar vilande likviditet kan behandlas som en taker-order. Avgiftsscheman och exakta definitioner bör kontrolleras på den aktiva plattformen.
Vad ett djupdiagram visar
Ett djupdiagram är en visuell sammanfattning av kumulativa bud och säljkurser. Den horisontella axeln visar vanligtvis pris och den vertikala axeln kumulativ kvantitet. En brant vägg kan representera en stor visad kvantitet vid eller nära ett pris.
Visade väggar är inga åtaganden att ligga kvar. Ordrar kan annulleras, flyttas eller fyllas. En enskild vägg bör inte användas som bevis för att priset måste vända.
Vad orderboken inte kan berätta
Den synliga boken avslöjar inte varje handlares avsikt. Den kan utelämna dold eller iceberg-kvantitet, aktivitet på andra handelsplatser och ordrar som ännu inte skickats. Högfrekventa uppdateringar kan också göra en statisk skärmbild inaktuell nästan omedelbart.
Använd orderboken som en informationskälla tillsammans med handelsstorlek, senaste utföranden, volatilitet och orsaken till handeln. Behandla inte ett ögonblicks visade djup som en fullständig bild av utbud och efterfrågan.
Praktisk checklista för läsning
- Bekräfta exakt marknad och noteringsvaluta.
- Läs bästa bud och bästa säljkurs före senaste pris.
- Beräkna eller uppskatta spreaden.
- Jämför avsedd orderstorlek med kvantiteten nära de bästa priserna.
- Titta flera nivåer djupt efter möjlig slippage.
- Skilj vilande ordrar från slutförda affärer.
- Kontrollera om boken förändras ovanligt snabbt.
- Granska avgifter och ordervillkor före inskickning.
Utforska OrangeX.com spotmarknad, läs grunderna om handelspar, jämför marknads- och limitordrar och fortsätt lära dig i OrangeX.com Academy.
Vanliga frågor
Är bästa säljkurs alltid det pris jag betalar?
Nej. Det är den lägsta visade säljkursen just då. En större order eller en bok som förändras kan ge fyllningar till flera priser.
Betyder en stor köpvägg att priset stiger?
Nej. Visade ordrar kan annulleras eller fyllas, och andra handelsplatser kan visa annan likviditet. En vägg är aktuell orderboksinformation, inte en prognos.
Varför ligger senaste pris utanför aktuell spread?
Senaste pris är historiskt. Bästa bud och säljkurs kan röra sig efter affären, särskilt på en snabb marknad.
Blir en limitorder alltid en maker-order?
Inte nödvändigtvis. En marknadsmässig limitorder kan omedelbart matcha vilande likviditet. Kontrollera plattformens regler för maker och taker.
