Perpetuals und Futures mit Verfall: Funding, Abrechnung und Rollover

Perpetual Futures haben in der Regel keinen festgelegten Verfall, während befristete Futures nach ihren Vertragsregeln an einem bestimmten Datum enden. Perpetuals nutzen häufig Funding, um ihren Preis nahe einem Referenzmarkt zu halten. Befristete Futures haben einen Verfalls- und Abrechnungsprozess. Beide können eine gehebelte Exponierung und das Risiko einer Zwangsliquidation erzeugen.

Die tatsächlichen Kontraktspezifikationen lesen

Prüfe Basisreferenz, Notierungs- und Abrechnungswährungen, Kontraktmultiplikator, Marginmethode und Handelszeiten. Produktnamen allein belegen keine gleichwertige Exponierung. Dieser Vergleich behauptet nicht, dass OrangeX.com jede hier beschriebene Art befristeter Futures anbietet.

Ein bar abgerechneter Kontrakt endet durch eine festgelegte Geldberechnung. Ein physisch erfüllter Kontrakt folgt Lieferpflichten. Das Wort Futures bedeutet nicht, dass jeder Käufer automatisch auszahlbare Kryptowährungen erhält.

Die Kostenstrukturen vergleichen

Funding bei Perpetuals kann gezahlt oder empfangen werden; Satz und Richtung können sich ändern. Gebühren, Spreads und Slippage wirken ebenfalls auf das Ergebnis. Ein Funding-Erhalt garantiert keinen Gesamtgewinn.

Befristete Futures können vor Verfall über oder unter dem Referenzspotpreis handeln. Dieser Unterschied wird häufig Basis genannt. Das Fehlen einer wiederkehrenden Funding-Zahlung macht die Position nicht kostenlos und beseitigt keine ungünstigen Preisänderungen.

Ein Rollover-Beispiel durchgehen

Angenommen, ein Händler schließt einen auslaufenden Kontrakt bei 100 und eröffnet einen späteren bei 102, mit vergleichbaren Exponierungseinheiten. Die Differenz beträgt 2 je Einheit vor Gebühren und Ausführungseffekten. Das sind hypothetische Preise, keine feste Rollovergebühr.

Beim Rollover werden Positionen geschlossen und eröffnet. Beide Geschäfte werden möglicherweise nicht gleichzeitig zu den angezeigten Kursen ausgeführt. Kontraktmultiplikatoren und Preiskonventionen müssen übereinstimmen, bevor Preise subtrahiert oder Exponierungen verglichen werden.

Verfall und Zwangsliquidation unterscheiden

Das Verfallsdatum ist Teil des Vertragszeitplans. Eine Zwangsliquidation folgt Margin- und Risikoregeln und kann schon davor eintreten. Auch eine Perpetual-Position kann liquidiert werden, obwohl sie keinen geplanten Verfall hat.

Lies über Markpreis und letzten Preis. Die Risikoreferenz und der endgültige Ausführungspreis können abweichen; ein weit entfernter Verfall bietet keinen sicheren Haltezeitraum.

Die Struktur auf die Fragestellung abstimmen

Notiere geplante Haltedauer, variable Kosten und den Ausstiegs- oder Abrechnungsplan. Vergleiche gleichwertige Nominalexponierungen statt gleich hoher Marginhinterlegungen. Historische Basis- oder Funding-Beobachtungen legen künftige Kosten nicht fest.

Lies die Beispiele zu Funding-Kosten und lerne mit der OrangeX.com Academy weiter. Das Verständnis einer Kontraktstruktur macht Hebel nicht angemessen und beseitigt kein Verlustrisiko.

Häufige Fragen

Bedeutet kein Verfall, dass eine Position immer offen bleiben kann?

Nein. Marginregeln, Kontraktänderungen und Plattformbedingungen gelten weiterhin.

Werden befristete Futures immer physisch erfüllt?

Nein. Die Abrechnung hängt von der Kontraktspezifikation ab.

Ist ein Rollover eine garantierte feste Gebühr?

Nein. Preisunterschiede, Gebühren und Ausführungsbedingungen bestimmen seine Auswirkungen.