Mga Reduce-Only na Order: Pigilan ang Paglabas mula sa Pag-reverse ng Posisyon
Ang isang closing order ay maaaring maging isang opening order matapos mawala ang posisyon na dapat sana nitong isara. Tinutugunan ng Reduce-only ang partikular na panganib na iyon: ang isang kwalipikadong fill ay dapat paliitin ang isang umiiral na posisyon ng derivatives sa halip na lumikha ng karagdagang exposure. Hindi nito ginagarantiyahan ang isang fill, isang partikular na presyo o proteksyon mula sa liquidation.
Ang problema sa lumang exit
Isaalang-alang ang isang naglalarawang linear contract position na 10 units. Ang isang trader ay naglalagay ng sell limit para sa lahat ng 10, pagkatapos ay manu-manong nagbebenta ng 6 na units sa ibang lugar sa parehong posisyon. 4 na units na lamang ang natitira. Ang isang ordinaryong sell order para sa 10 ay maaaring magsara ng natitirang 4 at magbukas ng short position na 6 sa isang one-way position system. Ang aktwal na resulta ay depende sa venue at position mode.
Sa isang wastong reduce-only instruction, hindi magagamit ng order ang natitirang dami nito upang maitatag ang bagong short exposure na iyon. Ang isang venue ay maaaring mag-resize, tanggihan o kanselahin ang mga order habang nagbabago ang available na posisyon. Basahin ang kasalukuyang mga patakaran nito sa halip na ipagpalagay na ang bawat matching engine ay humahawak ng labis na dami nang magkapareho.
Ang mga pagbabago sa posisyon ang siyang dahilan ng isa pang pagsusuri
Ang kapaki-pakinabang na punto ng pagsusuri ay kaagad pagkatapos ng manu-manong pagsasara, bahagyang pagpuno, likidasyon, paglilipat ng responsibilidad sa posisyon o isa pang paglabas. Ihambing ang live na posisyon sa bawat natitirang exit order. Ang isang label ng order na naitala nang mas maaga ay hindi gaanong kapaki-pakinabang kaysa sa kasalukuyang posisyon at tinatanggap na tagubilin.
Para sa isang long na posisyon, ang isang reducing order ay nagbebenta; para sa isang short, ito ay bumibili. Ang mga hedge-mode interface ay maaari ring mangailangan ng tamang panig ng posisyon. Ang isang direksyon ng pagbili o pagbebenta lamang ay hindi nagtatakda kung ang isang order ay magbabawas sa nilalayong binti.
Tatlong magkakaibang kontrol
| Kontrol | Tanong-sagot | Natitirang limitasyon |
|---|---|---|
| Reduce-only | Maaari bang magdagdag ng exposure ang pagpunong ito? | Hindi nangangako ng pagpapatupad |
| Limit price | Ano ang pinakamasamang pinahihintulutang presyo ng pagpapatupad? | Maaaring manatiling hindi napunan |
| Stop trigger | Kailan nagiging aktibo ang exit order? | Ang trigger ay hindi isang garantisadong pagpuno |
Ang isang reduce-only stop-limit ay maaaring mag-activate sa panahon ng isang mabilis na paggalaw ngunit manatiling hindi napunan sa labas ng limitasyon nito. Ang isang exit na istilo-merkado ay maaaring isagawa sa iba't ibang presyo. Hindi inaalis ng alinman sa mga tagubilin ang mga kinakailangan sa margin o mga pagkawala ng palitan.
Isang halimbawa ng pagkakasundo sa exit-order
Ipagpalagay na may natitirang 4 na yunit, na may dalawang nakabinbing order na kumikita para sa 3 yunit bawat isa. Ang kanilang pinagsamang hiniling na laki ay 6. Huwag ipagpalagay na pareho nilang matatanggap ang kanilang buong dami. Suriin ang pagtanggap, prayoridad at anumang kasunod na pagsasaayos sa kasaysayan ng order. Pagkatapos mapunan ang unang order ng 3 yunit, kumpirmahin na ang natitirang posisyon ay 1 at siyasatin muli ang pangalawang order.
Itinatala ng isang praktikal na pagsusuri ang kontrata, panig ng posisyon, kasalukuyang dami, dami ng order, tinanggap na katayuan ng pagbawas-lamang at kasaysayan ng pagpuno. Suriin ang mga ito bago magsumite ng kapalit, pagkatapos ay i-verify na tinanggap ang kapalit. Ang paulit-ulit na pag-click sa submit ay maaaring magdulot ng maraming independiyenteng kahilingan.
Paglalapat ng konsepto sa isang totoong lugar
Inilalarawan ng dokumentasyon ng pagbawas-lamang ng Coinbase ang pagkakaiba sa pagitan ng pagsasara ng exposure at aksidenteng pagbaligtad nito. Ang availability ng produkto at mga awtomatikong setting nito ay partikular sa lugar na iyon.
Ang OrangeX perpetual trading page ay isang na-verify na entry ng produkto. Siyasatin ang kasalukuyang form at mga naaangkop na panuntunan para sa mga sinusuportahang tagubilin at mga mode ng posisyon; Hindi iginiit ng artikulong ito na ang bawat halimbawa ay tumutugma sa isang partikular na kontrol ng OrangeX.
Ang Reduce-only ay isang limitasyon sa pagkakalantad sa loob ng isang daloy ng trabaho ng order. Ang isang kumpletong plano sa paglabas ay nangangailangan pa rin ng pagkakasundo ng dami, mga pagsusuri sa pagpapatupad at sapat na margin. Ang mga halimbawa ay hipotetikal lamang at hindi mga rekomendasyon sa pangangalakal.
