Безстрокові й строкові ф’ючерси: фінансування, розрахунок і перенесення
Безстрокові ф'ючерси зазвичай не мають запланованої експірації, тоді як строкові завершуються у визначену дату за правилами контракту. Безстрокові контракти зазвичай використовують фінансування, щоб утримувати ціну поблизу базового ринку. Строкові ф'ючерси використовують процес експірації та розрахунку. Обидва можуть створювати експозицію з кредитним плечем і ризик ліквідації.
Читайте фактичну специфікацію контракту
Перевірте базовий орієнтир, валюти котирування й розрахунку, множник контракту, метод маржі та години торгівлі. Самі назви продуктів не означають рівнозначної експозиції. Це порівняння не стверджує, що OrangeX.com пропонує кожен описаний тут тип строкових ф'ючерсів.
Контракт із грошовим розрахунком завершується за встановленим грошовим обчисленням. Контракт із фізичною поставкою передбачає виконання зобов'язань поставки. Слово ф'ючерси не означає, що кожен покупець автоматично отримує криптовалюту, доступну для виведення.
Порівнюйте структури витрат
Фінансування безстрокових контрактів можна сплачувати або отримувати, а ставка й напрямок можуть змінюватися. Комісії, спреди й прослизання також впливають на результат. Отримане фінансування не гарантує загального прибутку.
Строкові ф'ючерси до експірації можуть торгуватися вище або нижче базової спотової ціни. Цю різницю часто називають базисом. Відсутність періодичних платежів фінансування не робить позицію безкоштовною та не усуває несприятливих змін ціни.
Розгляньте приклад перенесення
Припустімо, трейдер закриває контракт перед експірацією за 100 і відкриває пізніший контракт за 102, використовуючи порівнянні одиниці експозиції. Різниця становить 2 на одиницю до комісій і впливу виконання. Це гіпотетичні ціни, а не фіксована плата за перенесення.
Перенесення передбачає закриття й відкриття позицій. Обидві угоди можуть не виконатися одночасно за відображеними котируваннями. Множники контрактів і цінові правила мають відповідати одне одному перед відніманням цін або порівнянням експозиції.
Розрізняйте експірацію та ліквідацію
Дата експірації є частиною графіка контракту. Ліквідація відбувається за правилами маржі й ризику та може настати раніше цієї дати. Безстрокову позицію також можуть ліквідувати, хоча вона не має запланованої експірації.
Перегляньте ціну маркування й останню ціну. Орієнтир ризику та кінцева ціна виконання можуть відрізнятися; віддалена експірація не забезпечує безпечного періоду утримання.
Узгодьте структуру з питанням
Запишіть запланований період утримання, витрати, які можуть змінюватися, та план виходу або розрахунку. Порівнюйте рівнозначну номінальну експозицію, а не однакові маржинальні депозити. Історичні спостереження базису чи фінансування не фіксують майбутні витрати.
Прочитайте приклади витрат на фінансування та продовжуйте в OrangeX.com Academy. Розуміння структури контракту не робить кредитне плече доречним і не усуває ризику збитку.
Поширені запитання
Чи означає відсутність експірації, що позиція завжди може залишатися відкритою?
Ні. Правила маржі, зміни контрактів та умови платформи продовжують діяти.
Чи завжди строкові ф'ючерси передбачають фізичну поставку?
Ні. Розрахунок залежить від специфікації контракту.
Чи є перенесення гарантованою фіксованою комісією?
Ні. Його наслідки визначають різниці цін, комісії та умови виконання.
