Vad är en orderbok? Köpbud, säljbud och spread förklarat
En orderbok är en löpande lista över tillgängliga köp- och säljinstruktioner på en marknad. Köpbud visar vad köpare är villiga att betala och säljbud visar vad säljare accepterar. De översta nivåerna förklarar aktuell spread, men garanterar inte priset för en större affär.
Börja med bästa köpbud och bästa säljbud
Det högsta tillgängliga köpbudet är bästa köpbud. Det lägsta tillgängliga säljbudet är bästa säljbud. Skillnaden är köp-sälj-spreaden. Coinbase introduktion till orderböcker använder samma definitioner och förklarar hur djupdiagram sammanfattar kumulativa order.
Betrakta denna hypotetiska BTC/USDT-bok:
| Sida | Pris | Tillgänglig BTC |
|---|---|---|
| Sälj | 50,020 | 0.004 |
| Sälj | 50,010 | 0.003 |
| Köp | 50,000 | 0.005 |
| Köp | 49,990 | 0.010 |
Bästa köpbud är 50,000 och bästa säljbud 50,010, så spreaden är 10 USDT per BTC. Det betyder inte att varje order genomförs till mittpriset eller ens till ett enda pris.
En marknadsorder kan förbruka flera nivåer
Anta att ett marknadsköp avser 0.005 BTC. Det träffar först lägsta säljbud: 0.003 BTC till 50,010. Återstående 0.002 BTC träffar nästa säljbud på 50,020.
Bruttovärde i motvalutan = (0.003 × 50,010) + (0.002 × 50,020) = 250.07 USDT.
Det volymvägda genomsnittspriset är 250.07 ÷ 0.005 = 50,014 USDT per BTC före avgifter. Hela mängden fick inte ursprungligt bästa säljpris eftersom bara 0.003 BTC fanns där. Alla priser och mängder är påhittade exempel.
Skillnaden mellan förväntat referenspris och faktiskt genomsnittligt avslut är en form av slippage. Boken kan också ändras mellan observation och utförande.
Limitorder sätter en gräns, inte ett löfte om genomförande
En köp-limitorder anger högsta pris köparen vill betala. En sälj-limitorder anger lägsta acceptabla pris. Om instruktionen inte kan matchas inom gränsen kan den förbli öppen eller bara delvis fyllas.
En köp-limit på 50,000 skulle i exemplet inte omedelbart matcha bästa säljbud på 50,010. Den kan läggas på köpsidan enligt handelsplatsens matchningsregler. Om en annan order redan väntar till samma pris kan tid eller andra prioritetsregler avgöra vilken som fylls först.
En limitorder kan ändå genomföras direkt om dess pris korsar tillgängliga order. ”Limit” betyder därför inte automatiskt maker, och ”market” lovar inte ett visat pris.
Djupet är specifikt för marknaden
BTC/USDT på en handelsplats har en annan bok än BTC/USDT på en annan. BTC/USDC är också en annan marknad. Likviditet kan inte utläsas enbart av tillgångsnamnet.
Synliga mängder kan ändras genom nya order, annulleringar och avslut. En stor synlig vägg kan försvinna och är inget bevis på framtida stöd eller motstånd. Vissa gränssnitt grupperar flera priser på en rad, så vald precision kan ändra hur djupet ser ut.
Panelen med senaste affärer är inte orderboken. Den visar slutförda matchningar, medan boken visar nu tillgängliga instruktioner. Senast handlat pris kan också hamna utanför en tidigare spread efter att marknaden ändrats.
En praktisk checklista
Bekräfta produkt och par före orderläggning och identifiera sedan bästa köpbud, bästa säljbud, spread och tillgänglig mängd nära avsedd storlek. Kontrollera om formuläret frågar efter basmängd eller värde i motvalutan. Efter inlämning verifierar du fylld mängd, genomsnittspris, avgifter och eventuell ofylld rest.
OrangeX.coms guide för spothandel visar var du väljer par och Market- eller Limitorder. Gränssnitt och tillgängliga marknader kan ändras.
Vanliga frågor
Är mitten av spreaden ett garanterat utförandepris?
Nej. Utförandet beror på tillgängliga motstående order och vald instruktion.
Tar en djup orderbok bort slippage?
Nej. Större närliggande djup kan minska prispåverkan för en viss storlek, men order kan ändras och avgifter tillkommer.
Är varje synlig order garanterad att ligga kvar?
Nej. Ofyllda instruktioner kan ändras eller annulleras enligt handelsplatsens regler.
Öva på att beräkna nödvändigt djup innan du använder en riktig order och läs relaterade koncept i OrangeX.com Academy.
