Корисність токенів і нарахування вартості: відстежте, хто насправді отримує вигоду
Проект може надавати корисну послугу без того, щоб кожна одиниця діяльності створювала попит на його токен. Утиліта маркерів описує, що може робити маркер. Нарахування вартості запитує, як ця діяльність може вплинути на власників через попит, пропозицію або права, що мають правову силу. Ці питання збігаються, але не взаємозамінні.
Почніть із реального механізму та його бенефіціарів. Дорожня карта, пропозиція щодо управління чи маркетинговий опис не є доказом того, що правило розподілу вже діє.
Дотримуйтесь платіж від користувача до одержувача
Уявіть собі гіпотетичний сервіс, який обробляє 1 мільйон транзакцій, кожна вартістю 0,01 одиниці стейблкойна. Загалом користувачі платять 10 000 стейблкойнів. Якщо ці платежі повністю надходять операторам послуг і не вимагають токена проекту, лише зростання транзакцій не створює прямого попиту на токени.
Тепер уявіть, що користувачі повинні отримати токени для оплати. Запитайте, чи мають вони значний баланс чи купують безпосередньо перед використанням, і чи одержувачі зберігають чи продають токени. Обов’язковий платіж – це механізм для дослідження, а не автоматичний прогноз ціни.
Ці приклади придумано для розділення потоків, а не оцінок для будь-якого проекту з назвою.
Розділіть три різні функції
- Платіжна утиліта може пов'язувати використання з використанням символів, залежно від правил розрахунків і замінників.
- Ставка може вимагати застави або участі, але вивчіть випуск, умови блокування, скорочення та джерело винагороди.
- Управління може надавати вплив голосу без надання законної частки власності чи автоматичного права на дохід.
Не позначайте всі винагороди як «прибуток від доходу». Розповсюдження токенів, фінансоване новим випуском, змінює баланс власника інакше, ніж платіж, фінансований зовнішніми клієнтами. Порівняйте частку одержувача в загальній пропозиції, а не дивіться лише на кількість отриманих жетонів.
Перевірте вплив пропозиції без очікуваного впливу на ціну
Задокументоване спалювання може зменшити пропозицію порівняно з гіпотезою відсутності горіння. Чиста пропозиція також залежить від випуску та інших відповідних змін. Нижчий шлях пропозиції не визначає ціну незалежно від попиту та ринкових умов.
Для конкретного прикладу документації механізму Ethereum's EIP-1559 зазначено, що базова плата спалюється. Ця заява стосується гонорару; це не обіцянка, що кожне збільшення активності мережі підвищує ціну ETH. Це приклад, а не новий посібник з проекту Ethereum.
Для детального аналізу покупок і витрат див. аналіз зворотного викупу. Зберігайте казначейські покупки, знищені токени та класифікації оборотних запасів.
Побудуйте короткий ланцюжок доказів
Запишіть послугу, платника, розрахунковий актив, одержувача, вигоду власника токена, дату активації та підтверджуючий документ. Чітко позначте умовні переваги. Перевірте, чи можуть правила змінюватися та чи залежать пільги від продовження субсидій чи схвалення уряду.
Нарешті, відокремте обгрунтований опис проекту від висновку оцінки. Корисний продукт все ще може мати сильно розбавлений токен, слабкі права власника або ціну, яка вже відображає оптимістичні очікування. На сторінці ринків OrangeX.com підтвердьте фактичний актив і продукт, перш ніж діяти; доступність торгівлі не підтверджує економічну тезу. Мета полягає в тому, щоб кожен крок від використання до вигоди власника був доступним для перевірки.
