Futuros perpétuos e com vencimento: financiamento, liquidação e renovação

Os futuros perpétuos geralmente não têm vencimento programado, enquanto os futuros com data terminam numa data especificada pelas regras do contrato. Os perpétuos usam frequentemente pagamentos de financiamento para manter o preço próximo de um mercado de referência. Os futuros com data usam um processo de vencimento e liquidação. Ambos podem criar exposição alavancada e risco de liquidação forçada.

Ler as especificações efetivas do contrato

Verifique o ativo de referência, as moedas de cotação e de liquidação, o multiplicador do contrato, o método de margem e os horários de negociação. Os nomes dos produtos, por si só, não estabelecem uma exposição equivalente. Esta comparação não afirma que a OrangeX.com disponibiliza todos os tipos de futuros com data aqui descritos.

Um contrato com liquidação financeira termina através de um cálculo monetário especificado. Um contrato com entrega física segue obrigações de entrega. A palavra futuros não significa que todos os compradores recebam automaticamente criptomoedas que possam levantar.

Comparar as estruturas de custos

O financiamento dos perpétuos pode ser pago ou recebido, e a taxa e a direção podem mudar. Comissões, spreads e derrapagem também afetam o resultado. Receber financiamento não garante lucro global.

Os futuros com data podem ser negociados acima ou abaixo do preço à vista de referência antes do vencimento. Essa diferença é frequentemente chamada base. A ausência de pagamentos recorrentes de financiamento não torna a posição gratuita nem elimina variações de preços desfavoráveis.

Analisar um exemplo de renovação

Suponha que um operador fecha um contrato prestes a vencer a 100 e abre um contrato posterior a 102, usando unidades de exposição comparáveis. A diferença é de 2 por unidade, antes de comissões e efeitos de execução. São preços hipotéticos, não uma taxa fixa de renovação.

A renovação envolve fechar e abrir posições. As duas operações podem não ser executadas em conjunto às cotações apresentadas. Os multiplicadores dos contratos e as convenções de preços têm de corresponder antes de subtrair preços ou comparar exposições.

Distinguir vencimento de liquidação forçada

Uma data de vencimento faz parte do calendário do contrato. A liquidação forçada segue as regras de margem e risco e pode ocorrer antes dessa data. Uma posição perpétua também pode ser liquidada à força, embora não tenha vencimento programado.

Consulte preço de marcação e último preço. A referência de risco e o preço final de execução podem diferir; um vencimento distante não proporciona um período seguro de manutenção da posição.

Adequar a estrutura à questão

Registe o período de manutenção pretendido, os custos variáveis e o plano de saída ou liquidação. Compare exposições nocionais equivalentes em vez de depósitos de margem iguais. As observações históricas de base ou financiamento não fixam os custos futuros.

Leia os exemplos de custos de financiamento e continue na OrangeX.com Academy. Compreender uma estrutura contratual não torna a alavancagem adequada nem elimina o risco de perdas.

Perguntas frequentes

A ausência de vencimento significa que uma posição pode permanecer sempre aberta?

Não. Continuam a aplicar-se regras de margem, alterações contratuais e condições da plataforma.

Os futuros com data têm sempre entrega física?

Não. A liquidação depende das especificações do contrato.

A renovação é uma comissão fixa garantida?

Não. As diferenças de preços, as comissões e as condições de execução determinam os seus efeitos.