Futures at Perpetuals: Margin, Funding at Liquidation
Hindi paghawak ng asset ang kontrata
Nagbibigay ang futures at perpetuals ng exposure sa pagbabago ng presyo. Hindi katumbas ng crypto sa spot wallet ang kontrata. May expiry ang karaniwang futures; karaniwang walang takdang expiry ang perpetuals at kailangang patuloy bantayan ang margin at funding.
Halaga ng posisyon, margin at leverage
Ang position value ay exposure; margin ang kolateral. Ipinapakita ng leverage ang ratio, hindi mas mababang panganib.
Sa simpleng linear contract, 1,000 USDT na posisyon at 200 USDT initial margin ay humigit-kumulang 5×. Ang 2% na galaw ay halos 20 USDT na kita o lugi, 10% ng margin, bago ang fees, funding at adjustments. Napapalaki rin ang masamang galaw.
Ibinubukod ng paliwanag sa margin ng OrangeX ang isolated margin ng isang posisyon at cross margin na maaaring gumamit ng available futures balance sa maraming posisyon. Suriin ang mode: maaaring nasa panganib ang perang inaakalang hindi ginagamit sa cross margin.
Patuloy ang pagsasaalang-alang sa funding
Tumutulong ang funding payments na iugnay ang perpetual price sa underlying market. Depende sa rate, nagbabayad ang long sa short o kabaligtaran. Maaaring may bayad kahit hindi pa isinasara ang posisyon. Suriin ang kasalukuyang rate, settlement time at tuntunin; hindi pareho ang iskedyul ng lahat ng market. Tingnan ang paliwanag ng OrangeX.
Bakit mahalaga ang liquidation?
Kapag kulang ang kolateral sa maintenance margin, maaaring i-liquidate ang posisyon. Gumagamit ang OrangeX ng mark price, hindi ng huling traded price. Ipinaliliwanag ng liquidation protocol ang pagkakaiba at maintenance margin.
Huwag kalkulahin ang liquidation sa paghahati lang ng 100% sa leverage. Kasama maaaring isaalang-alang ang requirements, mode, laki, fees at funding. Exposure sa presyo ang halimbawa, hindi liquidation threshold.
Bago magbukas ng posisyon
Kayang ipaliwanag ang kontrata, exposure, margin, funding at liquidation sa sariling salita. Planuhin ang tugon sa masamang galaw bago mangyari. Nakakatulong ang protective orders ngunit hindi ginagarantiya ang execution price sa lahat ng kondisyon.
Maaaring magdulot ng mabilis na pagkalugi ang leveraged derivatives at hindi angkop sa marami. Mekanismo ang paliwanag dito, hindi mungkahing magbukas ng posisyon o pumili ng leverage.
