Ф’ючерси й безстрокові контракти: маржа, фінансування, ліквідація
Контракт не дорівнює володінню активом
Ф’ючерси й безстрокові контракти дають експозицію до зміни ціни. Контракт — не криптовалюта у спотовому гаманці. Звичайні ф’ючерси мають строк завершення; безстрокові зазвичай не мають запланованого строку й потребують постійного контролю маржі та фінансування.
Вартість позиції, маржа та плече
Вартість позиції — експозиція, маржа — її забезпечення. Плече відображає співвідношення, а не знижує ризик.
У спрощеному лінійному контракті позиція 1,000 USDT з початковою маржею 200 USDT означає приблизно 5×. Рух на 2% дає близько 20 USDT прибутку чи збитку, або 10% маржі, до комісій, фінансування й коригувань. Несприятливий рух також посилюється.
Огляд маржі OrangeX розрізняє ізольовану маржу однієї позиції та крос-маржу, що може використовувати доступний ф’ючерсний баланс між позиціями. Перевіряйте режим: нібито невикористані кошти також можуть нести ризик у крос-режимі.
Фінансування діє постійно
Платежі фінансування допомагають пов’язати ціну контракту з базовим ринком. Залежно від ставки лонги платять шортам або навпаки. Платежі можливі без закриття позиції. Перевіряйте ставку, час розрахунку та правила: графіки ринків можуть різнитися. Див. пояснення OrangeX.
Чому важлива ліквідація
За недостатнього забезпечення щодо підтримувальної маржі платформа може ліквідувати позицію. OrangeX використовує ціну маркування, відмінну від останньої ціни угоди. Протокол ліквідації пояснює різницю та підтримувальну маржу.
Не обчислюйте ліквідацію простим діленням 100% на плече. Реальні правила враховують вимоги, режим, розмір, комісії та фінансування. Приклад описує цінову експозицію, не поріг ліквідації.
Перед відкриттям позиції
Умійте пояснити контракт, експозицію, маржу, фінансування й ліквідацію власними словами. Заздалегідь визначте реакцію на несприятливий рух. Захисні ордери допомагають керуванню, але не гарантують ціну виконання за будь-яких умов.
Деривативи з плечем можуть швидко завдати збитків і підходять не всім. Стаття пояснює механіку, не радить відкривати позицію чи обирати певне плече.
