什麼是永續期貨資金費率？

許多永續期貨市場使用資金費率，協助合約價格維持在參考現貨價格附近。在預定時間，資金費可能在多頭與空頭持倉者之間轉移。它與交易手續費分開計算，可能增加或減少持倉結果。

永續合約為何需要資金費機制

傳統期貨合約設有到期日，形成與結算參考價格趨同的時間點。永續合約沒有預定到期日。資金費提供經濟誘因，可抑制合約長期高於或低於參考市場交易。

費率為正時，通常由多頭持有人向空頭持有人支付；費率為負時，通常由空頭向多頭支付。這個方向是一項機制，不是預測。正費率不能證明價格會上升，而收到資金費也不會消除市場或強制平倉風險。

OrangeX.com 的資金費率指南說明多空雙方的轉移，並指出永續合約介面會顯示費率和結算倒數。當前間隔與上限可能依合約而異，也可能變更，因此應以即時合約頁面為準。

使用名目價值計算支付金額

簡化公式為：

資金費 = 持倉名目價值 × 資金費率。

假設交易者持有名目價值 20,000 USDT 的多頭倉位，假設正資金費率為 0.01%。支付金額為 2 USDT：

20,000 × 0.0001 = 2 USDT。

按正費率慣例，在平台規則下由多頭支付、空頭收取。若費率為 -0.01%，方向會相反。此範例不含其他成本，也不代表 OrangeX.com 的現行費率。

名目價值不等於已繳保證金。即使 20,000 USDT 的持倉由 2,000 USDT 保證金支撐，簡化的資金費計算仍使用持倉名目價值。因此，槓桿可能使支付金額相對於保證金變得很大。

時間決定是否適用支付

通常，只有在合約規則所規定的相關結算時間仍持有未平倉部位，才會適用資金費。在時間點前剛開倉或之後剛平倉，可能改變是否產生支付，但試圖繞著該事件交易會帶來價差、手續費、執行和價格風險。

不要假設每份合約使用相同間隔。OrangeX.com 曾發布合約特定資金費更新，顯示結算頻率和上限可被調整。請檢查確切市場的倒數和當前規格。

畫面顯示的估計費率可能在結算前更新。應將其視為變動資訊，而不是預先承諾的固定票息。

資金費與損益分開計算

假設多頭持倉因價格變動賺得 30 USDT，但支付 4 USDT 資金費和 3 USDT 交易手續費。在其他調整前，其簡化淨結果為 23 USDT。持倉可能在成本前獲利，成本後獲利減少。

相反情況也可能發生：收取資金費可部分抵銷交易損失，但不能保證正結果。標記價格變動可能造成遠大於一次資金費的損失，若違反保證金要求，還可能觸發強制平倉。

因此，資金費歷史、交易手續費記錄和已實現損益記錄應分別檢查。

跨越結算時間持倉前的檢查事項

確認合約、多頭或空頭方向、名目價值、當前估計資金費率、結算倒數與保證金模式。由於費率可能改變正負號，應估算兩個支付方向。接著將可能的資金費金額與可用保證金比較，不要只與資產數量比較。

也要檢查其他持倉是否在全倉保證金下共用抵押品。某一持倉的資金費扣款可能降低支撐另一持倉的帳戶權益。通知不能取代對帳戶的監控。

常見問題

資金費等同於貸款利息嗎？

不等同。雖然它是週期性的持倉成本或收入，但屬於與永續市場和參考市場關係連動的合約機制。

OrangeX.com 會保留資金費嗎？

上述 OrangeX.com 指南表示，資金費在交易者之間轉移，平台不會從該轉移中收取費用。請檢查所選合約的最新規則。

正費率代表我應該開空單嗎？

不是。費率本身不能預測價格方向，也沒有涵蓋強制平倉、執行和其他成本。

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